Enenton toimintaympäristö säilynyt odotetusti vaisuna

Enento järjesti tiistaina hiljaista jaksoa edeltävän analyytikkopuhelun. Tallenne tilaisuudesta on katsottavissa täältä. Puhelu ei tarjonnut nähdäksemme olennaisesti uutta informaatiota. Talousympäristö yhtiön toimintamaissa Suomessa ja Ruotsissa on säilynyt vaisuna, mikä on pitänyt yhtiön kasvu- ja kannattavuusnäkymät paineessa.

Huomioita Enenton hiljaista jaksoa edeltävästä analyytikkopuhelusta

• Enenton suurimpien toimintamaiden, Suomen ja Ruotsin, taloustilanne on säilynyt vaimeana ja maiden talouskasvuodotuksia on viime aikoina jatkuvasti lykätty eteenpäin. Vaimea taloustilanne näkyy heikossa kuluttajaluottamuksessa, joskin positiivisella puolella Ruotsissa tässä on nähty pientä piristymistä kevään suuremman notkahduksen jälkeen. Suomessa lainakysyntä taas osoittaa pieniä virkoamisen merkkejä. Vaisu toimintaympäristö huomioiden Enenton kasvunäkymä säilyy lyhyellä aikavälillä vaisuna ja meidän Q3’25:n kasvuennuste vaikuttaa mielestämme realistiselta (raportoitu kasvu 1,5 %). Liiketoiminta-alueittain trendit vaikuttavat jatkavan samanlaista kehitystä: suurimmat haasteet kohdistuvat Consumer Insightiin, kun taas Business Insight kehittyy selvästi vakaammin.
  
  
• Ruotsin lainanvälittäjämarkkinalla ei ole tapahtunut merkittäviä muutoksia heinäkuussa osittain voimaan astuneen uuden regulaation myötä (lainavälittäjien pitää hakea pankkilisenssi). Lisääntyneen regulaation aiheuttamia muutoksia onkin ennakoitu markkinalla, ja nämä toimenpiteet ovat näkyneet Enenton Ruotsin kuluttajaluottotietopalveluiden heikossa kysynnässä jo pidempään.
  
  
• Ylärivin heikon kehityksen sekä vaisun myyntimixin myötä myös näkymä kannattavuuden osalta säilyy haasteellisena. Heikentynyttä myyntimixiä on ajanut viime aikoina etenkin Ruotsin kuluttajaluottotietopalveluiden laskenut liikevaihto Ruotsin markkinan muutoksista johtuen sekä Suomessa kysynnän painottuminen enemmän matalamman lisäarvon tuotteisiin osittain lainanhakijoiden heikentyneen luottokelpoisuuden takia.
  
  
• Ruotsin SME-liiketoiminnan transformaatio etenee. Yhtiö on aiemmin kommentoinut muutoksen aiheuttavan lyhyellä aikavälillä riskejä liikevaihtoon, mutta tukevan liiketoiminnan kannattavuuspotentiaalia selvästi keskipitkällä aikavälillä. Yhtiö pyrkii myös kasvattamaan Ruotsissa jatkuvaan liikevaihtoon perustuvaa liiketoimintaa, mutta tämä on vielä hyvin alkuvaiheessa. Tarkempien taloudellisten vaikutusten osalta olemme viisaampia myöhemmin. Yhtiö ei ole nähnyt transformaatiovaiheen lisänneen merkittävästi kilpailijoiden aktiviteettia.
  
  
• IT-infrastruktuurihanke on saatettu päätökseen ja yhtiö on vielä toteuttanut alustan stabilointia. Yhtiö on aiemmin kommentoinut, että hankkeen päättymisen myötä siihen liittyvien merkittävien kertaeriksi kirjattujen kulujen pitäisi supistua merkittävästi H2:lla. Q3:lle odotamme vielä hieman kuluja hankkeesta.