Atria Q4-aamutulos: Suomen kuluttajakysynnässä käänne heikompaan

Atria raportoi aamulla Q4-tuloksensa. Kokonaiskuva oli negatiivinen, sillä kannattavuus laski erityisesti Atria Suomen osalta kuluttajakysynnän heikentymisen sekä globaalin lihamarkkinan heikkouden vuoksi. Myös ohjeistus vuodelle 2024 oli odotuksia pessimistisempi.

Kysyntäkuva heikentyi Q4:llä

Atrian liikevaihto oli Q4:llä 438 MEUR, mikä tarkoitti 3 %:n laskua vertailukauteen nähden. Liikevaihto jäi myöskin 2-3 % konsensuksen ja Inderesin ennusteista. Laskuun vaikutti mm. kuluttajien heikentynyt ostovoima Suomessa. Lihan markkinatilanne on heikentynyt myös globaalisti, mikä ilmenee pienentyneinä vientivolyymeinä ja lihamyynnin heikentyneenä kannattavuutena. Atrian mukaan kysyntätilanne heikentyi Q4:llä melko suotuisasti sujuneen alkuvuoden jälkeen. Atria Suomen liikevaihto laski 3 % v/v. Atria Ruotsin liikevaihto laski 7 % v/v (kiintein valuutoin 3 % laskua), mihin vaikutti tehostamistoimien vuoksi kaventunut tuotevalikoima ja siihen liittyvä myynnin lasku vähittäiskaupassa. Foodservice-myynti kuitenkin kasvoi Ruotsissa. Atria Tanska & Viron liikevaihto kasvoi 4 %, mihin vaikutti erityisesti Viron liikevaihdon vahva kehitys.

Tulos jäi odotuksista ja laski erityisesti Suomessa

Konsernitason oikaistu liikevoitto jäi Q4:llä 9,4 MEUR:oon (Q4’22: 16,7 MEUR) ja oli siten yli 40 % meidän ja konsensuksen ennustetta matalampi. Raportoitu liikevoitto oli -40 MEUR, jota painoivat 49 MEUR:n alaskirjaukset, joista valtaosa liittyi Ruotsin ja Tanskan liiketoimintoihin liittyviin aineettomiin kirjanpitoeriin (tiedotettiin joulukuussa). Atria Suomen oikaistu liikevoitto laski 9,4 MEUR:oon (Q4’22: 20,3 MEUR), mihin vaikutti myynnin lasku, lihamyynnin heikko kannattavuus sekä Nurmon uuden siipikarjatehtaan käyttöönottokulut. Ruotsin oikaistu liiketulos pysyi heikolla tasolla (-0,3 MEUR). Tanskan & Viron oikaistu liikevoitto parani 1,3 MEUR:oon (Q4’22: -0,9 MEUR) Viron hyvän kasvukehityksen ansiosta. Koko vuoden 2023 oikaistu osakekohtainen tulos oli 0,98 euroa (raportoitu -0,70e). Hallitus esittää osinkoa ja pääomanpalautusta maksettavaksi yhteensä 0,60 euroa per osake, mikä on ennustettamme sekä edellisvuoden tasoa matalampi (0,70 euroa). Vuoden 2023 lopun nettovelka oli 274 MEUR eli aavistuksen ennustettamme parempi (277 MEUR).

Varovainen ohjeistus vuodelle 2024

Atrian uuden ohjeistuksen mukaan vuoden 2024 oikaistun liikevoiton arvioidaan olevan pienempi kuin edellisvuonna (2023: 49,6 MEUR). Meidän viimeisin ennusteemme vuoden 2024 oik. liikevoitoksi oli 57 MEUR ja konsensuksen 58 MEUR, joten ohjeistus on selvästi odotuksia pessimistisempi. Ohjeistusta perustellaan mm. haastavalla kuluttajakysynnällä. Lisäksi Nurmon uuden siipikarjatehtaan tehokkuutta vasta optimoidaan. Yhtiön mukaan markkinatilanteen kehitys ja tehokkuuden optimoinnissa onnistuminen vaikuttavat vuoden 2024 tulokseen, joten tulkitsemme että ohjeistamisessa otetaan varman päälle ja tulos voisi kehittyä nousujohteisesti vuoden 2024 sisällä, mikäli edellä mainituissa tekijöissä tapahtuu positiivista kehitystä. Myös Ruotsin ja Tanskan kannattavuuskäänteeseen tähtäävillä toimilla voisi olla positiivinen vaikutus tuloskehitykseen, vaikka tätä ei erityisesti mainita ohjeistuksen yhteydessä.