Consti tiedotti torstaina jatkavansa Pitäjänmäen koulukokonaisuuden toteutusvaiheeseen. Noin 47 MEUR:n arvoinen projektinjohtourakka kirjataan yhtiön kuluvan vuoden viimeisen neljänneksen tilauskantaan. Odotimme jo aiemmin kyseisen hankkeen etenevän toteutukseen lähitulevaisuudessa, joten odotettu uutinen ei aiheuta tarvetta ennustemuutoksille. Hanke tuo kuitenkin kaivattua täydennystä yhtiön tilauskantaan ja tukee lähivuosien liikevaihtoa.

Merkittävä tilaus vahvistaa lähivuosien näkymää

Helsingin kaupungin kanssa solmitun projektinjohtourakan arvonlisäveroton tavoitehinta on noin 47 MEUR. Hanke pitää sisällään Pitäjänmäen peruskoulun, päiväkodin, nuorisotalon ja kirjaston perusparannus- ja laajennustyöt, joiden kokonaislaajuus on lähes 16 000 bruttoneliömetriä. Rakennustyöt käynnistyvät välittömästi ja niiden on määrä valmistua helmikuussa 2029. Consti valittiin hankkeen kehitysvaiheeseen maaliskuussa, jolloin hankkeen kokonaisarvoksi arvioitiin noin 44 MEUR. Toteutusvaiheen tavoitehinta on tätä hieman korkeampi. Constin kokoluokassa hanke on merkittävä. Sen arvo ylittää yksinään yhtiön koko kolmannen neljänneksen tilauskertymän (42 MEUR) sekä vertailukauden viimeisen neljänneksen tilauskertymän (44 MEUR). Syyskuun lopun 279 MEUR:n tilauskantaan nähden lisäys on noin 17 %.

Rakennusaika on noin 28 kuukautta, joten arvioimme hankkeen liikevaihdon painottuvan maaliskuun arviomme mukaisesti vahvasti vuosille 2027–2028. Kuluvalle vuodelle hankkeesta kertyy arviomme mukaan vain vähän liikevaihtoa, se tukee silti osaltaan Q4-ennustettamme. Arvioimme hankkeesta tuloutuvan ensi vuonna karkeasti 20 MEUR, mikä vastaa noin 6 % vuoden 2027 liikevaihtoennusteestamme. Yhtiön arvion mukaan syyskuun lopun tilauskannasta tuloutuu ensi vuonna noin 117 MEUR, kun vuotta aiemmin vastaava arvio seuraavalle vuodelle oli 135 MEUR. Laskennallisesti Pitäjänmäen hanke nostaa ensi vuoden tilauskantapohjan siten vertailukauden tasolle.

Toteutusvaiheeseen siirtyminen oli odotuksissamme

Consti tiedotti hankkeen kehitysvaiheen sopimuksesta jo maaliskuussa 2026. Q3-raportin yhteydessä yhtiö kertoi, että kohteessa oli käynnissä erillisellä tilauksella tehtävä purku-urakka, mutta hankkeen päätyö ei ollut vielä siirtynyt tilauskantaan. Hankkeen eteneminen toteutusvaiheeseen oli siten odotustemme mukaista, ja hanke on jo pitkälti huomioitu lähivuosien kasvuennusteissamme. Kehitysvaiheen hankkeet ovat sitoneet Constin resursseja jo ennen varsinaista tuotantoa, ja Julkiset-toimialan henkilöstö kasvoi vuodessa 62:sta 89:ään. Pitäjänmäen hankkeessa toteutusvaiheeseen siirtyminen kääntää nämä panostukset liikevaihdoksi, mikä osaltaan tukee ennustamaamme kannattavuuden lievää paranemista ensi vuonna. Tilauskannan painottuminen julkisiin yhteistoiminnallisiin hankkeisiin (Valtioneuvoston linna, Koskela, Pitäjänmäki) rajoittaa kuitenkin mielestämme suhteellisen kannattavuuden nousuvaraa.