Boreo vahvistaa Teknistä kauppaa yritysostolla
Boreo tiedotti tiistaina allekirjoittaneensa sopimuksen, jonka mukaisesti se ostaa Filterit Oy:n koko osakekannan yhtiön toimitusjohtaja Olli Säynevirran omistamalta yhtiöltä ja Jouni Maavuorelta. Yhtiö jatkaa kaupan jälkeen operointia itsenäisesti osana Boreon Tekninen kauppa -liiketoiminta-aluetta nykyisen toimitusjohtajansa johtamana. Järjestelyn arvioidaan toteutuvan 1.1.2023.
Prosessisuodatuksen tuotteiden ja ratkaisujen toimittaja
Vuonna 2005 perustettu Filterit on prosessisuodatuksen vaatimien tuotteiden ja ratkaisuiden toimittaja. Yhtiö on erikoistunut nesteen ja kaasun suodattamiseen ja sen laaja asiakaskunta koostuu useiden eri teollisuudenalojen, kuten metsä- ja kemianteollisuuden toimijoista sekä julkisesta sektorista. Filterit työllistää kahdeksan henkilöä ja sen toimipaikka sijaitsee Helsingissä.
Yhtiön liikevaihto on kasvanut melko tasaisesti vuoden 2017 2,5 MEUR:n liikevaihtotasosta ja vuonna 2021 sen liikevaihto oli noin 3,3 MEUR. Vastaava raportoitu käyttökate oli noin 0,4 MEUR (käyttökate-% 11,9 %) ja viimeisen viiden vuoden aikana yhtiön kannattavuus on ollut keskimäärin kaksinumeroinen. Liiketoiminta on myös Boreon yritysostokohteille ominaiseen tapaan suhteellisen pääomakevyttä, sillä se ei edellytä olennaisia käyttöomaisuusinvestointeja ja se sitoo varsin kohtuullisesti käyttöpääomaa. Näin ollen arvioimme liiketoiminnan vapaan kassavirran ja pääoman tuottokyvyn olevan hyvällä tasolla.
Lähde: Yhtiön tilinpäätökset ja Asiakastieto
Kauppahinta koostuu peruskauppahinnasta ja mahdollisesta lisäkauppahinnasta
Kauppahinta koostuu toteutushetkellä käteisellä maksettavasta kauppahinnasta ja noin 0,4 MEUR:n suuruisesta suunnatusta osakeannista myyjille (9 645 osaketta hintaan 41,48 euroa/osake). Boreo voi lisäksi maksaa Filteritin liiketoiminnan kehitykseen perustuvaa lisäkauppahintaa vuosina 2023-2024.
Järjestelyn kauppahintaa ei kerrottu, joten sen arvostustason haarukointi on tässä kohtaa haastavaa. Uskomme kuitenkin Boreon historiallisesti maksamien maltillisten arvostuskertoimien (~5x EV/EBIT) toimivan myös tässä yritysostossa hyvin suuntaa antavana arvostustasona.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Boreo on Helsingin pörssissä listattu yhtiö, joka luo arvoa omistamalla, hankkimalla ja kehittämällä pieniä ja keskisuuria yhtiöitä pitkällä aikavälillä. Boreon liiketoiminnot on organisoitu kahteen liiketoiminta-alueeseen: Elektroniikka ja Tekninen kauppa. Boreon ensisijainen tavoite on kestävä pitkän aikavälin tuloskasvu. Yhtiön liiketoimintamallina on kannattavien ja korkeaa pääoman tuottoa tekevien yrittäjämäisten yhtiöiden hankinta ja pitkäaikainen omistaminen. Yhtiön liiketoimintamallin keskiössä on sen yhtiöiden kassavirtojen uudelleensijoittaminen korkeilla odotetuilla pääoman tuottotasoilla konserniyhtiöihin tai yritysostoihin. Boreo toimii hajautetussa organisaatiomallissa, jossa korostetaan paikallista vastuuta ja yrittäjämäistä toimintatapaa. Konsernin yhtiöiden kestävä pitkän aikavälin tuloskasvu varmistetaan yhtiöiden ja niiden henkilöstön tukemisella ja kouluttamisella.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut04.12.2022
| 2021 | 22e | 23e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 122,0 | 161,8 | 173,0 |
| kasvu-% | 25,1 % | 32,7 % | 6,9 % |
| EBIT (oik.) | 7,2 | 9,4 | 10,9 |
| EBIT-% (oik.) | 5,9 % | 5,8 % | 6,3 % |
| EPS (oik.) | 1,86 | 1,82 | 2,33 |
| Osinko | 0,42 | 0,44 | 0,46 |
| Osinko % | 0,7 % | 3,2 % | 3,4 % |
| P/E (oik.) | 31,8 | 7,5 | 5,9 |
| EV/EBITDA | 21,3 | 6,5 | 4,7 |
Foorumin keskustelut
