Atria Q1'26 -ennakko: Siipikarja ja valmisruoat siivittänevät kasvua
Tiivistelmä
- Atria odottaa liikevaihdon kasvaneen 4 % ensimmäisellä vuosineljänneksellä 436 MEUR:oon, erityisesti siipikarjan ja valmisruokien vetämänä.
- Oikaistun liikevoiton ennustetaan nousevan hieman 13,1 MEUR:oon, mikä vastaa 3,0 %:n liikevoittomarginaalia, vaikka hallinnon kulujen kasvu voi rajoittaa marginaaliparannusta.
- Atria on ohjeistanut vuoden 2026 oikaistun liikevoiton olevan edellisvuotta korkeampi, ja ennusteemme on 72,6 MEUR, mikä on linjassa yhtiön antaman näkymän kanssa.
- Seuraamme erityisesti Ruotsin liiketoiminnan kannattavuuden kehitystä ja uuden strategian etenemistä valmisruokainvestointien osalta.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q1'25 | Q1'26 | Q1'26e | Q1'26e | 2026e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liikevaihto | 420 | 436 | 435 | 1874 | ||
| Liikevoitto (oik.) | 12,8 | 13,1 | 13,3 | 72,6 | ||
| Liikevoitto | 12,8 | 13,1 | 72,6 | |||
| EPS (oik.) | 0,28 | 0,29 | 0,29 | 1,71 | ||
| EPS (raportoitu) | 0,28 | 0,29 | 0,35 | 1,71 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | 0,9 % | 3,7 % | 3,5 % | 0,0 % | ||
| Liikevoitto-% (oik.) | 3,0 % | 3,0 % | 3,1 % | 3,9 % | ||
Lähde: Inderes & Atria (konsensus: 3 analyytikkoa)
Atria julkaisee vuoden 2026 ensimmäisen neljänneksen osavuosikatsauksensa torstaina 23.4.2026. Odotamme yhtiön liikevaihdon jatkaneen kasvuaan erityisesti siipikarjan ja valmisruokien vetämänä, seuraten loppuvuoden 2025 vahvaa virettä. Oikaistun liikevoiton arvioimme paranevan hieman vertailukaudesta, vaikka hallinnon kulujen kasvu ja yleinen kustannuspaine voivat rajoittaa marginaaliparannusta.
Odotamme liikevaihdon kasvavan siipikarjan ja valmisruokien tukemana
Odotamme Atrian liikevaihdon kasvaneen ensimmäisellä vuosineljänneksellä 4 % vertailukaudesta 436 MEUR:oon. Ennustamme kasvun olevan vahvinta Suomessa ja Ruotsissa, joissa yhtiö onnistui kasvattamaan myyntiään merkittävästi jo vuoden 2025 lopulla. Erityisesti siipikarjatuotteet ja valmisruoat ovat olleet keskeisiä kasvun ajureita, ja uskomme tämän trendin jatkuneen kuluttajien suosiessa näitä kategorioita. Myös pääsiäisen ajoittuminen heti Q2:n alkuun tänä vuonna tukee mielestämme Q1:n myyntiä. Foodservice-kanavan kehitys on ollut aiemmin vaihtelevaa, mutta vähittäiskaupan vahva ote siipikarjassa ja valmisruoissa antaa mielestämme hyvän selkänojan kasvulle.
Ennustamme kannattavuuden olevan käytännössä vertailukauden tasolla
Ennustamme oikaistun liikevoiton nousevan hienoisesti 13,1 MEUR:oon, mikä vastaa 3,0 %:n liikevoittomarginaalia. Vertailukaudella eli vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä oikaistu liikevoitto oli 12,8 MEUR. Kannattavuutta tukevat aiemmat suuret investoinnit, kuten Nurmon uusi siipikarjatehdas ja Ruotsin Sköllerstan tehostamistoimet, joiden odotamme parantavan operatiivista tehokkuutta. Toisaalta olemme huomioineet ennusteissamme hallinnon kulujen mahdollisen kasvun, joka heijastui jo vuoden 2025 viimeiseen neljännekseen.
Näkymät vuodelle 2026 ovat nousujohteiset
Atria on ohjeistanut vuoden 2026 oikaistun liikevoiton olevan edellisvuotta (69,9 MEUR) korkeampi. Meidän koko vuoden ennusteemme oikaistuksi liikevoitoksi on 72,6 MEUR, mikä on linjassa yhtiön antaman nousujohteisen näkymän kanssa. Uskomme yhtiön toistavan ohjeistuksensa Q1-raportin yhteydessä. Seuraamme raportissa erityisesti sitä, miten Ruotsin liiketoiminnan kannattavuus kehittyy ja miten uusi strategia etenee valmisruokainvestointien osalta. Seuraamme lisäksi yhtiön kommentteja Iranin sodan kiihdyttämän inflaation vaikutuksista. Jäykän hinnoittelumallin takia inflaation kiihtyminen heikentää tyypillisesti yhtiön kannattavuutta, kunnes yhtiö saa vietyä hinnankorotukset läpi.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Atria on vuonna 1903 perustettu liha- ja ruoka-alan johtaviin toimijoihin kuuluva yritys Pohjois-Euroopassa. Yhtiöön kuuluu kolme liiketoiminta-aluetta, joita ovat Suomi, Ruotsi sekä Tanska & Viro. Lisäksi yhtiön myynnistä noin kymmenes kohdistuu vientimarkkinoille kuten Eurooppaan ja Kauko-Itään. Vähittäiskauppojen kautta tapahtuva kuluttajamyynti on Atrian tärkein myyntikanava, minkä lisäksi tuotteita myydään mm. foodservice- ja teollisuusasiakkaille.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut19.03.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 813,8 | 1 874,1 | 1 911,6 |
| kasvu-% | 3,3 % | 3,3 % | 2,0 % |
| EBIT (oik.) | 69,9 | 72,6 | 76,7 |
| EBIT-% (oik.) | 3,9 % | 3,9 % | 4,0 % |
| EPS (oik.) | 1,61 | 1,71 | 1,82 |
| Osinko | 0,75 | 0,77 | 0,79 |
| Osinko % | 4,9 % | 4,4 % | 4,5 % |
| P/E (oik.) | 9,5 | 10,3 | 9,7 |
| EV/EBITDA | 5,0 | 5,0 | 4,7 |
Foorumin keskustelut
