Fellow Financen suunnittelema rahoitusjärjestely laskisi yhtiön rahoituskuluja melko selvästi

Fellow Finance tiedotti perjantaina, että se harkitsee uuden, alustavasti noin 15 miljoonan euron vakuudettoman joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskua private placement -menettelyssä. Lainan liikkeeseenlasku voi toteutua lähitulevaisuudessa markkinatilanteen niin salliessa. Pidämme rahoitusjärjestelyä positiivisena, sillä sen onnistuessa yhtiön rahoituskulut laskevat suhteellisen merkittävästi ja tämä heijastuisi myös positiivisesti osakekohtaiseen tulokseen.

Lainaa suunnitellaan käytettävän olemassa olevien lainojen jälleenrahoittamiseen, rahoituslähteiden monipuolistamiseen, orgaaniseen ja epäorgaaniseen yritystoiminnan kasvattamiseen sekä yleisiin yritystoimintaan liittyviin tarkoituksiin. Yhtiö tavoittelee Lainan mahdollisen liikkeeseenlaskun myötä konsernin velkarahoituksen keskimääräisen korkotason olennaista laskua.

Laskelmiemme mukaan Fellow Finance maksaa korollisille veloilleen (2018 lopussa 16,9 MEUR) noin 8 %:n korkoa. Korolliset velat liittyvät Fellow Financen tytäryhtiön Lainaamon toiminnan rahoittamiseen. Arvioimme, että uuden joukkovelkakirjan korko voisi asettua noin 4-6 %:n tasolle. Tällöin Fellow Financen rahoituskulut pienenisivät arviomme mukaan noin 0,3-0,6 MEUR vuositasolla. Nykyisissä ennusteissamme oletamme yhtiön rahoituskulujen olevan noin 1,3 MEUR vuodessa, joten lainan uudelleenjärjestelyllä voidaan saavuttaa suhteellisen merkittäviä säästöjä yhtiön mittaluokassa. Nykyistä vuoden 2020 EPS-ennustettamme edellä arvioitu rahoituskulujen lasku nostaisi karkeasti noin 7-14 %.