Digia Q1-aamutulos: Hyvä raportti, erityisesti tuloskunto ja sen trendi on positiivista

Digia julkaisi aamulla Q1-liiketoimintakatsausken. Liikevaihto kasvoi odotetusti yritysoston vetämänä. Lisäksi kannattavuus parani ja ylitti odotuksemme Q1:llä. Yhtiön myynti vaikuttaa sujuneen suhteellisen hyvin Q1:llä ja vuoden jatkunut positiivinen kannattavuustrendi antaa luottamusta jatkoa ajatellen. Kokonaisuutena raportti oli hieman odotuksia parempi, erityisesti kannattavuuskunto.

Liikevaihto kasvoi yritysoston vetämänä Q1:llä, mutta myös orgaanisesti

Digian Q1-liikevaihto kasvoi 7 % vertailukaudesta 54 MEUR:oon, mikä oli linjassa odotuksiimme. Orgaaninen kasvu hidastui hienoisesti edellisestä neljänneksestä ja oli 2 % (Q4’23 3 %), mutta oli kohtalainen, ottaen huomioon IT-palvelumarkkinan haasteet. Kasvua Q1:llä tuki Top of Minds -yritysosto ja sen ajamana kansainvälisen liiketoiminnan osuus oli 12,3 % liikevaihdosta. Palvelualueista ¾ tuki kasvua. Palvelualueiden sisällä kasvu oli erityisen voimakasta Digian automaatio- ja tekoälyalustassa (+50 % v/v ja on vuositasolla 5 MEUR) sekä asiakkuudenhallintaratkaisuissa (+25 % v/v), mitkä ovat tukeneet kasvua myös edellisillä neljänneksillä. Palvelu- ja ylläpitoliiketoiminnan osuus liikevaihdosta oli 51 % (Q1’23 57 %), mikä tuo edelleen hyvää jatkuvuutta. Projektiliiketoiminnan osuus kasvoi, arviomme mukaan yritysostojen seurauksena ja oli 49 % (43 %). Positiivista oli myös henkilöstömäärän kasvu 20:llä 1547:ään edellisestä neljänneksestä. Henkilöstömäärän kasvu indikoi yhtiön olevan luottavainen näkymiinsä.

EBITA ylitti ennusteemme

EBITA oli 5,5 MEUR tai 10,3 % liikevaihdosta ja oli yli meidän 4,9 MEUR ennusteemme. Kannattavuus parani näin hieman vertailukaudesta ja edellisestä neljänneksestä (Q1’23 9,7 % ja Q4’23 9,6 %). Kannattavuusparannusta ajoi arviomme mukaan paremmat laskutusasteet, kun yhtiö tässä haastavassa markkinatilanteessa joutui/sai rekrytoida. Muut tulosrivit vaikuttavat olleen linjassa odotuksiin (yhtiö ei raportoi kaikkia tulosrivejä). Osakekohtainen tulos oli 0,13 euroa Q1:llä ja yli 0,11 ennusteemme.

Yhtiö tulee muuttamaan toimitiloja pääkaupunkiseudulla H1’25:llä, josta tulee sitten pienet 0,5 MEUR:n kulusäästöt vuositasolla. Huomioitavaa on myös, että yhtiö lyhensi jälleen velkoja lähes 3 MEUR:lla ja nettovelka oli 22 MEUR tai nettovelkaantumisaste 30 % Q1:n lopussa.

Yhtiö toisti odotetusti liikevaihdon ja EBITAn kasvuohjeistuksen vuonna 2024

Digia kommentoi kilpailun jatkuneen kireänä ja asiakkaiden varovaisuus näkyi edelleen päätöksenteon viivästymisenä, mikä on linjassa muualla sektorilla kuulemiimme kommentteihin. Yhtiö näkee asiakkaiden ostokäyttäytymisessä edelleen trendin, jossa ostoja keskitetään laajemman osaamisen ja tarjoaman omaaville vakaille toimijoille. Tämä trendin jatkuminen tukee Digian kaltaisten toimijoiden kehitystä. Yhtiö toisti odotetusti ohjeistuksen ja arvioi liikevaihdon ja EBITAn kasvavan vuonna 2024. Arvioimme ennen Q1-raporttia Digian liikevaihdon kasvavan 6 % yritysostojen vetämänä (4 %) ja orgaanisen kasvun tukemana vuonna 2024. Arvioimme EBITA kasvavan 12 % 20,7 MEUR:oon liikevaihdon kasvun ja kannattavuuden ajamana. Kannattavuusparannusta ajaa laskutusasteiden nousu.