Fifax hakeutuu konkurssiin

Fifaxin toiminnan jatkuminen on epävarmaa, sillä yhtiö tiedotti torstaina jättävänsä konkurssihakemuksen. Tarvittavaa lisäpääomaa ei ole onnistuttu turvaamaan, minkä seurauksena yrityssaneeraus on kariutumassa. Arviomme mukaan tilanne osakkeenomistajien näkökulmasta on hyvin vaikea, ja pidämme pääomien menettämisen riskiä erittäin todennäköisenä.

Yhtiö hakeutuu konkurssiin yrityssaneerauksen kariuduttua

Fifax hakeutui toukokuussa yrityssaneeraukseen yhtiön kohtaamien tuotannollisten haasteiden ja rahoitusongelmien vuoksi. Kalan toimitusten ylösajo viivästyi, mikä johti asiakasmaksujen katkeamiseen ja akuuttiin kassakriisiin. Vaikka kasvattamon kalakanta saatiin nostettua täyteen kapasiteettiin, kalan kasvu ja kokohajonnan vaihtelu eivät täyttäneet kaupallisia vaatimuksia, mikä heikensi yhtiön toimituskykyä. Toimitusongelmat ajoivat yhtiön akuuttiin kassakriisiin, joka uhkasi yhtiön kykyä rahoittaa toiminnan jatkamista.

Arvioimme aiemmin, että akuutin lisärahoituksen tarve voisi olla karkeasti noin 3–5 MEUR kuluvan vuoden aikana ja mahdollisesti saman verran myös vuonna 2026. Fifax onnistui saamaan kesäkuussa pieniä rahoituspaketteja saneerausprosessin ajalle, mutta nyt tiedotetun perusteella yrityssaneeraus on kuitenkin keskeytymässä. Yhtiön mukaan tarvittavaa lisäpääomaa ole onnistuttu turvaamaan. Näin ollen Fifaxin hallitus on päättänyt jättää konkurssihakemuksen käräjäoikeuteen ja prosessi etenee käräjäoikeuden määräämän pesänhoitajan vastuulla.

Osakkeenomistajat ovat heikossa asemassa taseen velkaisuuden vuoksi

Vuoden 2024 lopussa Fifaxin taseessa oli korollisia velkoja noin 6,3 MEUR:n edestä (2025e: 9,9 MEUR). Arviomme mukaan konkurssitilanteessa realisoituvan omaisuuden arvo jää vaatimattomaksi ja varat tulevat menemään kokonaan tai ainakin valtaosin yhtiön velkojen kattamiseen. Likvidointitilanteessa velkojilla on ensisijainen oikeus omaisuuteen, minkä vuoksi osakkeenomistajien mahdollisuus saada rahaa konkurssipesästä on erittäin matala. Osakkeenomistajat ovat siten erittäin heikossa asemassa, ja pidämme pääomien menettämisen riskiä erittäin todennäköisenä.