Digital Workforce Q1’25 -pikakommentti: Q1 oli heikko, mutta korjaustoimenpiteet ja tilaukset tukevat jo Q2:a

Ohjelmistorobotiikkaa hyödyntävä automaation pioneeri Digital Workforce julkisti aamulla odotuksiamme heikomman Q1-liiketoimintakatsauksen. Liikevaihto laski ja jäi odotuksistamme. Liikevaihdon laskun ajamana tulos jäi pakkaselle ja alle ennusteemme. Yhtiö toteutti kuitenkin korjaavia toimenpiteitä ja sai uusia tilauksia, joiden pitäisi tukea kehitystä jo Q2:lla. Yhtiö toisti ohjeistuksensa ja odottaa liikevaihdon ja oikaistun käyttökatteen kasvavan vuonna 2025.

Liikevaihto jäi odotuksista Q1:llä, mutta kommentit indikoivat parempaa

Digital Workforcen liikevaihto laski 4 % 6,5 MEUR:oon Q1:llä ja jäi suhteellisen selvästi odotuksistamme. Liiketoiminnoittain jatkuvaveloitteisten palveluiden liikevaihto kasvoi 12 % 4,5 MEUR:oon (ennuste 4,8 MEUR), kun asiantuntijapalvelut laskivat 27 % 2,0 MEUR:oon (ennuste 2,7 MEUR) Q1:llä. Näin molemmat liiketoimintasegmentit jäivät ennusteista, arvokkaampi jatkuvaveloitteisten palveluiden liikevaihto vähemmän. Henkilöstömäärä laski edelleen neljänneksellä 4:llä 171:een. Yhtiö kertoi tänään aamulla suuremmasta laajasta monivuotisesta sopimuksesta tai tavallaan ulkoistuksesta, joka tukee kasvua. Sopimuksen myötä yhtiölle siirtyy 6 työntekijää ja lisäksi yhtiö rekrytoi 4 lisää, eli suhteellisen merkittävä asiakkuus on luvassa. Lisäksi yhtiöllä on käynnissä useita isoja toimitusprojekteja erityisesti terveydenhuollossa. Toimitusten hitaampi eteneminen ja laskutuksen ajoittuminen vaikuttivat liikevaihtoon ja kannattavuuteen. Lisäksi useampi iso uusi myyntihanke viivästyi Q1:n aikana asiakkaiden muuttuneiden aikataulujen vuoksi. Lisäksi yhtiö saavutti tärkeitä voittoja Q1:n lopussa. Keskustelemme näistä tuloshaastattelussa.

Maantieteellisesti yhtiö kommentoi Pohjois-Amerikan toimintaympäristön nopean muutoksen vaikuttaneen päätökseen edetä markkinalla astetta varovaisemmin, mikä on näkemyksemme mukaan luonnollista. Yhtiöllä vaikuttaa kuitenkin olevan erityisesti Suomessa hyvin tekemistä.

Tulos jäi odotuksista ja tähän reagoitiin tehostamisilla

Digital Workforcen oikaistu käyttökate oli -0,3 MEUR, mikä oli alle 0,5 MEUR:n ennusteemme. Oikaistu käyttökate piti sisällään 0,9 MEUR kertaluonteiset kulut liittyen uudelleenjärjestelyihin. Raportoitu käyttökate oli siis -1,2 MEUR. Käyttökate-% oik. siis -5 % ja alle edellisten neljännesten sekä ennusteidemme. Yhtiö kuitenkin reagoi heikkoon tulostasoon ja uudisti sekä yksinkertaisti organisaatiota merkittävästi, jotta panostukset vahvasti kasvavaan terveydenhuollon liiketoimintaan sekä tekoälyagenttiratkaisuihin ovat kestävällä pohjalla. Lisäksi yhtiö toteutti merkittäviä kustannussäästötoimenpiteitä, jotka vaikuttavat toimintaan Q2 alkaen. Selvitämme luonnollisesti säästöjen mittakaavaa tuloshaastattelussa. Muilla ei-operatiivisillä kuluriveillä ei vaikuta olleen yllätyksiä (Q1:llä yhtiö raportoi vain suppean tuloslaskelman).

Yhtiö toisti ohjeistuksen ja odottaa liikevaihdon ja oikaistun käyttökatteen kasvavan vuonna 2025

Digital Workforce arvioi liikevaihdon olevan korkeampi ja oikaistun käyttökatteen paranevan vuonna 2025 vertailukauteen verrattuna. Näkemyksemme mukaan ohjeistus tulisi olla helppo saavuttaa. Ennustimme ennen Q1-liiketoimintakatsausta yhtiön liikevaihdon kasvavan 14 % ja oikaistun käyttökatteen kasvavan 2,3 MEUR:oon vertailukaudesta tai olevan 7 % liikevaihdosta vuonna 2025 (2024: 1,0 MEUR).