Atria Q1’25 -pikakommentti: Odotuksia parempi alku vuoteen, mutta lakot heikentävät Q2:n tulosta

Atrian Q1 sujui pääosin ennakoitua paremmin, sillä liikevoitto ylitti selvästi ennusteemme uuden siipikarjatehtaan tuoman tehokkuusparannuksen tuella. Yhtiö kuitenkin varoittaa, että huhtikuun alussa nähty elintarvikealan lakko vaikutti pääsiäissesongin toimituksiin, millä on negatiivinen tulosvaikutus loppuvuoteen. Laskeva tulosohjeistus koko vuodelle säilyi ennallaan.

Vaisu markkina Suomessa jarrutti kasvua

Q1-liikevaihto oli 421 MEUR, missä oli kasvua 1 % vertailukaudesta. Liikevaihto oli lähellä konsensusennustetta, mutta aavistuksen ennustettamme matalampi. Liikevaihto laski Suomessa 1 %:lla, mutta kasvoi Ruotsissa 8 %. Tanska & Viro -yksikössä liikevaihto laski 3 %. Suomen liikevaihdon lasku johtui yhtiön mukaan heikosta markkinakasvusta (-3,5 % arvossa mitattuna), mihin vaikuttivat mm. uudet ravitsemussuositukset, pääsiäisen ajoittuminen Q2:lle, naudanlihan saatavuushaasteet ja yleisen taloudellisen epävarmuuden vaikutukset kuluttajiin. Ruotsissa kasvusta osa syntyi Gooh!-yrityskaupan tuella (arviolta noin 3 %-yksikköä). Ruotsissa markkina on Atrian mukaan kehittynyt muutenkin Suomea paremmin. Virossa Atria paransi markkinaosuuttaan, mutta Tanskassa kotimaan volyymit laskivat, mitkä molemmat nähdäksemme vastaavat viimeaikaisia kehityssuuntia.

Tulos parantui selvästi ja ylitti odotukset

Atrian Q1:n liiketulos oli 12,8 MEUR, missä oli selkeä parannus suhteessa vertailukauteen (Q1’24: 8,0 MEUR). Liiketulos ylitti myös meidän ja konsensuksen ennusteet (8,9 ja 9,5 MEUR). Tulos parantui erityisesti Suomessa (+4 MEUR), mutta myös Ruotsissa (+0,7 MEUR) ja Tanska & Virossa (+0,3 MEUR). Suomen hyvä tuloskehitys on seurausta mm. Nurmon uuden siipikarjatehtaan tuomasta tehokkuusparannuksesta, minkä lisäksi myös joulukuussa aloitettu kanan vienti Kiinaan paransi liikevoittoa. Ruotsin tulos parantui mm. kasvun ja kruunun vahvistumisen tuella. Tanska & Viron tulosparannus syntyi ilmeisesti Virosta, jossa myyntivolyymit kasvoivat ja kustannustaso oli edellisvuotta alhaisempi. Osakekohtainen tulos 0,28 euroa oli karkeasti kaksinkertainen odotuksiin nähden.

Lakon negatiivinen vaikutus näkyy Q2:lla

Atria toisti ohjeistuksensa, jonka mukaan vuoden 2025 liikevoiton odotetaan olevan edellisvuotta  matalampi (2024: 65,4 MEUR). Yhtiö perustelee varovaista ohjeistusta tuttuun tapaan mm. yleisen taloudellisen epävarmuuden vaikutuksilla kuluttajiin ja Kiinan mahdollisilla tuontirajoituksilla osana kauppasotaa. Lisäksi uutena negatiivisena ajurina on elintarviketyöläisten liiton lakko, joka pysäytti toimitukset Nurmon tehtaalta siipikarjatuotteita lukuunottamatta huhtikuun alussa ja aiheutti negatiivisia vaikutuksia pääsiäissesongin toimituksiin. Lakolla on yhtiön mukaan negatiivinen vaikutus koko vuoden myyntiin ja tulokseen.