Fodelia Q2’26 -pikakommentti: Paine loppuvuodelle kasvaa
Tiivistelmä
- Fodelian Q2-raportti oli odotettua heikompi, erityisesti Feelian myynnin ja kannattavuuden osalta, mikä johtui yksittäisestä tapahtuma-asiakkaasta ja tuotannon tehostamistoimien vaikutuksista.
- Feelian liikevaihto kasvoi 8 %, mutta jäi ennusteista, kun taas Oikian snacks-myynnin liikevaihto pysyi vakaana, mikä oli odotuksia parempi.
- Oikaistu EBITA-liiketulos parani 30 % vertailukaudesta, mutta jäi 29 % alle ennusteiden; Feelian kannattavuus heikkeni, kun taas Oikian liikevoitto vahvistui odotuksia enemmän.
- Yhtiö säilytti ohjeistuksensa ennallaan, mutta ohjeistusriski on kasvanut; kasvun odotetaan vahvistuvan loppuvuonna Ruotsin markkina-avauksen ja tuotannon tehostamistoimien myötä.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Voit antaa siitä palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | Erotus (%) | 2026e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Tot. vs. inderes | Inderes | |
| Liikevaihto | 13,5 | 14,2 | 15,2 | -6 % | 60,2 | |
| Oik. Käyttökate | 0,79 | 1,03 | 1,44 | -29 % | 5,2 | |
| Oik. EBITA | 0,53 | 0,69 | 0,97 | -29 % | 3,5 | |
| Liikevoitto (raportoitu) | 0,29 | 0,54 | 0,91 | -40 % | 3,1 | |
| EPS (raportoitu) | 0,00 | -0,06 | 0,08 | -176 % | 0,26 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | 0,1 % | 5,0 % | 12,1 % | -7,1 %-yks. | 10,4 % | |
| Oik. EBITA-% | 3,9 % | 4,8 % | 6,4 % | -1,6 %-yks. | 5,9 % |
Lähde: Inderes
Fodelia julkaisi tänään kokonaislukujen pohjalta odotettua heikomman Q2-raportin. Feelian odotettua heikompi myynti ja kannattavuus johtuvat mm. yksittäisestä tapahtuma-asiakkaasta sekä tuotannon tehostamistoimien väliaikaisista vaikutuksista. Oikia puolestaan suoriutui ennakko-odotuksia paremmin. Riski ohjeistuksen osalta on nähdäksemme kohonnut, vaikka yhtiö odottaakin kasvun vahvistuvan loppuvuonna mm. Ruotsin markkina-avauksen tukemana.
Feelian kasvu jäi odotuksista
Liikevaihto kasvoi Q2:lla 8 % vertailukelpoisesti, mistä on oikaistu kvartaalin aikana toteutunut verkkokauppaliiketoiminnan myynnin vaikutus. Feelian liikevaihto kasvoi 8 % (ennustimme 16 %). Feelian odotettua matalampi kasvu johtui yhtiön mukaan matalammasta myynnistä suureen yksittäiseen tapahtumaan. Oikian snacks-myynnin liikevaihdon lasku pysähtyi (vakaa v/v), mikä oli hieman ennakko-odotuksiamme parempi toteuma.
Feeliassa heikompaa, Oikiassa odotettua parempaa tuloskehitystä
Oikaistu EBITA-liiketulos oli 0,69 MEUR, parantuen vertailukaudesta 30 %, mutta jääden silti 29 % alle ennusteemme. Feelian liikevoitto heikentyi vertailukaudesta. Yhtiön mukaan Feelian kannattavuuteen vaikutti väliaikaisesti tuotannon tehostamiseen tähtäävät toimenpiteet (ja toki odotuksiamme matalampi kasvu). Oikian jatkavien toimintojen liikevoitto vahvistui noin 0,2 MEUR:lla v/v eli paremmin kuin odotimme (0,1 MEUR).
Paine loppuvuodelle kasvanut, Ruotsin markkina avataan syksyllä
Yhtiö säilytti ohjeistuksensa ennallaan. Fodelia-konsernin liikevaihdon arvioidaan vuonna 2026 olevan noin 59-65 miljoonaa euroa. Liikevoiton arvioidaan parantuvan vuonna 2026 merkittävästi edellisvuoteen verrattuna.
Ennusteemme ovat olleet liikevaihdon osalta lähellä ohjeistuksen alarajaa. Q2:n odotettua matalampi liikevaihto nähdäksemme kasvattaa ohjeistusriskiä. Yhtiö kuitenkin odottaa kasvun vahvistuvan vuoden jälkipuoliskolla, mihin vaikuttaa mm. Feelia-tuotteiden myynnin käynnistyminen Ruotsissa päiväkotiketjun ja tukkujen kautta. Lisäksi yhtiö odottaa vetoapua kasvaneesta asiakaskannasta sekä tuotantoon tehdyistä tehostamistoimista.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille