Digital Workforce Q3’24 -ennakko: Odotamme kasvun jatkuneen vahvana, mutta sen skaalautumisesta kannattavuuteen on epävarmuutta

Ohjelmistorobotiikkaa hyödyntävä automaation pioneeri Digital Workforce julkistaa Q3-liiketoimintakatsauksen perjantaina arviomme mukaan aamupäivällä. Ennustamme alkuvuoden vahvan liikevaihdon kehityksen jatkuneen Q3:lla. Odotamme kasvun skaalautuvan kannattavuuteen, mutta sen kulmakertoimeen liittyy epävarmuutta, sillä yhtiö on samalla investoinut. Operatiivisen kehityksen lisäksi keskiössä on yhtiön kommentit Suomesta ja kasvumarkkinoista.

Arvioimme kasvun olleen selvästi sektoria parempaa myös Q3:lla

Odotamme Digital Workforcen liikevaihdon kasvun jatkuneen selvästi sektoria parempana ja olleen 10 % tai 6,6 MEUR Q3:lla (Q2’24 yhtiö 14 % ja sektori -1 %). Liiketoiminnoittain ennustamme jatkuvaveloitteisten palveluiden liikevaihdon olleen 4,3 MEUR (+14 %) ja asiantuntijapalveluiden 2,3 MEUR (2 %) Q3:lla. Arvioimme toimialafokuksen mukaisesti Suomen terveydenhuollon ja maantieteellisesti kasvumarkkinafokuksena olevan Pohjois-Amerikan markkina-alueen vetäneen Q2:n tapaan kasvua Q3:lla. Seuraamme lisäksi edelleen kommentteja kasvumarkkinoiden (USA, Iso-Britannia ja Irlanti) kehityksistä ja miten terveydenhuollon hyvää myyntiputkea on saatu ja saadaan käyntiin Suomessa.

Kasvun skaalautuminen kannattavuuteen on pieni kysymysmerkki

Odotamme käyttökatteen olleen 0,3 MEUR tai 4,8 % liikevaihdosta Q3:lla. Kannattavuusparannusta heikohkosta vertailukaudesta ajaa viime vuoden lopulla lakkautetut Tanskan ja Norjan toimistot, hallinnon tehostustoimenpiteet ja liikevaihdon kasvu (EBITDA- % Q3’23 -1 %ja Q2’24 3 %). Tulosta rajoittaa edelleen strategian mukaiset investoinnit ja henkilöstöprofiilin muutos kalliimpaan. Kuinka paljon kyseiset investoinnit rajoittavat kannattavuutta on kuitenkin kysymysmerkki, sillä Q2:lla maksettiin myös bonuksia ja tehtiin suuria markkinointitapahtumia, joiden jatkumisesta tai mittakaavasta Q3:lla ei ole varmuutta. Muilla tulosriveillä emme odota yllätyksiä. Näin odotamme osakekohtaisen tuloksen kasvaneen 0,02 euroon Q3:lla (Q3’23 0,00 euroa).

Odotamme liikevaihdon kasvavan hyvin, mutta investointien rajoittavan kasvun skaalautumista kannattavuuteen vuonna 2024

Digital Workforce kommentoi Q2:lla alkuvuoden onnistumisien sekä uusmyynnissä että nykyasiakkuuksissa antavan hyvät edellytykset jatkaa kannattavaa kasvua loppuvuonna. Yhtiö arvioi koko vuoden 2024 liikevaihdon olevan korkeampi ja oikaistun käyttökatteen olevan positiivinen ja paranevan vuoteen 2023 verrattuna. Ennustamme yhtiön liikevaihdon kasvavan 10 % ja käyttökatteen olevan 1,2 MEUR tai 5 % liikevaihdosta vuonna 2024 (2023 oik. EBITDA 0,2 MEUR).