Apetit Q3’24 -pikakommentti: Tulos kasvoi molempien segmenttien ylittäessä ennusteemme

Apetit raportoi tänään aamulla Q3-osavuosikatsauksen, joka oli kannattavuudeltaan ennusteitamme vahvempi. Molemmat segmentit ylittivät ennusteemme. Pitkän aikavälin näkökulmasta huomionarvoista on Ruokaratkaisut-segmentin selkeä tulosparannus, joka syntyi erityisesti vähittäiskaupan volyymikasvun tukemana.

Liikevaihto kääntyi kasvuun

Apetitin Q3-liikevaihto oli 40,5 MEUR, missä oli 2 % kasvua vertailukaudesta (v/v). Liikevaihto oli siten 2 % ennustettamme korkeampi. Ruokaratkaisujen liikevaihto kasvoi 5 % (ennustimme 6 %), mikä syntyi lähinnä myyntivolyymien kautta. Myynti kasvoi erityisesti vähittäiskauppakanavassa, mutta kasvu jatkui myös foodservice-kanavassa. Öljykasvituotteiden liikevaihto oli vertailukauden tasolla ja siten ennustettamme parempi (ennustimme -6 %). Odotimme Öljykasvituotteiden myyntihintojen laskun painavan vielä liikevaihtoa, mutta vakaasta liikevaihdosta voidaan päätellä, etteivät hinnat ole enää laskeneet merkittävästi.

Tulostaso selvästi ennustettua vahvempi

Konsernin liiketulos oli Q3:lla vahva 3,7 MEUR (Q3’23: 2,7 MEUR) ja molempien segmenttien tulokset ylittivät ennusteemme. Ruokaratkaisuissa liiketulos oli 3,2 MEUR (Q3’23: 2,3 MEUR) parantuen merkittävästi vertailukaudesta ja ylittäen ennusteemme (2,5 MEUR). Öljykasvituotteissa liiketulos oli 1,1 MEUR eli vertailukauden tasolla ja siten ylitti ennusteemme (0,5 MEUR). Konsernitoimintojen tulos -0,6 MEUR oli sekin ennustettamme (-0,8 MEUR) suotuisampi. Osuus osakkuusyhtiö Sucroksen tuloksesta oli 0,4 MEUR, mikä puolestaan jäi alle ennusteemme (0,7 MEUR). Osakekohtainen tulos 0,53 euroa ylitti arviomme 45 %:lla.

Kokonaiskuva näyttää hyvältä

Apetit toisti ohjeistuksensa, jonka mukaan se odottaa vuoden 2024 liikevoiton olevan edellisvuoden tasolla (2023: 7,5 MEUR). Nähdäksemme vahva Q3 kasvattaa positiivisen ohjeistusmuutoksen todennäköisyyttä. Toisaalta yhtiön tuloksissa on kvartaalikohtaista vaihtelua, jolloin yksittäisestä kvartaalista ei kannata tehdä liian vahvoja johtopäätöksiä pitkän aikavälin tulostason osalta.

Apetit kertoi yhtiölle tärkeiden hankkeiden edistyneen syksyn aikana. ERP-hankkeen tuotannon käyttöönottovaihe Ruokaratkaisuissa toteutettiin syys-lokakuun vaihteessa, mikä onnistui suunnitellusti. ERP-hanke jatkuu vielä Öljykasvituotteiden tuotannon osalta vuoden 2025 toiselle vuosipuoliskolle. Kantvikin kasviöljypuristamon pullotuslinjasto on otettu käyttöön ja linjasto pääsee täyteen tuotantoon loppuvuoden 2024 aikana. Oma pullotuslinjasto mahdollistaa mm. kuluttajille suunnattujen korkeamman lisäarvon öljykasvituotteiden myynnin nopeamman kasvattamisen.