Analyytikon kommentti
Fodelia: Feelia saattaa luopua pakasteista ja sulkea Kokkolan tehtaan
Tiivistelmä
- Feelia harkitsee Kokkolan tehtaan sulkemista ja pakastetuotteiden valmistuksesta luopumista, mikä voi laskea liikevaihtoa 1-2 MEUR, mutta ei vaikuta oikaistuun liikevoittoon.
- Kokkolan pakastetuotanto on ollut heikosti kannattavaa, ja korvaavia tuotteita on saatavilla kilpailukykyiseen hintaan muilta valmistajilta.
- Beofood Oy:n liikevaihto oli 1,8 MEUR ennen Feeliaan sulautumista, ja toiminnan lopettaminen voi aiheuttaa pieniä kertaluonteisia alaskirjauksia.
- Muutosneuvottelut alkavat maaliskuun lopussa ja kestävät noin kolme viikkoa, koskien 11 työntekijää.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Fodelian tytäryhtiö Feelia tiedotti harkitsevansa Kokkolan tehtaan sulkemista ja pakastetuotteiden valmistuksesta luopumista. Kokkolan pakastetuotanto on käsittääksemme heikosti kannattavaa eikä siihen liity vastaavia kilpailuetuja kuin Feelian valmisruokatuotannossa. Sulkemisella ei nähdäksemme ole vaikutusta yhtiön oikaistuun liikevoittoon, mutta liikevaihto voi laskea 1-2 MEUR:n verran ja pidämme pieniä kertaluonteisia alaskirjauksia mahdollisena. Näemme toimenpiteen isossa kuvassa fiksuna, mutta emme näe sillä ainakaan välitöntä vaikutusta osakkeen käypään arvoon.
Pakastetuotanto palvellut Feeliaa, mutta ei enää luo lisäarvoa
Feelia osti Kokkolan pakastetuotannon (Beofood Oy) vuonna 2019 ja sulautti sen itseensä. Kokkolan tehtaassa valmistettiin pakastetuotteita kuten pihvejä ja pyöryköitä, joita on myös käytetty osana Feelian tuotteita ja tarjoamaa. Pula naudanlihasta on kuitenkin vaikuttanut toiminnan kannattavuuteen ja heikosti kannattavan sopimusvalmistuksen osuus liikevaihdosta on viime aikoina korostunut Feelialle suuntautuvan tuotannon vähentyessä. Korvaavia pakastetuotteita on ollut saatavilla muilta valmistajilta kustannuskilpailukykyiseen hintaan. Tehdas on vanha ja kaipaisi investointeja. Fodelia on 2020-luvulla harkinnut lisäinvestointeja Kokkolan tehtaaseen, mutta viimeaikaisen kehityksen valossa vaaka on kallistumassa toiminnan lopettamiseen. Pihvien ja pyöryköiden valmistus on kilpailtu segmentti, jossa pienellä Kokkolan yksiköllä ei ole riittävää kilpailukykyä.
Toimenpide vaikuttanee laskevasti liikevaihtoon
Beofood Oy:n liikevaihto yhtiön viimeisellä itsenäisellä tilikaudella (päättyi 30.6.2019) oli 1,8 MEUR. Liikevaihto on käsittääksemme kasvanut osana Feeliaa, joskin mahdollisesti laskenut vuosien 2025-26 aikana naudanlihapulan seurauksena. Arvioimme Beofoodin ulkoiseksi liikevaihdoksi noin 1-2 MEUR, mikä myös olisi Fodelia-konsernin liikevaihtoon kohdistuva menetys, mikäli toiminta päätettäisiin lopettaa. Tällä voisi nähdäksemme olla mahdollisesti pieni laskeva vaikutus myös vuoden 2026 liikevaihto-ohjeistukseen, millä ei kuitenkaan ole olennaista merkitystä Fodelian tulosnäkymien kannalta. Lisäksi yhtiö saattaa joutua tekemään kertaluonteisia kulukirjauksia konekantaan tai henkilöstövähennyksiin liittyen. Muutosneuvottelut alkavat maaliskuun lopussa ja kestävät noin 3 viikkoa. Neuvotteluiden piirissä on 11 työntekijää.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Fodelia on suomalainen elintarvikealan yhtiö. Konsernin portfolioon kuuluvat B2B-asiakkaita palveleva valmisruokavalmistaja Feelia, kuluttajatuotteita kuten snackseja valmistava Oikia sekä Bravedo-konsernin kanssa perustettu yhteisyritys Fodbar. Yhtiön kotipaikka on Pyhäntä ja tuotantolaitokset sijaitsevat Pyhännällä, Kokkolassa ja Jokioisessa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut06.02.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 54,5 | 60,9 | 67,8 |
| kasvu-% | 1,7 % | 11,7 % | 11,4 % |
| EBIT (oik.) | 2,8 | 3,7 | 4,4 |
| EBIT-% (oik.) | 5,1 % | 6,0 % | 6,5 % |
| EPS (oik.) | 0,14 | 0,34 | 0,42 |
| Osinko | 0,07 | 0,11 | 0,14 |
| Osinko % | 1,3 % | 2,5 % | 3,2 % |
| P/E (oik.) | 38,4 | 13,0 | 10,7 |
| EV/EBITDA | 10,9 | 7,1 | 5,7 |
Foorumin keskustelut
