Digia Q3'26 -ennakko: Tulosvaroituksen viitoittama heikompi neljännes odotuksissa
Tiivistelmä
- Digian Q3-liikevaihdon odotetaan laskeneen vajaat 3 % 48 MEUR:oon, johtuen asiakkaiden investointivarovaisuudesta ja orgaanisesta kasvun puutteesta.
- Oikaistun EBITA-liikevoiton ennustetaan laskeneen 4,7 MEUR:oon, mikä vastaa vajaata 10 %:n marginaalia, johtuen heikentyneistä laskutusasteista ja strategisista investoinneista.
- Yhtiö on laskenut kuluvan vuoden tulosohjeistustaan, mutta odottaa liikevaihdon edelleen kasvavan viime vuodesta, ja raportoidun EBITA-liikevoiton laskevan 19,4 MEUR:oon.
- Raportissa kiinnitetään huomiota johdon kommentteihin markkinanäkymistä sekä strategisten investointien ja Savangard-integraation etenemiseen.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q3'25 | Q3'26 | Q3'26e | Q3'26e | Konsensus | 2026e | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 49,3 | 48,0 | 219 | ||||||
| Orgaaninen kasvu-% | -0,4 % | -2,7 % | -1,5 % | ||||||
| EBITA (oik.) | 5,6 | 4,7 | 20,3 | ||||||
| Liikevoitto | 4,3 | 4,0 | 16,5 | ||||||
| EPS (oik.) | 0,16 | 0,13 | 0,58 | ||||||
| EPS (raportoitu) | 0,12 | 0,11 | 0,58 | ||||||
| Liikevaihdon kasvu-% | 8,5 % | -2,7 % | 0,8 % | ||||||
| EBITA-% (oik.) | 11,3 % | 9,9 % | 9,3 % | ||||||
Lähde: Inderes
Digia julkaisee Q3-raporttinsa tiistaina 27.10. Odotamme yhtiön liikevaihdon ja tuloksen laskeneen vertailukaudesta syyskuussa annetun tulosvaroituksen viitoittamana. Asiakkaiden investointivarovaisuus on jatkunut, mikä on painanut yhtiön laskutusasteita. Huomiomme raportissa kiinnittyy erityisesti johdon kommentteihin IT-palvelumarkkinan kysyntänäkymistä, strategisten investointien etenemiseen sekä hiljattain julkistetun OP-sopimuksen tuomaan pitkän aikavälin tukeen.
Liikevaihto laskee pehmeän kysyntäympäristön painamana
Ennustamme Digian Q3-liikevaihdon laskeneen vajaat 3 % 48 MEUR:oon (Q3'25: 49 MEUR). Koska puolalaisen Savangardin yritysosto on jo vertailukauden luvuissa, liikevaihdon lasku on puhtaasti orgaanista. Kasvua painaa asiakkaiden jatkunut investointivarovaisuus, josta yhtiö kertoi syyskuun tulosvaroituksen yhteydessä. Arvioimme, että Q2:lla nähdyt haasteet erityisesti toiminnanohjaushankkeissa ja Digital Solutions -palvelualueella jatkuivat myös kolmannella neljänneksellä. Toisaalta lokakuussa julkistettu merkittävä DiFS-tuotteen toimitussopimus OP:lle tukee Financial Platforms -segmentin tilauskantaa ja käyttöasteita tulevaisuudessa, mutta sillä ei luonnollisesti ole vielä vaikutusta Q3:n lukuihin. Seuraamme mielenkiinnolla, onko kansainvälinen liiketoiminta jatkanut alkuvuoden vahvaa vetoaan Suomen markkinan haasteista huolimatta.
Kannattavuus paineessa laskutusasteiden ja investointien vuoksi
Odotamme oikaistun EBITA-liikevoiton laskeneen 4,7 MEUR:oon (Q3'25: 5,6 MEUR), mikä vastaa vajaata 10 %:n marginaalia (Q3'25: 11,3 %). Kannattavuutta rasittavat liikevaihdon laskun myötä heikentyneet laskutusasteet sekä aiemmin tiedotetut haasteprojektit. Lisäksi yhtiö on vaikeasta markkinasta huolimatta jatkanut uuden strategian mukaisia panostuksia tuotteistukseen, tekoälyyn ja kansainväliseen kasvuun. Nämä etupainotteiset investoinnit rajoittavat tuloskehitystä lyhyellä aikavälillä. Alan yleinen hintapaine yhdistettynä palkkainflaatioon luo myös jatkuvaa vastatuulta marginaaleille, joskin Puolan nearshore-kyvykkyys parantaa yhtiön hintakilpailukykyä.
Uusi ohjeistus jo tiedossa, katseet markkinanäkymissä
Digia laski kuluvan vuoden tulosohjeistustaan syyskuussa ja odottaa nyt EBITA-liikevoiton jäävän alle vertailukauden tason. Yhtiö odottaa liikevaihdon edelleen kasvavan viime vuodesta. Ennustamme koko vuoden liikevaihdon kasvavan vajaan prosentin 219 MEUR:oon ja raportoidun EBITA-liikevoiton laskevan 19,4 MEUR:oon (vuoden 2025: 21,3 MEUR). Koska ohjeistusta päivitettiin hiljattain, emme odota siihen muutoksia Q3-raportin yhteydessä.
Raportissa seuraamme erityisesti johdon kommentteja kysyntäympäristön kehityksestä loppuvuoden ja ensi vuoden osalta. Vaikka OP-sopimus oli vahva kaupallinen näyttö yhtiön omien tuotteiden kilpailukyvystä, yleinen markkinatilanne on arviomme mukaan säilynyt haastavana. Lisäksi kiinnitämme huomiota strategisten panostusten tuottavuuteen ja Savangard-integraation etenemiseen. Vahvan taseensa turvin Digialla on nähdäksemme edelleen hyvät edellytykset jatkaa kansainvälistymistä yritysostojen avulla markkinan epävarmuudesta huolimatta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille