Endomines julkaisi torstaina kairaustuloksia Pampalon maanalaisesta kultakaivoksesta. Tulokset vahvistavat esiintymän jatkumisen nykyisten tuotantotasojen alapuolelle ja tukevat maanalaisen kaivoksen tuotantopotentiaalia myös pidemmällä aikavälillä. Käsityksemme mukaisesti yhtiöllä on nykyisellä tuotantotasolla yhä riittävät varannot minkä vuoksi nyt kairattujen tasojen odotamme tulevan tuotantoon lähempänä 2030-lukua.

Tulokset tukevat tuotannon jatkuvuutta

Kairausohjelma sisälsi 63 kairareikää ja se kohdistui kaivostasojen 955 ja 1035 välille, mikä edustaa seuraavaa 80 pystysuoraa metriä nykyisen tuotantoalueen alapuolella. Lisäksi neljä kairareikää suunnattiin kaivostasolta 1035 yhä syvemmälle. Tulokset osoittavat mineralisaation jatkuvan: esimerkiksi kairareikä T-2128 lävisti 9,0 metriä pitoisuudella 12,5 g/t kultaa ja T-2112 puolestaan 9,2 metriä pitoisuudella 9,3 g/t kultaa. Lisäksi kairareikä T-2155 joka kohdistui syväjatkeeseen, lävisti 12,0 metriä pitoisuudella 5,4 g/t kultaa. Lävistysten pituuspainotettu keskipitoisuus oli noin 5,4 g/t ja lävistysten todellinen leveys keskimäärin hieman yli 3 metriä. Nämä tasot ovat näkemyksemme mukaan edelleen maanalaiselle kaivokselle tuotannollisesti järkeviä ja tukevat varannon muodostumista.

Uudet tulokset tukevat yhtiön strategiaa, jossa Pampalon maanalainen tuotanto muodostaa kullantuotannon perustan ja mahdollistaa pääomaa sitovan kasvun rahoittamisen. Useissa rei'issä kultapitoisuus oli erittäin korkea, toisaalta osa rei'istä tuotti varsin matalia pitoisuuksia ja lyhyitä lävistyksiä, mikä voi indikoida malmin epätasaista jakautumista. T-2148 ja T-2156 eivät saavuttaneet kohdesyvyyttä lainkaan, mikä jättää alueen geologian näiltä osin avoimeksi. Vuoden 2024 Pampalon maanalaisen kaivoksen kairausohjelmaan verrattuna viime vuoden ohjelma oli laajempi (kokonaispituus 5 847 metriä vrt. 4 872 metriä 2024). Keskipitoisuudet sekä leveydet olivat karkeasti edellisen ohjelman tulosten tasolla.

Yhtiön tuotannon kannalta uskomme Pampalon nykyisen louhinta-alueen kaivostasojen 815 ja 955 välissä olevan tuotannon perustana lähivuosina. Endomines on aiemmin louhinut maanalaisessa kaivoksessa noin 60 metriä syviä alueita kerrallaan. Yhtiö on kuitenkin viime aikoina pystynyt korkean kullan hinnan vuoksi hyödyntämään myös laajemmin nykyisen louhinta-alueen yläosia, joita ei vastaavasti hyödynnetty alhaisemman kullan hinnan markkinassa.

Varantopäivitys maaliskuussa on seuraava merkittävä virstanpylväs

Endomines valmistelee parhaillaan mineraalivarantoarvion päivitystä, joka julkaistaan maaliskuun aikana. Päivityksen myötä yhtiö tarkentaa myös Pampalon kaivoksen tuotantosuunnitelmaa vastaamaan uusimpia tutkimustuloksia. Pampalon lisäksi odotamme varantopäivityksiä ainakin Hoskosta ja Kartitsasta. Vuoden 2024 lopussa Karjalan kultalinjan kokonaisvarannot olivat 492 800 unssin tasolla, ja päivityksen jälkeen odotamme varantojen nousevan 600 000–800 000 unssin tasolle. Kartitsan esiintymän varantotasot vaikuttavat lopputulokseen eniten. Mikäli Pampalon ja Hoskon varannot kasvavat vain maltillisesti ja Kartitsan kairausmetrien konversio varannoiksi vastaa yhtiön aiempaa tasoa, pidämme realistisena noin 600 000 unssin kokonaisvarantoja maaliskuun päivityksessä.