Fiskars Q3 perjantaina: Pitääkö ohjeistus edelleen?
Fiskars raportoi Q3-tuloksensa perjantaina klo 8.30. Odotamme liikevaihdon olevan vertailukauden tasolla, mutta oikaistun liikevoiton hieman paranevan. Yhtiö on kohdannut Q3:n aikana heikentyvän kuluttajakysynnän, mutta toisaalta sen omat toimet (kuten hinnankorotukset ja aiemmin tehty divestointi) tukevat marginaalikehitystä. Fiskars on selvästi heikentyneestä kysyntätilanteesta ja nousseista kuluista huolimatta pitänyt tähän asti ohjeistuksena koko vuoden nousevasta oikaistusta liiketuloksesta ennallaan. Pidämme mahdollisena sen laskua Q3-raportin yhteydessä, joskin yhtiön hyvä näkyvyys huomioiden ohjeistuksen lasku olisi ollut loogista tehdä jo aiemmin, jos siihen nähtäisiin syytä.
Odotamme olosuhteisiin nähden varsin hyvää Q3-tulosta
Ennustamme Fiskarsin liikevaihdon olevan vertailukauden tasolla, mihin vaikuttaa negatiivisesti (noin 20 MEUR) divestoitu kasteluliiketoiminta ja positiivisesti etenkin USD:n vahvistuminen varsinaisten orgaanisten muutosten jäädessä vähäisiksi. Odotamme Fiskarsin Q3 tuloksen olevan suhteellisen hyvä ja oikaistun liikevoiton paranevan 37 MEUR:oon verrattuna viime vuoden 34 MEUR. Vuoden alussa divestoitu kasteluliiketoiminta on kausiluonteisesti H2:lla tappiollinen ja siten sen tippuminen pois luvuista tukee tulosta. Lisäksi Fiskars on vienyt läpi hinnankorotuksia ja muita toimia neutraloidakseen keväällä nähty kustannusten nousu. Nämä tekijät tukevat yhtiön marginaalia.
Ohjeistuksen lasku mahdollinen, koko vuoden liikevoittoennusteemme lähellä viime vuoden tasoa
Fiskarsin H1:n oikaistu liikevoitto oli viime vuoden tasolla. Yhtiö on ohjeistanut koko vuoden oikaistun liikevoiton paranevan vuoden 2021 154 MEUR:n tasolta. Meidän 2022 oikaistu liikevoittoennusteemme on 158 MEUR eli lähes viime vuoden tasolla. Näemme mahdollisena, että yhtiö laskee ohjeistustaan Q3-raportissa muotoon ”viime vuoden tasolla”. Fiskarsilla on tässä vaiheessa vuotta jo varsin hyvä näkyvyys koko vuoden tulokseen mm. joulukauden ennakkotilausten kautta, joten oli ohjeistus ennallaan tai alempi, pidämme Q3-raportissa annettua ohjeistusta varsin hyvänä arviona. Tämä voidaan nähdä siitä, että viime vuonna Fiskars ohjeisti Q3-raportissa koko vuoden oikaistun liikevoiton olevan 150-160 MEUR ja päätyi tämän melko kapean haarukan keskelle. Fiskars ei ole määritellyt onko sillä nykyisen ohjeistuksen mukaiseen tuloksen parantumiseen alaraja vai riittääkö esim. 1 MEUR parantuminen täyttämään sen ohjeistuksen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Fiskars on vuonna 1649 perustettu suomalainen kuluttajatuoteyhtiö. Yhtiön päätuoteryhmät liittyvät kotiin, askarteluun, puutarhanhoitoon, ulkoiluun, ruoanlaittoon, sisustamiseen ja kattamiseen ja tuotteita myydään yli 100 maassa. Yhtiön suurimmat markkina-alueet ovat Eurooppa ja Pohjois-Amerikka. Fiskars palvelee ihmisiä ympäri maailmaa brändiportfoliolla, johon kuuluu kansainvälisesti tunnettuja brändejä kuten Fiskars, Gerber, Iittala, Royal Copenhagen, Waterford ja Wedgwdood. Tuotteista noin puolet valmistetaan yhtiön omissa tehtaissa ja noin puolet tulevat alihankkijoilta.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut26.09.2022
| 2021 | 22e | 23e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 254,4 | 1 294,8 | 1 299,9 |
| kasvu-% | 12,4 % | 3,2 % | 0,4 % |
| EBIT (oik.) | 154,4 | 157,5 | 150,8 |
| EBIT-% (oik.) | 12,3 % | 12,2 % | 11,6 % |
| EPS (oik.) | 1,21 | 1,56 | 1,41 |
| Osinko | 0,76 | 0,82 | 0,82 |
| Osinko % | 3,3 % | 6,6 % | 6,6 % |
| P/E (oik.) | 19,1 | 8,0 | 8,9 |
| EV/EBITDA | 9,3 | 5,5 | 5,0 |
Foorumin keskustelut
