Fellow Finance H2-aamutulos: Fuusiovalmistelut rasittivat odotetusti tulosta

Fellow Finance raportoi aamulla liikevaihdon osalta odotuksiamme pehmeämmän, mutta tuloksen osalta odotetun H2-raportin. Itsenäisen Fellow Financen tuloslukujen merkitys on kuitenkin enää hyvin rajallinen, sillä katseet ovat jo täysin yhtiön pian tapahtuvassa sulautumisessa Evlin pankkiliiketoimintaa jatkavan yhtiön kanssa. Fellow Pankki -fuusion suunniteltu täytäntöönpano on 2.4.2022. Fellow Financen H2-raportista ei odotetusti saatu lisätietoja fuusioon liittyen, vaan tulevan Fellow Pankin lyhyen aikavälin näkymät annetaan fuusion toteutumisen jälkeen.

Liikevaihto laski vahvasti kasvaneesta lainavolyymista huolimatta

Fellow Financen H2-liikevaihto laski prosentilla 5,2 MEUR:oon ja alitti 5,7 MEUR:n ennusteemme. Liikevaihdon kehitys oli vaisua suhteessa H2:lla voimakkaasti kasvaneeseen lainavolyymiin (124 MEUR, +91 %) nähden. Välitetyn rahoituksen keskittyminen heikomman katteen yritysrahoitukseen sekä myös kuluttajarahoituksessa pienentyneet palkkiot näkyivät kokonaisuudessaan palkkiotuottojen (H2’21: 3,2 %) heikentyneessä osuudessa suhteessa lainavolyymiin. Lisäksi Lainaamon lainakannan (H2’21: 13,4 MEUR) suunniteltu pienentäminen laski odotetusti liikevaihdossa raportoivia korkotuottoja (H2’21: 1,233 MEUR).

Fuusiokulut rasittivat tulosta odotetusti

Fellow Financen H2-liikevoitto heikkeni vertailukaudesta -1,4 MEUR:oon (H2’20: 0,7 MEUR), missä erityisesti Fellow Pankki -fuusion järjestelykulut (950 TEUR) rasittivat tulosta. Fellow Finance on muutenkin lisännyt rekrytointejaan ja panostuksiaan fuusiota silmällä pitäen, mikä heikensi kannattavuutta. Siten tulos ennen veroja painui 1,6 MEUR tappiolle, mikä oli linjassa ennusteemme kanssa. Olimme ennusteessamme huomioineet fuusiokulut rahoituserissä, kun ne näkyivätkin jo liikevoitossa, mikä selittää liikevoiton poikkeamaa ennusteeseemme nähden. Osakekohtainen tulos H2:lla oli -0,23 euroa pakkasella. Tappiollisesta tuloksesta ja fuusiosta johtuen yhtiön hallitus pitää odotetusti osinkohanat kiinni. Fellow Financen mukaan ilman fuusiota ja siihen liittyviä eriä liiketoiminnan tulos olisi ollut viime vuonna voitollinen.

Näkymät annetaan Fellow Pankille fuusion toteutumisen jälkeen

Fellow Pankki -fuusiosta johtuen Fellow Finance ei anna tarkempaa taloudellista ohjeistusta vuodelle 2022. Fellow Pankki tulee tiedottamaan taloudellisista tavoitteistaan ja ohjeistuksesta tarkemmin vuodelle 2022 sulautumisen toteuduttua. Alustavasti Fellow Pankki tavoittelee antolainauskannan ja liikevaihdon vahvaa vuosittaista kasvua ja pitkällä aikavälillä yli 15 %:n oman pääoman tuottoa. Ensimmäisenä vuotena tuloksen odotetaan olevan selkeästi tappiollinen pankin perustamisesta aiheutuvien kulujen vuoksi.