Endomines julkaisi tiistaina ensimmäisen mineraalivarantoarvion Kartitsan esiintymälle, joka sijaitsee Karjalan kultalinjan pohjoisosassa.  Julkaistu varantoarvio on lupaava avaus Pohjoisella kultalinjalla ja se vahvistaa näkemyksemme alueen malminetsintäpotentiaalista, etenkin kun esiintymää on tässä vaiheessa kairattu vielä rajallisesti. Raportoitu 123 800 unssin mahdollinen varanto on linjassa aiempien odotustemme kanssa, eikä tiedote siten vaikuta näkemykseemme yhtiöstä.

Varantoarvio on linjassa odotustemme kanssa

Julkaistun varantoarvion mukaan Kartitsan esiintymän mahdolliset mineraalivarannot (Inferred) ovat 2 490 000 tonnia kultapitoisuudella 1,55 g/t, mikä vastaa yhteensä 123 800 unssia kultaa. Pitoisuus on hyvin linjassa Karjalan kultalinjan tämänhetkisiin mineraalivarantoihin. Varantoarviossa huomionarvoista oli maanalaisten mineraalivarojen avolouhosta alhaisempi pitoisuus. Kartitsan maanalaiset mineraalivarat sijaitsevat kuitenkin käsityksemme mukaan verrattain lähellä pintaa, mikä tukee niiden taloudellista hyödyntämistä. Varantoarvio perustuu yhteensä 45 kairareikään ja noin 11 000 kairausmetriin. Olimme aiemmin arvioineet, että maaliskuun varantopäivityksessä Karjalan kultalinjan kokonaisvarannot nousisivat 600 000–800 000 unssin tasolle. Kun Kartitsan uusi varanto lisätään vuoden 2024 lopun 492 800 unssin kokonaisvarantoihin, nousee kultalinjan unssimäärä noin 617 000 unssiin. Tämän lisäksi odotamme yhtiön pystyvän kasvattamaan varantojaan hieman Pampalossa ja Hoskossa, kun se julkaisee päivitetyn kokonaisvarantoarvion maaliskuun aikana. Täten tulokset vastaavat hyvin odotuksiamme sekä Endominesin historiallista kairausmetrien konversiota varannoiksi.

Kartitsan varantoarviossa käytetyt cut-off-pitoisuudet ovat laskeneet yhtiön aiempaan vuoden 2024 lopun varantoarvioon verrattuna. Avolouhoksen raja-arvona käytettiin nyt 0,3 g/t aiemman 0,3-0,5 g/t sijaan, ja maanalaisen kaivoksen osalta 0,7 g/t aiemman 0,8-1,2 g/t sijaan. Keskeinen syy alhaisempiin cut-off-pitoisuuksiin on käsityksemme mukaan mallissa käytetty kullan hinta, joka oli Kartitsan uudessa varantoarviossa 3 400 USD/oz verrattuna vuoden 2024 varantoarvion 2 050 USD/oz kullan hintaan.

Pohjoisen kultalinjan potentiaali alkaa realisoitumaan

Kartitsan varanto on ensimmäinen laatuaan Pohjoiselta kultalinjalta. Esiintymä sijaitsee noin 20 kilometriä pohjoiseen Pampalon tuotantolaitoksesta. Esiintymän jatkuvuus syvyyssuunnassa sekä pohjoiseen ja etelään antaa näkemyksemme mukaan edellytykset varannon kasvattamiselle myös tulevissa kairausohjelmissa. Tänä vuonna Endomines tavoittelee kairaavansa kokonaisuudessaan 50 000 metriä kultalinjalla, jonka myötä uskomme yhtiön pystyvän määrittelemään merkittävän osan 1,5 – 2,0 miljoonan unssin varantotavoitteestaan seuraavien kahden vuoden aikana. Yhtiön mukaan Kartitsa säilyy malminetsinnän fokusalueena myös vuonna 2026, joskin uskomme yhtiön pääfokuksen olevan malminetsinnän näkökulmasta Eteläisellä kultalinjalla. Tiedote vahvistaa näkemystämme yhtiön kyvystä kasvattaa varantojaan kultalinjalla. Tulokset olivat kuitenkin odotustemme tasolla, joten uutisella ei ole vaikutusta näkemykseemme yhtiöstä.