Boreo Q3’24 -ennakko: Tehostustoimien täysimääräinen vaikutus puntarissa

Boreo julkistaa Q3-raporttinsa ensi viikon torstaina klo 09.00. Odotamme vaisun markkinatilanteen heijastuneen laaja-alaisesti eri liiketoimintojen kysyntään, mitä heijastellen ennustamme Boreon liikevaihdon laskeneen selvästi vertailukaudesta. Tästä huolimatta odotamme kannattavuuden säilyneen vertailukauden tasolla, mikä heijastelee tuntuvien tehostustoimien täysimittaista vaikutusta.

Liikevaihdon kasvun ennusteet osoittavat yhä kaakkoon

Ennustamme Boreon Q3-liikevaihdon laskeneen vertailukaudesta noin 16 % reiluun 34 MEUR:oon. Liikevaihdon ajurit ovat olleet orgaanisia, sillä edellisen vuoden jaksolle ei osu yritysostoja. Ennustamme Elektroniikan liikevaihdon laskeneen 15 % 13,9 MEUR:oon, mikä heijastelee erityisesti elektroniikan komponenttien jakeluliiketoimintojen vaisua kysyntää kotimaassa ja Baltiassa. Teknisen kaupan alla eri liiketoimintojen kysyntäkuvissa on eroja, mutta isossa kuvassa odotamme teollisuuden ja eritoten rakentamisen sekä metallintyöstön liiketoimintojen heikkouden painaneen myös sen liikevaihdon selvään laskuun. Ennustamme Teknisen kaupan liikevaihdon laskeneen vertailukaudesta 17 % 20,6 MEUR:oon.

Tehostustoimet kompensoivat liikevaihdon laskun aiheuttamaa painetta

Operatiivisen liikevoiton ennustamme asettuneen Q3:lla 2,5 MEUR:oon. Siten odotamme kannattavuuden asettuneen vertailukauden tasolle. Selvästä liikevaihdon laskusta huolimatta odotamme viime vuonna aloitettujen ja jo keväällä tuloskuntoa tukeneiden tehostustoimien auttaneen tuloksen puolustamisessa selvästä volyymien laskusta huolimatta. Tätä taustaa vasten ennustamme Elekroniikan operatiivisen liikevoiton laskeneen 0,8 MEUR:oon (Q3’23: 1,0 MEUR). Teknisen kaupan suotuisamman myynnin jakauman ansiosta odotamme sen kannattavuuden kohentuneen vertailukaudesta, mutta volyymin laskun seurauksena ennustamme sen operatiivisen liikevoiton laskeneen 2,1 MEUR:oon (Q3’23: 2,3 MEUR). Operatiivisen tuloksen laskua heijastellen ennustamme Q3:n operatiivisen osakekohtaisen tuloksen laskeneen 0,22 euroon.

Markkinasta tuskin saadaan vetoapua, tehostustoimissa mahdollisuus positiiviselle yllätykselle

Ohjeistuskäytäntönsä mukaisesti Boreo ei anna lyhyen aikavälin numeerista ohjeistusta. Siten raportin yhteydessä huomiomme kohteena ovat kommentit tilauskirjojen kehityksestä Q3:n aikana sekä tehostustoimien vaikutukset kustannusrakenteeseen. Q2:n lopussa Boreo kommentoi tilauskirjojen olleen edellistä neljännestä matalammalla tasolla ja odottavansa markkinaolosuhteiden säilyvän haastavina loppuvuonna. Tähän näkymään emme odota talouden uutisvirta huomioiden suuria muutoksia. Sen sijaan tavoiteltujen vähintään 1 MEUR:n vuotuisten nettosäästöjen osalta yhtiö vaikutti luottavaiselta ja piti mahdollisena, että taso ylitetäänkin.