Canatun ensimmäisestä reaktorista lisää liikevaihtoa – asiakkaan massatuotanto lähenee

Canatu tiedotti torstaina myöntäneensä kaupallisen tuotantolisenssin ensimmäiselle CNT100 SEMI -reaktorille korealaiselle puolijohdeyritykselle FINE SEMITECH CORPORATION:ille (”FST”). Lisenssi antaa FST:lle oikeuden valmistaa massatuotantona CNT-pellicle-membraaneja käyttämällä omaa CNT100 SEMI -reaktoriaan. Tiedotteen myötä Canatun ensimmäisen reaktoriasiakkaan nimi on nyt myös virallisesti paljastettu, vaikka eri uutislähteiden perusteella asia oli jo aiemmin tiedossa.

Kertaluonteinen lisenssimaksu on lähtölaukaus kohti ensimmäisen asiakkaan massatuotantoa

Kertaluonteisen lisenssimaksun arvo CNT-pellicle-membraanien kaupallisesta tuotannosta luokitellaan Canatun tiedonantopolitiikan mukaan keskisuuren luokan (1,0-5,0 MEUR) alempaan puoliskoon. Tähän liittyvä liikevaihto kirjataan vuoden Q4’25:lle ja se osaltaan tukee vuoden 2025 liikevaihtoennustettamme (14,9 MEUR).

Kertamaksua olennaisempaa on se, että myönnetty lisenssi on käytännössä lähtölaukaus kohti asiakkaan siirtymistä massatuotantoon. Tämän alkaessa Canatulle alkaa tuloutua jatkuvaa tulovirtaa reaktoriin tarvittavista kulutusosista. Tämän lisäksi jokaisesta valmistetusta ja loppuasiakkaalle myydystä pellicle-kalvosta Canatu saa rojalteja, jotka arviomme mukaan voivat olla hyvinkin merkittäviä. Eri lähteiden perusteella yksittäinen EUV pellicle -kalvo voi maksaa useita kymmeniä tuhansia euroja, joten tämän valossa Canatun saama rojalti voisi olla myös useampia tuhansia. Näihin tulovirtoihin ei ole kuitenkaan tässä kohtaa vielä minkäänlaista näkyvyyttä ja niiden käynnistyminen on lisäksi kiinni FST:n ja tämän loppuasiakkaan suunnitelmista. Tällä hetkellä Canatulle ennustamastamme vuoden 2026 puolijohdesektorin liikevaihdosta (26,2 MEUR, +131 %) vain hyvin pieni osa muodostuu näistä jatkuvista tulovirroista, ja olemme olettaneet uusien reaktoritilausten (2 kpl) olevan keskeisin kasvuajuri. Luonnollisesti tässä kohtaa näkyvyys näidenkin toteutumiseen on vielä hyvin heikko.  

FST:n yksi keskeinen loppuasiakas vaikuttaisi olevan Samsung

FST on Korean pörssiin listattu yhtiö, jonka viimeisen 12 kuukauden liikevaihto euroissa on noin 169 MEUR (6/2025 mennessä). Liikevaihto on kasvanut vuodessa noin 41 %. Käyttökatemarginaali oli vastaavalla ajanjaksolla 11 % liikevaihdosta. Tämän uutisen perusteella FST:n yksi pääasiakkaista EUV pellicle -kalvoissa voisi olla Samsung, mikäli artikkelissa mainitut keskustelut ovat edenneet. Artikkelin perusteella Samsungin suunnitelmissa olisi käynnistää 2 nanometrin sirujen tuotanto jo vuoden 2026 alkupuolella, missä näitä EUV pellicle -kalvoja tarvitaan. FST:n nyt hankkima lisenssi massatuotantoa varten sopisi hyvin yhteen tämän aikataulun kanssa.