Caverion Q3-aamutulos: Vahva tulos haastavassa markkinassa

Caverion julkisti torstaina aamulla Q3-raportin, joka oli selvästi odotuksiamme parempi. Liikevaihto jäi odotuksista, mutta operatiivinen tulos oli 20 % odotuksiamme parempi. Markkinatilanne on kuitenkin haastava, vaikka toistaiseksi vaikutukset Caverioniin ovat olleet vähäisiä. Väistämättä tämä tulee kuitenkin näkymään myös Caverionin osalta liiketoiminnan kehityksessä. Tuloksella ja näkymillä ei tosin ole osakkeelle tällä hetkellä ole merkitystä, sillä Caverionista Tritonin toimesta tehty ostotarjous on toteutumassa eilen julkaistun alustavan tuloksen mukaisesti.

Liikevaihto pienessä kasvussa

Caverionin liikevaihto nousi Q3:lla 2,5 % vertailukaudesta noin 578 MEUR:oon (Q3’22: 564 MEUR). Liikevaihto Palvelut-liiketoiminnassa oli vertailukauden tasolla, mutta etenkin Projektit-liiketoiminnassa nähtiin edelleen hyvää kasvua (+7 %). Liikevaihtotasoa ylläpitää jatkossa edelleen hyvällä tasolla oleva tilauskanta (Q3’23: 1943 MEUR, -1 % v/v).

Kannattavuus jatkoi vahvistumistaan

Oikaistu EBITA nousi noin 11 % vertailukaudesta 29,7 MEUR:oon ja ylitti ennusteet noin 20 %:lla. Oikaistu EBITA-marginaali parantui jo 5,1 %:iin (Q3’22: 4,8 %). Kannattavuutta tuki projektikatteiden kehitys. Inflaation riivaamassa markkinatilanteessa kannattavuus on erittäin hyvällä tasolla ja matkalla kohti yhtiön tavoitteita (EBITA-% > 5,5 %).

Näkymät heikentyneet, mutta yhtiö lähes elämänsä kunnossa

Caverion arvioi, että vuonna 2023 yhtiön liikevaihto (2022: 2352 MEUR) sekä oikaistu EBITA kasvavat vuoteen 2022 verrattuna (2022: 106 MEUR). Markkinatilanne on kuitenkin muuttunut haastavaksi, mikä voi heikentää liiketoiminnan kehitystä lähitulevaisuudessa. Caverion on kuitenkin poistumassa pörssistä lähes elämänsä kunnossa. Osakkeenomistajien kannalta ostotarjouksesta saatava korvaus (8,75 euroa) on kuitenkin enemmän kuin hyvä nykyinen pääomamarkkina sekä rakentamisen markkinatilanne huomioden.