Analyytikon kommentti

ASML:n Q1-tulos oli odotuksia parempi ja koko vuoden näkymiä nostettiin

Tiivistelmä

ASML:n Q1-tulos ylitti analyytikoiden odotukset liikevaihdon, bruttomarginaalin ja osakekohtaisen tuloksen osalta, ja yhtiö nosti koko vuoden 2026 liikevaihto-ohjeistustaan.
ASML:n Q1-liikevaihto oli 8,8 miljardia euroa, bruttomarginaali 53 %, ja osakekohtainen tulos 7,15 euroa, kaikki ylittäen konsensusennusteet.
ASML odottaa puolijohdeteollisuuden kasvunäkymien vahvistuvan tekoälyinvestointien myötä, ja ennustaa EUV:n ulkopuolisen liiketoiminnan kasvavan.
Canatun näkökulmasta ASML:n uudet EUV-laitteet luovat kasvumarkkinan, sillä ne vaativat Canatun hiilinanoputkista valmistettuja pellicle-kalvoja, joiden kysynnän odotetaan kasvavan merkittävästi vuosina 2027-2028.

Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.

Käytännössä monopoliasemaa EUV-litografiakoneissa pitävä ASML raportoi keskiviikkona Q1-tuloksensa, joka ylitti analyytikoiden odotukset liikevaihdon, bruttomarginaalin ja osakekohtaisen tuloksen osalta. Yhtiö myös nosti koko vuoden 2026 liikevaihto-ohjeistustaan, mikä heijastelee tekoälyinvestointien vahvaa kehitystä. Canatun näkökulmasta ASML:n vahvistuvat kasvunäkymät ovat positiivinen signaali, sillä kaikista edistyksellisimpien EUV-laitteiden kasvava käyttöönotto on keskeisin ajuri yhtiön hiilinanoputkista valmistettavien pellicle-kalvojen kysynnälle. Tuore laaja raportti Canatusta on luettavissa täältä.

ASML:n Q1-tulos oli hieman odotuksia parempi, koko vuoden näkymiä nostettiin

ASML:n Q1-liikevaihto oli 8,8 miljardia euroa ja ylitti analyytikoiden konsensusennusteen (8,65 mrd.€). Bruttomarginaali oli ohjeistushaarukan yläpäässä 53 %:ssa, kun konsensusodotus oli 52 %. Osakekohtainen tulos oli 7,15 euroa, joka ylitti konsensusennusteen (6,6 EUR) selkeästi. Q2:n ohjeistus (8,4–9,0 mrd.€) jäi hieman konsensuksen (9,1 mrd.€) alapuolelle, mutta samalla koko vuoden näkymiä nostettiin vahvistuneen kysynnän myötä.

Yhtiö odottaa nyt vuoden 2026 liikevaihdon asettuvan 36-40 miljardiin euroon (aik. 34-39 mrd.€). Konsensusodotus oli noin 37,9 miljardia euroa ennen tulosta. ASML:n mukaan puolijohdeteollisuuden kasvunäkymät vahvistuvat edelleen, ja tekoälyinvestoinnit luovat yhä kasvavaa kysyntää sekä edistyneille muisteille että logiikkapiireille. Muistivalmistajien kapasiteetti on myyty loppuun tältä vuodelta, ja kapasiteettirajoitteet jatkuvat sen yli. Uutena positiivisena seikkana verrattuna viime kvartaaliin ASML ennustaa nyt myös EUV:n ulkopuolisen liiketoiminnan (DUV-laitteet ja sovellukset) kasvavan, kun aiemmin odotettiin vain tasaista kehitystä. EUV-laitteiden osalta yhtiö tavoittelee vähintään 60 Low NA EUV -yksikön toimitusta vuonna 2026 ja vähintään 80 yksikköä vuonna 2027.

ASML:n uudet laitetoimitukset luovat Canatulle kasvumarkkinan tulevina vuosina

ASML:n uusimmat EUV-laitteet, joiden teho nousee yli 600 wattiin, ovat erityisen kiinnostavia Canatun liiketoiminnan näkökulmasta. Näiden laitteiden käyttö tuotantoprosessissa vaatii maskia suojaavia EUV pellicle -kalvoja, joita Canatun hiilinanoputkista voidaan valmistaa. Canatun patentoidulla menetelmällä tuotetut hiilinanoputket vaikuttavat ominaisuuksiltaan tähän tarkoitukseen kilpailijoita paremmilta, mikä antaa yhtiölle houkuttelevat lähtökohdat lähteä tavoittelemaan merkittävää asemaa tällä markkinalla. Yli 600 watin laitteissa Canatun hiilinanoputkista valmistettujen pellicle-kalvojen ominaisuudet nousevat selvästi paremmiksi suhteessa perinteisiin komposiittikalvoihin, jotka eivät enää kunnolla kestä kovempaa lämpökuormitusta ja mekaanista rasitusta. Tällä hetkellä odotamme EUV pellicle -kalvojen kysynnän alkavan kasvaa voimakkaasti vuosina 2027-2028, ja Canatun tavoitteiden mukaisesti odotamme volyymien kasvavan merkittävään mittakaavaan vuosien 2029-2030 aikana.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Canatu on syväteknologiassa toimiva teknologiayritys, joka tuottaa hiilinanoputkia (Canatu CNT), niihin liittyviä tuotteita ja valmistuslaitteita puolijohde-, auto- ja lääketieteellisen diagnostiikkateollisuuden tarpeisiin. Yhtiö toimii kahdella liiketoimintamallilla, ensin omien reaktoreidensa kautta kehittääkseen ja valmistaakseen CNT-tuotteita. Toiseksi yritys myy CNT-reaktorinsa ja lisensoi niihin liittyvää teknologiaansa, jolloin asiakkaat voivat valmistaa tuotteita itse rajoitetulla lisenssillä.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut14.04.

	2025	26e	27e
Liikevaihto	15,6	21,8	48,7
kasvu-%	−29,2 %	39,8 %	123,1 %
EBIT (oik.)	−10,2	−11,1	1,2
EBIT-% (oik.)	−65,5 %	−50,8 %	2,5 %
EPS (oik.)	−0,27	−0,23	0,05
Osinko	0,00	0,00	0,00
Osinko %
P/E (oik.)	neg.	neg.	163,1
EV/EBITDA	neg.	neg.	42,1