Analyytikon kommentti

Consti valittu 44 MEUR:n hankkeen kehitysvaiheeseen

Tiivistelmä

Consti on valittu Helsingin Pitäjänmäen peruskoulun, päiväkodin, kirjaston ja nuorisotalon perusparannus- ja laajennushankkeen kehitysvaiheeseen, jonka arvo on noin 44 MEUR.
Hankkeen rakennustyöt ajoittuvat välille 10/2026–2/2029, ja noin 85 % hankkeesta tuloutuu vuosina 2027–2028, mikä vastaa noin 5 % Constin liikevaihtoennusteesta.
Uutinen tukee Constin tilausnäkymää, sillä yhtiön tilauskanta laski vuoden 2025 lopussa 13 % vertailukaudesta 208 MEUR:oon.
Vaikka julkiset hankkeet voivat rajoittaa suhteellista kannattavuutta, odotamme Constin liikevaihdon kasvavan 5 % vuonna 2026 ja kiihtyvän 7,0 %:iin vuonna 2027.

Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.

Consti tiedotti, että se on valittu Helsingin Pitäjänmäen peruskoulun, päiväkodin, kirjaston ja nuorisotalon perusparannus- ja laajennushankkeen kehitysvaiheeseen. Hankkeen kokonaisarvoksi arvioidaan toteutuessaan noin 44 MEUR, mikä on Constin kokoluokassa merkittävä hanke. Sopimus vahvistaa arviotamme Constin hyvästä kilpailuasemasta julkisissa hankkeissa ja tukee volyymeja erityisesti vuodesta 2027 eteenpäin. Tiedote ei aiheuta välittömiä muutoksia ennusteisiimme.

Hanke tukee kasvunäkymiä vuosina 2027–2028

Pitäjänmäen hanke on laajuudeltaan noin 16 000 bruttoneliömetriä, josta uudisrakentamista on yli 10 000 neliömetriä. Kehitysvaihe alkaa välittömästi, ja tavoitteena on solmia toteutusvaiheen sopimus syksyllä 2026. Hanke kirjataan Constin tilauskantaan toteutusvaiheen käynnistyessä. Rakennustöiden on arvioitu ajoittuvan välille 10/2026–2/2029, joten hankkeen liikevaihtovaikutus painottuu vahvasti vuosille 2027–2028. Arvioimme noin 85 % hankkeesta tuloutuvan näiden kahden vuoden aikana, mikä vastaa noin 5 % liikevaihtoennusteestamme.

Uutinen on tervetullut lisä Constin tilausnäkymään, sillä yhtiön tilauskanta laski vuoden 2025 lopussa 13 % vertailukaudesta 208 MEUR:oon. Vaikka tilauskanta vahvistuu jo Q1’26 aikana Valtioneuvoston linnan peruskorjaushankkeen (Constin osuus yhteensä n. 171 MEUR, n. 112 MEUR kirjataan Q1’26 tilauskantaan) myötä, Pitäjänmäen kaltaiset keskisuuret hankkeet ovat tärkeitä volyymitason ylläpitämiseksi. Toisaalta kuten olemme aiemmin huomauttaneet, tilauskannan painottuminen julkisiin yhteistoiminnallisiin hankkeisiin voi asettaa rajoitteita suhteelliselle kannattavuudelle, sillä näiden hankkeiden katetaso on tyypillisesti maltillisempi. Odotamme Constin liikevaihdon kasvavan 5 % 351 MEUR:oon vuonna 2026 ja kasvun kiihtyvän 7,0 %:iin vuonna 2027. Uutinen tukee odotuksiamme ja vahvistaa näkemystämme liikevaihdon kasvun kiihtymisestä erityisesti vuonna 2027, kun myös Valtioneuvoston linnan hanke on täydessä vauhdissa.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Consti on Suomessa toimiva rakennusalan yhtiö. Yhtiön liiketoimintaan kuuluvat erilaiset korjaus-, asennus-, hankinta- ja rakennemuutostyöt niin liiketiloihin kuin asuinrakennuksiin. Yhtiö on erikoistunut korjausrakentamiseen sekä talotekniikkaan, mutta tekee valikoiden myös uudisrakentamisen hankkeita. Asiakkaita toimivat muun muassa taloyhtiöt, yritykset, instituutiot sekä valtio että kunnat.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut09.02.

	2025	26e	27e
Liikevaihto	336,2	351,5	376,1
kasvu-%	2,9 %	4,5 %	7,0 %
EBIT (oik.)	9,4	10,3	13,1
EBIT-% (oik.)	2,8 %	2,9 %	3,5 %
EPS (oik.)	0,86	0,94	1,24
Osinko	0,72	0,74	0,76
Osinko %	6,8 %	6,3 %	6,5 %
P/E (oik.)	12,4	12,4	9,4
EV/EBITDA	6,1	6,6	5,1