Digital Workforce Q2’25 -ennakko: Odotamme kasvun jatkuneen hyvänä, vaikka lyhyellä aikavälillä epävarmuus on koholla

Ohjelmistorobotiikkaa hyödyntävän automaation asiantuntija Digital Workforce julkistaa puolivuosikatsauksensa perjantaina arviomme mukaan aamupäivällä. Ennustamme liikevaihdon kehityksen jatkuneen hyvänä Q2:lla, vaikka asiakaskysynnän ja uusien sopimuksien aloitusten ajankohdan epävarmuus on koholla. Ennustamme kannattavuuden olevan vertailukauden tasolla, sillä investoinnit rajoittavat kasvun skaalautumista ja kustannussäästöjen vaikutusta kannattavuuteen. Lisäksi seuraamme kommentteja asiakaskysynnästä ja projektien aloituksista. Isossa kuvassa odotamme Q2:n olevan yhtiön tasoon nähden vaisu ja tekemisen paranevan H2:lla.

Lähde: Inderes

Ennustamme kasvun jatkuneen sektoria parempana Q2:lla, mutta lyhyellä aikavälillä epävarmuus on koholla

Ennustamme Digital Workforcen liikevaihdon kasvaneen 7 % 7,5 MEUR:oon Q2:lla. Kasvu on IT-palvelusektoria (Q1 -3 %) selvästi parempaa, mutta viime vuotta ja ison kuvan potentiaalia hitaampaa. Liiketoiminnoittain ennustamme ”arvokkaamman” jatkuvaveloitteisten palveluiden liikevaihdon kasvaneen 15 % 5,0 MEUR ja asiantuntijapalveluiden laskeneen 5 % 2,5 MEUR:oon. Yhtiön Q1 oli asiantuntijapalveluiden osalta hyvin heikko (-27 %), mutta projektien aloitusten pitäisi tukea palautumista. Epävarmuutta on kuitenkin Q2:n palautumisen kulmakertoimesta. Maantieteellisesti seuraamme kommentteja kasvumarkkinoiden (USA, Iso-Britannia ja Irlanti) kehityksestä ja miten terveydenhuollon hyvää myyntiputkea on saatu ja saadaan käyntiin Suomessa.

Ymmärryksemme mukaan USA:n luomilla tulleilla ei tulisi olla suoria vaikutuksia Digital Workforceen, sillä suuri osa työstä tehdään paikallisesti. Epäsuorat vaikutukset ovat kuitenkin hyvin todennäköisiä maantieteellisestä sijainnista riippumatta. Epäsuorien vaikutusten mittakaavaa on kuitenkin vielä vaikea arvioida, koska tullien vaikutuksen kokoluokka on vielä epävarma.

Odotamme kannattavuuden olleen vertailukauden tasolla Q2:lla

Odotamme käyttökatteen olleen vertailukauden tasolla 0,2 MEUR:ssa eli 3,1 % liikevaihdosta Q2:lla (oikaistu käyttökate Q1 -5 %). Kasvu ei siten skaalaudu nyt kannattavuuteen ennusteissamme. Kannattavuutta rajoittavat edelleen strategian mukaiset investoinnit ja edelleen alhaiset laskutusasteet asiantuntijapalveluissa. Toisaalta kannattavuutta alkavat osin Q2:lla tukea jo toteutetut kustannussäästötoimenpiteet. Kysymysmerkki on kuitenkin myös Q2:lla se, kuinka paljon kyseiset tehostamistoimenpiteet tukevat ja investoinnit rajoittavat. Muilla tulosriveillä emme odota yllätyksiä. Näin ollen odotamme osakekohtaisen tuloksen kasvaneen sentillä 0,02 euroon Q2:lla.

Odotamme liikevaihdon kasvavan suhteellisen hyvin ja skaalautuvan osin kannattavuuteen vuonna 2025

Digital Workforce arvioi liikevaihdon olevan korkeampi ja oikaistun käyttökatteen paranevan vuonna 2025 vertailukauteen verrattuna. Odotettua heikomman Q1:n jälkeen kannattavuuskäänteen on tapahduttava osin jo Q2:lla ja vahvemmin H2’25’llä. Tätä tukevat kuitenkin edellä mainitut tehostamistoimet ja hyvä tilauskanta. Ennustamme yhtiön liikevaihdon kasvavan 7 % ja oikaistun käyttökatteen kasvavan 1,5 MEUR:oon vertailukaudesta eli olevan 5% liikevaihdosta vuonna 2025 (2024: 1,0 MEUR).