Ferrokromin sopimushinta tukee Outokummun tulosta myös Q2:lla
Inderes
Eilen julkaistujen tietojen mukaan Ferrokromin sopimushinta asettuu Q2’17:lla 1,54 dollariin naulalta. Tämä on hieman alle Q1’17:n 1,65 $/lb-tason, mutta on edelleen Outokummun kannalta erittäin hyvällä tasolla. Taso on selkeästi viimeisten kahden vuoden keskimääräisen tason yläpuolella, mikä johtuu arviomme mukaan Kiinan infrainvestointien aiheuttamasta kasvaneesta kysynnästä, mutta etenkin Etelä-Afrikan tarjontarajoituksista. Viime vuoden alhaisten hintojen seurauksena useita Etelä-Afrikan kaivoksia ajautui kannattavuushaasteisiin, mikä johti kaivoksien sulkemiseen ja sitä kautta tarjonnan vähenemiseen.
Sopimushinnan maltillisen noin 7 %:n laskun myötä korkealla pysyttelevä ferrokromin sopimushinta tukee Outokummun tulosta merkittävästi myös Q2:lla. Kausiluonteisesti Q1 on Outokummulle vahva, minkä lisäksi noin 0,10 $/lb hinnanmuutos heikentää Outokummun Q2:n tulosta suhteessa Q1:een noin 15-20 MEUR. Siten emme odota Q2:n yltävän kuitenkaan aivan Q1:n tasolle, mitä ohjeistuskin heijastanee. Nykyisellä hintatasolla viime vuonna suljettu Etelä-Afrikan kapasiteettikin on arviomme mukaan erittäin kannattavaa, joten emme odota Ferrokromin hinnan olevan pysyvästi nykyisellä korkealla tasolla. Q2:n sopimushinta asettui ennusteidemme mukaiselle tasolle, joten emme näe tässä vaiheessa tarvetta ennustemuutoksille, minkä vuoksi pidämme näkemyksemme osakkeesta ennallaan.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Outokumpu on vuonna 1932 perustettu ruostumattoman teräksen globaali valmistaja. Yhtiön liiketoiminta perustuu kykyyn räätälöidä ruostumatonta terästä lähes mihin tahansa muotoon ja käyttötarkoitukseen. Yhteiskunnan perusrakenteiden ja kuuluisien maamerkkien lisäksi yhtiön asiakkaat valmistavat ruostumattomasta teräksestä tuotteita kotitalouksien ja teollisuuden käyttöön. Outokummun palveluksessa on tuhansia ammattilaista yli useassa kymmenessä maassa. Konsernin pääkonttori sijaitsee Helsingissä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut08.02.2017
| 2016 | 17e | 18e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 5 693,0 | 6 606,2 | 6 799,9 |
| kasvu-% | −10,8 % | 16,0 % | 2,9 % |
| EBIT (oik.) | −86,0 | 607,1 | 571,9 |
| EBIT-% (oik.) | −1,5 % | 9,2 % | 8,4 % |
| EPS (oik.) | −0,17 | 1,08 | 0,97 |
| Osinko | 0,10 | 0,20 | 0,30 |
| Osinko % | 1,2 % | 3,5 % | 5,2 % |
| P/E (oik.) | neg. | 5,3 | 5,9 |
| EV/EBITDA | 14,4 | 3,9 | 4,1 |
Foorumin keskustelut
