Digia Q2'26 -ennakko: Puolan purjeiden ja säästöjen siivittämää tuloskasvua
Tiivistelmä
- Digian Q2-liikevaihdon odotetaan kasvaneen noin 5 % Savangard-yritysoston ansiosta, vaikka orgaaninen kasvu on laskenut hieman.
- Oikaistun EBITA-liikevoiton ennustetaan parantuneen 5,0 MEUR:oon, mikä johtuu alkuvuoden tehostustoimista ja säästöistä.
- Yhtiön ohjeistuksen odotetaan pysyvän ennallaan, vaikka markkinan epävarmuus jatkuu, ja raportissa kiinnitetään huomiota johdon kommentteihin kysyntäympäristöstä.
- Digian vahva tase ja kassavirta tukevat yritysostovetoista kansainvälistymistä, ja Savangard-integraatio parantaa hintakilpailukykyä.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | Q2'26e | Konsensus | 2026e | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 53,7 | 56,1 | 222 | ||||||
| Orgaaninen kasvu-% | 1,3 % | -1,1 % | 0,2 % | ||||||
| EBITA (oik.) | 4,4 | 5,0 | 21,9 | ||||||
| Liikevoitto | 2,2 | 4,2 | 18,3 | ||||||
| EPS (oik.) | 0,13 | 0,14 | 0,62 | ||||||
| EPS (raportoitu) | 0,06 | 0,11 | 0,62 | ||||||
| Liikevaihdon kasvu-% | 3,2 % | 4,5 % | 2,5 % | ||||||
| EBITA-% (oik.) | 8,1 % | 8,9 % | 9,9 % | ||||||
Lähde: Inderes
Digia julkaisee Q2-raporttinsa torstaina 6.8. Odotamme yhtiön liikevaihdon kasvaneen Savangard-yritysoston vetämänä, kun taas orgaanisen kasvun arvioimme laskeneen hienoisesti. Kannattavuuden odotamme parantuneen vertailukaudesta erityisesti alkuvuonna toteutettujen tehostustoimien tukemana. Huomiomme raportissa kiinnittyy erityisesti johdon kommentteihin IT-palvelumarkkinan kysyntänäkymistä sekä uuden strategiakauden painopisteiden, kuten kansainvälistymisen ja tekoälyratkaisujen etenemiseen.
Liikevaihdon kasvua ajaa Puolan yritysosto
Ennustamme Digian Q2-liikevaihdon kasvaneen vajaat 5 % 56 MEUR:oon (Q2'25: 54 MEUR). Kasvun pääajurina toimii toukokuussa 2025 toteutettu puolalaisen Savangardin yritysosto, joka tukee merkittävästi kansainvälisen liiketoiminnan volyymejä. Orgaanisesti odotamme liikevaihdon laskeneen hienoisesti hiipuvien kysyntäalueiden painamana, joissa yhtiö toteutti tehostustoimia alkuvuonna. Yleisesti IT-palvelumarkkinan kysyntäympäristössä on pientä positiivista virettä ja odotamme tämän tukevan Digiaa jatkossa. Samalla on hyvä huomioida, että Digian vertailukaudet ovat useita sektorin yhtiöitä paremmat, sillä Digia on pärjännyt selvästi sektoria paremmin läpi vaikeiden aikojen. Digian liiketoiminnan vakautta tukee yhtiön laaja kokonaistarjooma sekä jatkuvien palveluiden ja ylläpidon suuri, noin 50 %:n osuus liikevaihdosta. Seuraamme mielenkiinnolla, onko yhtiö havainnut yksityisellä sektorilla selkeämpiä elpymisen merkkejä, joista olemme nähneet varovaisia viitteitä alkuvuonna.
Alkuvuoden tehostustoimet tukevat kannattavuusloikkaa
Odotamme oikaistun EBITA-liikevoiton parantuneen 5,0 MEUR:oon (Q2'25: 4,4 MEUR), mikä vastaisi lähes 9 %:n marginaalia (Q2'25: 8,1 %). Kannattavuusparannuksen taustalla vaikuttavat erityisesti Q1:llä päätökseen saadut muutosneuvottelut. Odotamme niistä saatavien noin 2,4 MEUR:n vuotuisten säästöjen tukevan tuloskehitystä täysimääräisesti Q2:sta alkaen. Toisaalta kannattavuutta rajoittavat edelleen uuden strategiakauden etupainotteiset panostukset tuotteistukseen, tekoälyyn ja kansainväliseen kasvuun. Lisäksi alan yleinen hintapaine yhdistettynä palkkainflaatioon luo jatkuvaa vastatuulta marginaaleille, joskin Savangard-kaupan tuoma nearshore-kyvykkyys parantaa Digian hintakilpailukykyä.
Ohjeistuksen odotetaan pysyvän ennallaan markkinan epävarmuudesta huolimatta
Odotamme Digian toistavan vuodelle 2026 antamansa ohjeistuksen, jonka mukaan liikevaihto kasvaa, ja EBITA-liikevoitto on vertailukauden tasolla tai kasvaa. Arviomme mukaan mahdollisen ”teknisen” haasteen tekee jälleen yhtiön raportointitapa, joka ei oikaise muutosneuvottelutyyppisiä kuluja. Toisaalta vastaavia kuluja oli yhtiöllä myös vertailukaudella. Ennustamme liikevaihdon kasvavan 2 % 222 MEUR:oon ja raportoidun EBITA-liikevoiton olevan 21,2 MEUR (2025: 21,3 MEUR).
Raportissa seuraamme erityisesti johdon kommentteja kysyntäympäristöstä. Vaikka yksityisellä sektorilla on ollut nähtävissä pientä piristymistä, julkinen sektori on arviomme mukaan säilynyt haastavana ja hintakilpailu kireänä. Lisäksi kiinnitämme huomiota toukokuun pääomamarkkinapäivässä esiteltyjen teemojen, kuten tekoälyn soveltamisen ja Savangard-integraation, etenemiseen. Vahvan taseensa ja kassavirtansa turvin Digialla on nähdäksemme edelleen hyvät edellytykset jatkaa yritysostovetoista kansainvälistymistään myös tulevaisuudessa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Digia on vuonna 1990 perustettu pääasiassa Suomen markkinalla toimiva ohjelmisto ja IT-palveluyhtiö. Yhtiön tarjonta kattaa pitkälle IT:n elinkaaren sisältäen digitaalisten palveluiden kehityksen, integraation ja datan, liiketoiminnan taustajärjestelmät sekä ylläpitopalvelut. Yhtiö toimittaa myös kansainvälisesti. Digialla on asiakkaita erityisesti keskisuurissa ja suurissa yrityksissä valituilla toimialoilla kuten tukkukaupassa, teollisuudessa ja finanssialalla.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut29.04.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 217,0 | 222,4 | 228,5 |
| kasvu-% | 5,5 % | 2,5 % | 2,7 % |
| EBIT (oik.) | 22,9 | 21,9 | 24,1 |
| EBIT-% (oik.) | 10,5 % | 9,9 % | 10,6 % |
| EPS (oik.) | 0,63 | 0,62 | 0,68 |
| Osinko | 0,19 | 0,21 | 0,23 |
| Osinko % | 2,9 % | 3,5 % | 3,8 % |
| P/E (oik.) | 10,5 | 9,7 | 8,8 |
| EV/EBITDA | 7,9 | 7,0 | 5,8 |
Foorumin keskustelut
