Consti Q3’25 -ennakko: Verkkaiselta vaikuttaa edelleen
Tiivistelmä
- Consti's Q3 revenue is expected to grow by 2.2% to 88 MEUR, supported by a strong order backlog from the first half of the year.
- The company anticipates an operating profit increase to 3.7 MEUR, with a margin of 4.2%, despite ongoing competitive pressures in the construction market.
- Consti projects its full-year 2025 operating profit to be between 9–12 MEUR, maintaining last year's level of 10.2 MEUR.
- The overall market remains sluggish, with repair construction volumes expected to slightly decline, but a strong order backlog supports revenue development.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q3'24 | Q3'25 | Q3'25e | Q3'25e | Konsensus | 2025e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 86.0 | 87.9 | 328 | ||||||
| Liikevoitto (oik.) | 3.4 | 3.7 | 10.2 | ||||||
| Tulos ennen veroja | 3.1 | 3.5 | 9.3 | ||||||
| EPS (raportoitu) | 0.31 | 0.35 | 0.94 | ||||||
| Liikevaihdon kasvu-% | -4.3 % | 2.2 % | 0.5 % | ||||||
| Liikevoitto-% | 3.9 % | 4.2 % | 3.1 % | ||||||
Lähde: Inderes
Consti raportoi Q3-tuloksensa perjantaina 24.10. noin kello 8:30. Odotamme liikevaihdon kasvaneen vertailukauteen nähden. Liikevaihdon kehitystä tukee vahva tilauskertymä Q2:lla. Hieman korkeampien volyymien myötä ennustamme myös vertailukautta korkeampaa kannattavuutta, jota kuitenkin rasittaa yhä kireänä pysyvä kilpailutilanne.
Odotuksissa maltillista liikevaihdon kasvua kolmannella kvartaalilla
Ennustamme Constin liikevaihdon kasvaneen Q3:lla noin 2,2 %:lla 88 MEUR:oon. Kasvua tukee hitaamman vertailukauden lisäksi tilauskannan kasvu vuoden ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Toimialoittain odotuksia liikevaihdon kasvusta tukee edelleen etenkin Taloyhtiöt-toimiala. Toisaalta esimerkiksi Talotekniikka-toimialalla on yhä vastassa vahva vertailukausi. Consti odottaa, että kesäkuun lopun tilauskannasta tuloutuu liikevaihtoa loppuvuoden aikana karkeasti viime vuoden toista puoliskoa vastaava määrä. Tämän lisäksi näkemyksemme mukaan markkinassa ei ole tapahtunut muutoksia, ja käännettä saadaan odottaa yhä. Näiden ajureiden myötä näemme edelleen toisella vuosipuoliskolla liikevaihdon pysyvän kokonaisuudessaan viime vuoden tasolla.
Ennustettu kasvu kolmannella kvartaalilla tukee kannattavuutta
Odotamme Constin liikevoiton kasvaneen vertailukauden tasolta 3,7 MEUR:oon (Q3’24: 3,4 MEUR) ja siten marginaalin asettuvan 4,2 %:iin (Q3’24: 3,9 %). Ennusteemme hieman paranevasta kannattavuudesta perustuu etenkin odotettuun volyymikehitykseen kvartaalilla. Rakentamisen yleinen heikko markkinatilanne ylläpitää tiukkaa kilpailua, mikä pitää saavutettavissa olevat projektimarginaalit paineen alla. Kannattavuuden osalta mielenkiintomme kohdistuu Constin palveluliiketoimintaan, joka rasitti yhtiön kannattavuutta ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Odotuksissamme on, että yhtiö on pystynyt kääntämään kannattavuuden tyydyttävälle tasolle.
Markkinakehitys säilyy verkkaisena
Consti arvioi, että sen koko vuoden 2025 liiketulos on 9–12 MEUR (2024: 10,2 MEUR). Ennustamme tämän vuoden liikevoiton olevan viime vuoden tasolla 10,2 MEUR:ossa. Emme odota ohjeistukseen muutoksia raportin yhteydessä haarukan ollessa yhtiölle tyypilliseen tapaan laaja. Arviomme mukaan Q3 on ollut uudismarkkinalla edelleen heikko, mikä heijastuu myös korjausrakentamiseen mm. kilpailun kireytenä. Rakennusteollisuus RT:n päivitetyn ennusteen mukaan korjausrakentamisen volyymit pysyvät tänä vuonna kokonaisuudessaan yhä pienessä laskussa. Yhtiön tilauskannan vahva taso tukee kuitenkin näkemyksemme mukaan liikevaihdon kehitystä tänä vuonna. Ensi vuodelle odotetaan vain maltillista markkinan kasvua, joten mielenkiintomme kiinnittyykin tilauskannan kehitykseen kvartaalilla sekä kommentteihin näkymistä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Consti on Suomessa toimiva rakennusalan yhtiö. Yhtiön liiketoimintaan kuuluvat erilaiset korjaus-, asennus-, hankinta- ja rakennemuutostyöt niin liiketiloihin kuin asuinrakennuksiin. Yhtiö on erikoistunut korjausrakentamiseen sekä talotekniikkaan, mutta tekee valikoiden myös uudisrakentamisen hankkeita. Asiakkaita toimivat muun muassa taloyhtiöt, yritykset, instituutiot sekä valtio että kunnat.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut20.07.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 326,7 | 328,4 | 344,1 |
| kasvu-% | 1,9 % | 0,5 % | 4,8 % |
| EBIT (oik.) | 10,2 | 10,2 | 12,6 |
| EBIT-% (oik.) | 3,1 % | 3,1 % | 3,7 % |
| EPS (oik.) | 0,91 | 0,94 | 1,19 |
| Osinko | 0,70 | 0,72 | 0,74 |
| Osinko % | 6,8 % | 6,8 % | 7,0 % |
| P/E (oik.) | 11,3 | 11,3 | 8,9 |
| EV/EBITDA | 5,8 | 6,7 | 5,5 |
Foorumin keskustelut
