Endomines tiedotti eilen, että sen tytäryhtiö Endomines Oy on allekirjoittanut sopimuksen Power Mining Oy:n Pampalon kaivosliiketoiminnan ostamisesta. Kaupan arvo on noin 2,55 MEUR, joka vaikuttaa arviomme mukaan kohtuulliselta ottaen huomioon arvioidut kustannussäästöt. Suhtaudumme järjestelyyn alustavasti positiivisesti, sillä se luo edellytyksiä kustannussäästöille ja paremmin skaalautuvalle tuotantomallille. Täydennämme yrityskaupan vaikutuksen ennusteisiimme seuraavan päivityksen yhteydessä.

Kauppa luo edellytyksiä kustannussäästöille ja paremmin skaalautuvalle tuotantomallille

Power Mining Oy toimii kaivos- ja infrakohteiden kalliorakentamistöiden palveluntarjoajana Suomessa ja Ruotsissa työllistäen noin 50 henkilöä. Yhtiö on toiminut Endominesin kumppanina Pampalon maanalaisessa kaivoksessa vuodesta 2021 lähtien. Nyt ostettava liiketoiminta työllistää noin 30 henkilöä, jotka työskentelevät Pampalon kaivoksessa ja siirtyvät Endominesin palvelukseen yrityskaupan myötä.

Endominesin mukaan kauppa tukee yhtiön strategiaa, jossa Pampalon tuotannolla on keskeinen rooli yhtiön toiminnassa ja kasvussa. Järjestelyn arvioidaan parantavan mahdollisuuksia kehittää kaivoksen toimintaa, turvallisuutta ja vastuullisuutta. Lisäksi Endomines tavoittelee järjestelyllä merkittäviä kustannussäästöjä, sillä yhtiö arvioi kullan tuotantokustannusten alenevan ilman investointeja noin 90–120 euroa per unssi vuodesta 2026 alkaen. Yhtiö näkee laajenevan tuotantoketjun myös pitkän aikavälin kasvun kannalta keskeisenä. Näin ollen suhtaudumme kauppaan alustavasti positiivisesti, sillä se luo edellytyksiä kustannussäästöille ja paremmin skaalautuvalle tuotantomallille.

Kauppahinta vaikuttaa kohtuulliselta suhteessa tavoiteltuihin hyötyihin

Yrityskaupan velaton kauppahinta on noin 2,55 MEUR, joka sisältää maanalaiseen kaivostoimintaan tarvittavat koneet ja laitteet (~1,95 MEUR) sekä varaston (~0,6 MEUR), jonka lopullinen arvo määritetään kaupan toteutumispäivänä 1.9.2025. Kauppa rahoitetaan Endomines Oy:n kassasta ja se maksetaan kolmessa erässä vuosien 2025–2026 aikana. Yhtiön mukaan kaupalla ei ole vaikutusta sen kuluvan vuoden tuotanto-ohjeistukseen. Näin ollen Endomines odottaa edelleen tuotantonsa olevan 16 000–22 000 unssia (2024: 14 303 oz) vuonna 2025.

Kauppahinta vaikuttaa arviomme mukaan kohtuulliselta ottaen huomioon arvioidut kustannussäästöt, vaikka ne eivät otakaan huomioon investointeja laitteistoon ja niihin liittyviä poistoja. Nykyisessä markkinatilanteessa ja tuotannon noston onnistuessa suunnitellusti kasvava kiinteiden kulujen osuus voi arviomme mukaan tarjota positiivista operatiivista vipua. Täydennämme yrityskaupan vaikutuksen ennusteisiimme seuraavan päivityksen yhteydessä.