Evli julkaisi pankkiliiketoiminnan irtaantumiseen liittyvät sulautumis- ja jakautumisssuunnitelmat

Evli julkaisi torstaina heinäkuussa tiedotettuun yhdistymissopimukseen perustuvat sulautumis- ja jakautumissuunnitelmat. Yhdistymissopimuksen mukaisesti Evli jakautuu osittaisjakautumisessa uudeksi varainhoitoliiketoimintaan keskittyväksi yhtiöksi ja Evlin pankkiliiketoimintaa jatkavaksi yhtiöksi, johon Fellow Finance sulautuu. Yhtiöiden on määrä kutsua ylimääräiset yhtiökokoukset koolle loppuvuoden aikana järjestelyn toteuttamiseksi tarvittavia päätöksiä varten ja kokonaisuudessaan järjestely on tarkoitus saada maaliin ensi vuoden alkupuoliskolla. Jakautumisen ja sulautumisen täytäntöönpanopäivä on 2.4.2022.

Evli julkaisi eilisessä jakautumissuunnitelmassa alustavan selvityksen yhtiön jakautumisen jälkeisestä taseesta. Suunnitelmassa esitetty Evlin järjestelyn jälkeinen tase näyttää varsin raskaalta, mutta sijoittajan on hyvä huomata, että tase on laadittu havainnollistamistarkoituksessa ja että se pohjautuu Q2’21 lopun toteutuneeseen tilanteeseen. Näkemyksemme mukaan jakautumissuunnitelmassa kuvatusta taseesta ei voida vetää pitkälle meneviä johtopäätöksiä ja odotamme edelleen Evlin taseen keventyvän merkittävästi, kun jakautuminen saadaan toteutettua.

Suhtaudumme pankkitoiminnasta tapahtuvaan irtaantumiseen edelleen hyvin positiivisesti, sillä järjestelyn myötä Evlistä tulee täysiverinen varainhoitaja, mikä parantaa yhtiön sijoittajaprofiilia merkittävästi. Jakautuminen tulee myös keventämään Evlin pääomatarpeita huomattavasti ja pidämme aikaisempaa arviotamme noin 1,0-1,5 euron kertaluontoisesta pääomanpalautuksesta edelleen relevanttina. Parantuvan sijoittajaprofiilin ja pääomatehokkuuden lisäksi Varainhoitoliiketoimintaan keskittymisen tulisi mahdollistaa yhtiölle myös kulusäästöjen hakemisen. Olemme käsitelleet järjestelyä ja sen hyötyjä tarkemmin edellisessä päivityksessämme.