Digia Q1’25 -pikakommentti: Suhteellisen hyvin linjassa odotuksiimme, mikä on sektoria keskimäärin parempi Q1:llä

Digia julkaisi aamulla aika lailla linjassa olleen Q1-liiketoimintakatsauksen. Liikevaihto oli täysin linjassa odotuksiimme ja oikaistu kannattavuus jäi hienoisesti odotuksistamme. Uusmyynti vaikuttaa sujuneen suhteellisen hyvin Q1:n aikana, vaikka markkinatilanne on yleisesti edelleen varovainen. Yhtiö toisti odotetusti ohjeistuksensa vuodelle 2025.

Liikevaihto oli linjassa odotuksiin ja yhtiö rekrytoi, mikä on positiivista

Digian Q1-liikevaihto oli vertailukauden tasolla 53,8 MEUR:ssa, mikä oli linjassa odotuksiimme. Kasvu oli täysin orgaanista ja siten hieman sektoria paremmalla tasolla. Palvelu- ja ylläpitoliiketoiminnan osuus liikevaihdosta oli 50 % (Q1’24: 51 %) ja oli näin lähes vertailukauden tasolla (-1 %). Projektiliiketoiminta oli siis laskelmiemme perusteella myös vertailukauden tasolla. Liiketoiminta-alueista Digital Solutions jatkoi hyvää orgaanista kasvuaan, erityisesti räätälöidyssä ohjelmistokehityksessä, mikä on positiivista ja markkinaa vastavirtaan. Managed Solutions ja Business Platforms -liiketoiminnot kärsivät asiakkaiden investointien varovaisuudesta sekä viivästyneestä päätöksenteosta ja hankkeiden aloituksesta. Liiketoiminta-alueista pienin, Financial Platforms, kärsi kahden merkittävän asiakashankkeen hitaasta käynnistymisestä. Jatkon kannalta, yhtiö kertoi Q1:llä useista suhteellisen suuristakin sopimuksista, mikä on luonnollisesti positiivista. Henkilöstömäärä kasvoi 20:llä edellisestä vuosineljänneksestä, mikä signaloi yhtiön olevan luottavainen myös lyhyen aikavälin näkymiin.

Kannattavuus jäi hienoisesti odotuksistamme Q1:llä

Digian EBITA laski 18 % 4,5 MEUR:oon (Q1’24: 5,5 MEUR) ja alitti 5,0 MEUR:n ennusteemme. EBITA-% oli 8,5 % ja laski vertailukauden 10,3 %:sta, mikä oli myös hieman alle meidän 9,3 %:n ennusteemme. Q1-tulos sisälsi 0,3 MEUR yrityskauppojen käyvän arvon muutokseen liittyviä, ei kassavaikutteisia kuluja. Oikaistuna näistä kuluista tulos oli lähes linjassa odotuksiimme. Yhtiö ei liiketoimintakatsauksissa raportoi kulurivejä tarkemmin, joten emme pääse pureutumaan näihin. Tulosrivien osalta vaikuttaa kuitenkin, että kulurakenne on ollut suhteellisen odotettu. Osakekohtainen tulos oli 0,10 euroa Q1:llä ja oikaistuna PPA-poistoista ja kertaeristä 0,13 euroa.

Digia toisti odotetusti ohjeistuksensa

Digia toisti odotetusti ohjeistuksensa ja arvioi liikevaihdon kasvavan ja EBITA-liikevoiton kasvavan tai olevan samalla tasolla vuoteen 2024 verrattuna. Ennustimme ennen Q1-raporttia liikevaihdon kasvavan 3 % ja EBITAn kasvavan 2 % vuonna 2025. Yhtiö on ollut historiassa hyvinkin aktiivinen yritysostorintamalla, ja odotamme yhtiön jatkavan myös epäorgaanista kasvua, kun sopiva ostokohde löytyy.