Evli Q3 torstaina - tulos paranee kausiluontoisesti vaisulla kvartaalilla
Evli Pankki julkistaa Q3-tuloksensa torstaina 12.00. Q3 on yhtiölle tyypillisesti aina vuoden heikoin kvartaali johtuen investointipankin ja välityksen matalista volyymeistä kesällä. Tästä huolimatta odotamme selkeää tulosparannusta Varainhoidon kasvun ja parantuvan kulutehokkuuden kautta. Reilu viikon takainen laaja analyysimme Evlistä on luettavissa inderes.fi-analyysipalvelussa.
Ennustamme Evlin Q3-liikevaihdon kasvaneen 9 %:lla 13,9 MEUR:oon. Kasvun ajurina toimii Varainhoito- ja sijoittaja-asiakkaat-segmentti, jossa liikevaihtoa kasvattaa hallinnoitavan varallisuuden kasvu. Yhtiön rahastojen nettomerkinnät ovat Q3:lla jääneet poikkeuksellisesti nollatasolle. Tämä johtuu kuitenkin täysin rahamarkkinarahastosta (Evli Likvidi) tehdyistä suurista nostoista ja tästä oikaistuna olisivat nettomerkinnät olleet hyvällä noin 180 MEUR:n tasolla. Rahamarkkinarahaston palkkiotaso on erittäin matala ja sillä ei ole oleellista vaikutusta yhtiön palkkiotuottoihin. Kokonaisuutena ennustamme hallinnoitavan varallisuuden nousseen 11,9 miljardiin (Q2’17: 11,8). Investointipankissa volyymi jää arviomme mukaan kesäkuukausille tyypillisesti hyvin matalaksi.
Liikevoiton ennustamme paranevan 2,0 MEUR:oon (Q3’16: 1,3 MEUR). Varainhoito parantaa tulostaan selvästi, kun liikevaihto kasvaa ja kulut pysyvät lähes ennallaan. Neuvonanto- ja yritysasiakkaat-segmentin (N&Y) tulos jää vertailukauden tapaan tappiolliseksi johtuen investointipankin kesäkuukausille tyypillisestä matalasta volyymistä. Osakekohtaisen tuloksen ennustamme nousevan 0,05 euroon (Q3’16: 0,03 euroa).
Evli on ohjeistanut tuloksen ylittävän vuoden 2017 tuloksen. Ohjeistus on hyvin varovainen ja yhtiön 2017 liiketulos ylittää edellisvuoden tason jo Q3-raportin jälkeen. Pidämmekin mahdollisena, että yhtiö tarkistaa ohjeistustaan ylöspäin muuttamalla sanamuodon ”tuloksen ylittävän selvästi”.
Kokonaisuutena Q3-raportti on Evlille kausiluontoisesti varsin pieni ja näin ollen huomio kiinnittyykin numeroiden lisäksi strategian etenemiseen. Konsernin kulujen kehitys on yksi raportin keskeisiä teemoja, sillä näkemyksemme mukaan yhtiöllä olisi edelleen merkittävää potentiaalia parantaa kulutehokkuuttaan mm. digitalisaation kautta. Myös johdon kommentit kansainvälisen myynnin etenemisestä sekä mahdollisista uusista pääomarahastotuotteista ovat kiinnostuksen kohteena.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Evli
Evli on pohjoismainen rahastotalo ja varainhoitaja, joka palvelee niin instituutio-, yritys- kuin yksityisasiakkaita. Meille vauraus merkitsee keinoa edistää hyvää niin yksilön kuin yhteiskunnan tasolla. Autamme yhteisöjä, yrityksiä ja yksityishenkilöitä kasvattamaan varallisuuttaan vastuullisesti, kokemukseemme, asiantuntemukseemme ja pohjoismaisiin arvoihin nojaten.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut13.10.2017
2016 | 17e | 18e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 60,0 | 65,9 | 70,0 |
kasvu-% | −6,54 % | 9,80 % | 6,31 % |
EBIT (oik.) | 11,2 | 18,0 | 19,2 |
EBIT-% (oik.) | 18,67 % | 27,29 % | 27,47 % |
EPS (oik.) | 0,42 | 0,54 | 0,61 |
Osinko | 0,40 | 0,50 | 0,55 |
Osinko % | 2,63 % | 2,89 % | |
P/E (oik.) | - | 35,44 | 31,33 |
EV/EBITDA | - | 20,91 | 19,73 |