Digital Workforce Q1’25 -ennakko: Ennustamme kasvun skaalautuvan osin kannattavuuteen

Ohjelmistorobotiikka hyödyntävä automaation asiantuntija Digital Workforce julkistaa Q1-liiketoimintakatsauksensa perjantaina arviomme mukaan aamupäivällä. Odotamme viime vuoden vahvan liikevaihdon kehityksen jatkuneen Q1:llä. Ennustamme kasvun skaalautuvan kannattavuuteen, mutta samalla investointien rajoittavan parannusta. Operatiivisen kehityksen lisäksi keskiössä ovat yhtiön kommentit Suomesta ja kasvumarkkinoista, erityisesti USA:sta. 

Odotamme kasvun jatkuneen selvästi sektoria parempana myös Q1:llä

Ennustamme Digital Workforcen liikevaihdon kasvun jatkuneen selvästi sektoria parempana ja olleen 12 % tai 7,5 MEUR Q1:llä (Q4’24 sektori -5 %). Liiketoiminnoittain ennustamme jatkuvaveloitteisten palveluiden liikevaihdon olleen 4,8 MEUR (+20 %) ja asiantuntijapalveluiden 2,7 MEUR (0 %) Q1:llä. Odotamme toimialafokuksen mukaisesti Suomen terveydenhuollon ja maantieteellisesti kasvumarkkinafokuksena olevan Pohjois-Amerikan markkina-alueen vetäneen viime vuoden tapaan kasvua Q1:llä. Seuraamme lisäksi edelleen kommentteja kasvumarkkinoiden (USA, Iso-Britannia ja Irlanti) kehityksestä ja miten terveydenhuollon hyvää myyntiputkea on saatu ja saadaan käyntiin Suomessa.

Ymmärryksemme mukaan USA:n luomilla tulleilla ei tulisi olla suoria vaikutuksia Digital Workforceen, sillä suuri osa työstä tehdään paikallisesti. Epäsuorat vaikutukset ovat kuitenkin hyvin todennäköisiä maantieteellisestä sijainnista riippumatta. Epäsuorien vaikutusten mittakaavaa on kuitenkin vielä vaikea arvioida, koska tullien vaikutuksen kokoluokka on vielä epävarma.

Arvioimme kasvun skaalautuneen kannattavuuteen, mutta mittakaava on pieni kysymysmerkki

Odotamme käyttökatteen olleen 0,5 MEUR tai 6,3 % liikevaihdosta Q1:llä. Kannattavuusparannusta vertailukaudesta ajaa viime vuoden lopulla tehdyt uudelleenjärjestelyt ja liikevaihdon kasvun skaalautuminen kannattavuuteen. Tulosta rajoittavat edelleen strategian mukaiset investoinnit ja henkilöstöprofiilin muutos kalliimpaan. Kuinka paljon kyseiset tehostamistoimenpiteet tukevat ja investoinnit rajoittavat, on kuitenkin pieni kysymysmerkki. Muilla tulosriveillä emme odota yllätyksiä. Näin ollen odotamme osakekohtaisen tuloksen kasvaneen 0,05 euroon Q1:llä (Q1’24 0,02 euroa).

Odotamme liikevaihdon kasvavan hyvin ja skaalautuvan kannattavuuteen vuonna 2025

Digital Workforce arvioi liikevaihdon olevan korkeampi ja oikaistun käyttökatteen paranevan vuonna 2025 vertailukauteen verrattuna. Näkemyksemme mukaan ohjeistus on helppo saavuttaa. Yhtiö kommentoi Q4-raportin yhteydessä myyntiputken olevan edelleen hyvä ja sen laadun parantuneen. Ennustamme ennen Q1-liiketoimintakatsausta yhtiön liikevaihdon kasvavan 14 % ja oikaistun käyttökatteen kasvavan 2,3 MEUR:oon vertailukaudesta tai olevan 7 % liikevaihdosta vuonna 2025 (2024: 1,0 MEUR).