Analyytikon kommentti

Digital Workforce Q2'25 -pikakommentti: Odotuksiamme hieman parempi raportti

Ennustetaulukko	Q2'24	Q2'25	Q2'25e	Q2'25e	Konsensus		Erotus (%)	2025e
MEUR / EUR	Vertailu	Toteutunut	Inderes	Konsensus	Alin	Ylin	Tot. vs. inderes	Inderes
Liikevaihto	7,0	7,1	7,5				-5 %	29,3
Käyttökate	0,21	0,40	0,23				71 %	0,4
Liikevoitto	0,11	0,31	0,13				129 %	0,0
Tulos ennen veroja	0,15	0,24	0,18				27 %	0,1
EPS (raportoitu)	0,01	0,02	0,02				22 %	0,01

Liikevaihdon kasvu-%	14,4 %	1,6 %	7,4 %				-5,8 %-yks.	7,4 %
Käyttökate-%	3,0 %	5,7 %	3,1 %				2,5 %-yks.	1,4 %
Lähde: Inderes

Ohjelmistorobotiikkaa hyödyntävä automaation pioneeri Digital Workforce julkisti aamulla odotuksiamme paremman Q2-raportin. Liikevaihto kasvoi, mutta jäi hieman odotuksistamme. Tulos kuitenkin ylitti selvästi ennusteemme kulusäästöjen tukemana. Yhtiön tilauskanta ja myyntiputki vaikuttaa hyvältä, mikä tukee positiivisen liikevaihdon ja kannattavuuden trendin jatkumista H2:lla. Siten myös ohjeistuksen saavuttaminen vaikuttaa jälleen selvästi todennäköisemmältä.

Liikevaihto kasvoi, mutta jäi hieman ennusteista Q2:lla

Digital Workforcen liikevaihto kasvoi 2 % 7,1 MEUR:oon Q2:lla ja jäi hieman odotuksistamme. Liiketoiminnoittain jatkuvaveloitteisten palveluiden liikevaihto kasvoi 3 % 4,5 MEUR:oon (ennuste 5,0 MEUR), kun asiantuntijapalvelut laskivat 1 % 2,5 MEUR:oon (ennuste 2,5 MEUR) Q2:lla. Näin arvokkaampi, jatkuvaveloitteisten palveluluiden liikevaihto jäi ennusteistamme, mutta oli kuitenkin edellisen neljänneksen tasolla. Henkilöstömäärä nousi edellisestä neljänneksestä 8 työntekijällä 179:een. Näin yhtiö vaikuttaa edelleen muuttavan hieman panostusalueitaan, kun yhtiö on aiempina neljänneksinä vähentänyt henkilöstöä.

Myynnin osalta yhtiö voitti Q2:lla useita hyviä sopimuksia. Lisäksi yhtiö kommentoi myyntihankkeiden määrän olevan edellisvuotta selvästi korkeammalla tasolla terveydenhuollossa, valmistavassa teollisuudessa ja pankki- ja vakuutustoimialoilla, mikä luonnollisesti on positiivista ja tukee kasvua.

Tulos yllätti positiivisesti

Digital Workforcen käyttökate oli 0,4 MEUR, mikä oli yli 0,2 MEUR:n ennusteemme. Käyttökate-% oli siis 5,7 % ja parani selvästi edellisestä neljänneksestä (oik. -5 %) Q1:llä tehtyjen tehostamistoimenpiteiden ajamana. Yhtiö kertoi jatkaneensa strategian mukaisia panostuksia erityisesti terveydenhuollon liiketoimintaan ja tekoälyratkaisuihin, ja arvioimme rekrytointien kohdistuneen näihin alueisiin. Muilla tulos- ja kuluriveillä ei ollut yllätyksiä.

Hyvän Q2:n tuloksen jälkeen yhtiö on jälleen turvallisesti matkalla ohjeistukseensa

Digital Workforcen arvioi liikevaihdon olevan korkeampi ja oikaistun käyttökatteen paranevan vuonna 2025 vertailukauteen verrattuna. Näkemyksemme mukaan ohjeistus tulisi olla helppo saavuttaa. Ennustimme yhtiön liikevaihdon kasvavan 7 % ja oikaistun käyttökatteen kasvavan 1,5 MEUR:oon vertailukaudesta eli olevan 5 % liikevaihdosta vuonna 2025 (2024: 1,0 MEUR). Hyvän Q2:n tuloksen jälkeen yhtiö on jälleen matkalla ohjeistukseensa, kun trendi pysyy samana. Kehityksen paranemista tukee yhtiön kommenttien perusteella hyvä tilauskanta ja myyntiputki.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Digital Workforce on suomalainen älykkään automaation ja ohjelmistorobotiikan palveluyhtiö, joka suunnittelee, implementoi ja ylläpitää manuaalisia tietotyöprosesseja suorittavia ohjelmistorobotteja eli digityöntekijöitä asiakkailleen. Yhtiön asiakkaat koostuvat pääasiallisesti suurista globaaleista organisaatioista niin yksityisellä kuin julkisella sektorilla.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut28.04.

	2024	25e	26e
Liikevaihto	27,3	29,3	33,1
kasvu-%	9,4 %	7,4 %	12,9 %
EBIT (oik.)	0,8	1,1	2,5
EBIT-% (oik.)	2,9 %	3,6 %	7,5 %
EPS (oik.)	0,09	0,11	0,23
Osinko	0,09	0,06	0,09
Osinko %	2,2 %	2,2 %	3,3 %
P/E (oik.)	43,2	26,1	11,9
EV/EBITDA	51,9	48,2	7,0