Lainan tarkoituksena on korvata yhtiön edellinen 20 MEUR:n hybridilaina, joka laskettiin liikkeelle alkuvuodesta 2022. Yhtiö julkisti samalla edellisestä hybridilainasta ehdollisen takaisinostotarjouksen.

Uusi hybridilaina korvaamaan edellistä

Boreo tiedotti maanantaina, että se harkitsee laskevansa liikkeeseen uuden 20 MEUR:n hybridilainan ja julkisti takaisinostotarjouksen 9.2.2022 liikkeeseen laskemistaan velkakirjoista. Uusi hybridilaina saatetaan laskea liikkeeseen lähitulevaisuudessa markkinatilanteen niin salliessa.

Takaisinostotarjouksen tarjousaika alkaa 11.3. ja päättyy 15.3., ellei toisin ilmoiteta. Takaisinostotarjouksessa velkakirjojen ostohinta ylittää niiden nimellishinnan (101 % hybridilainan velkakirjojen nimellismäärästä), minkä lisäksi ostettavaksi hyväksytyille velkakirjoille maksetaan kertyneet ja maksamattomat korot. Takaisinostotarjouksen toteutuminen on ehdollinen uuden hybridilainan liikkeeseenlaskun toteutumiselle.

Odotettu liike hyvissä ajoin

Boreon edellisen 2022 alussa lasketun hybridilainan tarkistuspäivä on lähestymässä helmikuussa 2025, mikä on nostanut rahoitusjärjestelyjen todennäköisyyden kuluvana vuonna korkeaksi. Uuden hybridilainan liikkeeseenlasku oli yksi arvioimistamme vaihtoehdoista. Tarkistuspäivänä vanhan hybridilainan korkotaso nousisi käsityksemme mukaan 5 %-yksiköllä, kun nyt sen kuponkikorko on 8 %. Siten uuden hybridilainan korkotasoa voidaan peilata tähän tasoon. Viimeaikaisia liikkeeseen laskujen referenssejä ei ole useita, mutta niiden korkotaso on ollut 8-12,5 %:n maastossa. Muun muassa tätä taustaa vasten, arviomme mukaan uuden hybridilainan kuponkikorko voisi asettua 10-12 %:n haarukkaan.

Tulemme arvioimaan järjestelyjen ennustevaikutuksia, kun tarkat tiedot sen osalta ovat varmistuneet. Ennusteisiimme on sisältynyt vanhan hybridin uudelleen rahoitus samansuuruisella ja 10 %:n kuponkikoron omaavalla hybridilainalla.