Fiskars Q1 torstaina: Vaisu alku vuodelle luvassa
Fiskars raportoi Q1-tuloksensa torstaina noin klo 8.30. Odotamme yhtiön liikevaihdon kasvaneen vertailukaudesta Georg Jensen-kaupan myötä, mutta orgaanisesti liikevaihdon olevan hieman alle vertailukauden. Lisäksi Georg Jensen tekee kausiluonteisesti tappiota vuoden alkupuolen, mikä heikentää tulosta. Odotammekin oik. liikevoiton laskevan vertailukauden 31 MEUR:sta 26 MEUR:oon. Yhtiö ohjeistaa tämän vuoden vertailukelpoisen liikevoiton olevan hieman viime vuotta (110 MEUR) parempi, minkä odotamme toistettavan.
Liikevaihto kasvaa yritysoston tukemana, orgaanisesti odotamme pientä laskua
Odotamme Q1-liikevaihdon kasvavan 9 % Georg Jensen -yritysoston myötä, mutta orgaanisen kehityksen jäävän hieman alle viime vuoden. Georg Jensen tukee Vita-segmentin lukuja, mutta orgaanisesti odotamme sekä Vita- että Fiskars-segmenttien liikevaihdon laskevan hieman vertailukaudesta. Kysyntäympäristö on käsityksemme mukaan säilynyt vaisuna.
Tulosta painaa kausiluonteisuuden kasvu, kulusäästöt pääasiassa tehty
Ennustamme Fiskarsin oik. liikevoiton laskevan Q1:llä 26 MEUR:oon vertailukauden 31 MEUR:sta. Yrityskauppaan liittyvien kertaerien ja oikaisujen takia luotettavaa konsensusennustetta ei ole saatavilla ja raportoidut luvut ovat selvästi oikaistuja heikommat. Odotamme Vita-segmentin oik. liiketuloksen heikkenevän selvästi vertailukaudesta (1 MEUR vs. 8 MEUR), johtuen sekä Georg Jensenin kausiluonteisesti tappiolla olevasta tuloksesta (Q1’23 Georg Jensen raportoi itse 3 MEUR EBIT-tappion) että heikentyneen kysyntätilanteen vaikutuksesta. Fiskars-segmentin osalta odotamme noin vertailukauden tasoista oik. liikevoittoa. Fiskars teki viime vuonna kaksi isoa säästöohjelmaa, joiden vaikutukset pitäisi näkyä 2024 alusta alkaen lähes täysimääräisinä. Palkkainflaatio ja heikko kysyntä ovat kuitenkin syöneet merkittävän osan näistä säästöistä. Lisäksi viime keväänä yhtiöllä oli lomautuksia tehtaillaan, jotka ohjelmien pysyvät säästöt osin korvaavat, vähentäen säästöjen vaikutusta viime vuoteen nähden.
Ohjeistus pienestä tuloskasvusta toistettaneen
Fiskars on kertonut että se ei odota orgaanista kasvua tänä vuonna, mutta se ei anna ohjeistusta liikevaihdon osalta. Tulosohjeistus odottaa vertailukelpoisen liikevoiton olevan hieman yli 2023 tason (110 MEUR). Uskomme «hieman» tarkoittavan 0-10 %. Näin ollen haarukka on karkeasti 110-120 MEUR, kun meidän ennusteemme on 119 MEUR. Tulos painottuu yritysoston myötä yhä enemmän loppuvuoteen, mutta kaupan operatiivinen tulosvaikutus on arviomme mukaan neutraalihko tänä vuonna. Tulosparannus tuleekin ennusteissamme säästötoimien avulla. Fiskars järjestää tulospäivänä webcastin klo 13, jota voi seurata täältä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Fiskars on vuonna 1649 perustettu suomalainen kuluttajatuoteyhtiö. Yhtiön päätuoteryhmät liittyvät kotiin, askarteluun, puutarhanhoitoon, ulkoiluun, ruoanlaittoon, sisustamiseen ja kattamiseen ja tuotteita myydään yli 100 maassa. Yhtiön suurimmat markkina-alueet ovat Eurooppa ja Pohjois-Amerikka. Fiskars palvelee ihmisiä ympäri maailmaa brändiportfoliolla, johon kuuluu kansainvälisesti tunnettuja brändejä kuten Fiskars, Gerber, Iittala, Royal Copenhagen, Waterford ja Wedgwdood. Tuotteista noin puolet valmistetaan yhtiön omissa tehtaissa ja noin puolet tulevat alihankkijoilta.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut19.03.2024
| 2023 | 24e | 25e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 129,8 | 1 232,9 | 1 302,5 |
| kasvu-% | −9,5 % | 9,1 % | 5,6 % |
| EBIT (oik.) | 110,2 | 118,7 | 145,7 |
| EBIT-% (oik.) | 9,8 % | 9,6 % | 11,2 % |
| EPS (oik.) | 1,01 | 0,98 | 1,19 |
| Osinko | 0,82 | 0,85 | 0,90 |
| Osinko % | 4,6 % | 6,8 % | 7,2 % |
| P/E (oik.) | 17,8 | 12,7 | 10,5 |
| EV/EBITDA | 11,5 | 10,1 | 6,4 |
Foorumin keskustelut
