Fodelia: Näkemyksemme omistuspohjan laajentumisesta kallistuu myönteiseen suuntaan
Näemme omistuspohjan laajentumisessa ja kansainvälistymisessä myös myönteisiä puolia, vaikka yhtiön johdon osakemyyntejä pidetäänkin usein varottavana signaalina. Yhtiön suotuisa kehityssuunta ja kohtuullinen arvostustaso mielestämme rajoittavat riskejä.
Toimitusjohtaja myynyt osakkeita saksalaisrahastolle
Fodelian toimitusjohtaja ja suurin omistaja Mikko Tahkola tiedotti 2.7. myyneensä 350 000 Fodelian osaketta saksalaiselle ShapeQ-rahastoyhtiölle. Transaktion myötä ShapeQ:n omistus Fodeliasta kaksinkertaistui. Tahkola myi osakkeita samalle taholle jo aiemmin toukokuun lopussa. Viimeisimpien kauppojen myötä ShapeQ:sta tulee Fodelian kolmanneksi suurin osakkeenomistaja. Toimitusjohtaja Tahkolan osuus Fodelian osakkeista on myynnin jälkeen edelleen noin 20,2 % laskujemme mukaan. Toimitusjohtaja Tahkola kommentoi omistusjärjestelyä yhtiön tiistaina julkaisemassa tiedotteessa.
ShapeQ pyrkii sijoittamaan skaalautumisvaiheessa oleviin yhtiöihin, joilla on vahva asema omilla niche-markkinoillaan tai kyky disruptoida suurempia perinteisiä toimialoja. ShapeQ sijoittaa sekä listattuihin että listaamattomiin yhtiöihin. Yhtiön toimintamalliin kuuluu pitkäjänteinen omistus, ostettujen kohteiden kehittäminen vuoropuhelussa yhtiön johdon kanssa sekä omien verkostojen hyödyntäminen ostetun kohteen tueksi.
Näemme omistuspohjan laajentamisen luonnollisena askeleena
Fodelian osakkeiden omistus on ollut ja on edelleen vahvasti keskittynyt yhtiön toimitusjohtajalle sekä muille yhtiössä keskeisissä asemissa työskenteleville henkilöille. Mielestämme omistusrakenteen laajentuminen ammattisijoittajille tukee yhtiön kehityspolkua ja on luonnollinen suunta yhtiön kokoluokan kasvaessa. Myös uuden omistajan kansainvälinen tausta voi lisätä mielenkiintoa osaketta kohtaan ja tarjota lisää asiantuntemusta esimerkiksi hallitustyöhön.
Yhtiön sisäpiirin myyntitransaktiot nähdään usein negatiivisina signaaleina yhtiön tulevaisuuden kehityksestä, eikä tällaista riskiä voida nytkään jättää kokonaan huomiotta. Arvioimme Fodelialla kuitenkin olevan tällä hetkellä hyvä operatiivinen kehityssuunta mm. uusien asiakkuuksien ja vakaan kustannusympäristön tukemana. Myöskään osakkeen arvostustaso (oik. EV/EBIT 13x 2024e) ei ole kasvuprofiiliin nähden erityisen korkea, mikä rajoittaa informaation epäsymmetrian aiheuttamaa epävarmuutta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Fodelia on suomalainen elintarvikealan yhtiö. Konsernin portfolioon kuuluvat B2B-asiakkaita palveleva valmisruokavalmistaja Feelia, kuluttajatuotteita kuten snackseja valmistava Oikia sekä Bravedo-konsernin kanssa perustettu yhteisyritys Fodbar. Yhtiön kotipaikka on Pyhäntä ja tuotantolaitokset sijaitsevat Pyhännällä, Kokkolassa ja Jokioisessa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut24.04.2024
| 2023 | 24e | 25e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 49,0 | 52,1 | 55,5 |
| kasvu-% | 17,6 % | 6,4 % | 6,5 % |
| EBIT (oik.) | 3,0 | 3,9 | 4,6 |
| EBIT-% (oik.) | 6,1 % | 7,5 % | 8,4 % |
| EPS (oik.) | 0,20 | 0,39 | 0,44 |
| Osinko | 0,08 | 0,10 | 0,13 |
| Osinko % | 1,5 % | 1,8 % | 2,3 % |
| P/E (oik.) | 27,1 | 14,4 | 12,6 |
| EV/EBITDA | 11,2 | 8,5 | 7,1 |
Foorumin keskustelut
