Fodelia Q2’26 -pikakommentti: Paine loppuvuodelle kasvaa
Tiivistelmä
- Fodelian Q2-raportti oli odotettua heikompi, erityisesti Feelian myynnin ja kannattavuuden osalta, mikä johtui yksittäisestä tapahtuma-asiakkaasta ja tuotannon tehostamistoimien vaikutuksista.
- Feelian liikevaihto kasvoi 8 %, mutta jäi ennusteista, kun taas Oikian snacks-myynnin liikevaihto pysyi vakaana, mikä oli odotuksia parempi.
- Oikaistu EBITA-liiketulos parani 30 % vertailukaudesta, mutta jäi 29 % alle ennusteiden; Feelian kannattavuus heikkeni, kun taas Oikian liikevoitto vahvistui odotuksia enemmän.
- Yhtiö säilytti ohjeistuksensa ennallaan, mutta ohjeistusriski on kasvanut; kasvun odotetaan vahvistuvan loppuvuonna Ruotsin markkina-avauksen ja tuotannon tehostamistoimien myötä.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | Erotus (%) | 2026e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Tot. vs. inderes | Inderes | |
| Liikevaihto | 13,5 | 14,2 | 15,2 | -6 % | 60,2 | |
| Oik. Käyttökate | 0,79 | 1,03 | 1,44 | -29 % | 5,2 | |
| Oik. EBITA | 0,53 | 0,69 | 0,97 | -29 % | 3,5 | |
| Liikevoitto (raportoitu) | 0,29 | 0,54 | 0,91 | -40 % | 3,1 | |
| EPS (raportoitu) | 0,00 | -0,06 | 0,08 | -176 % | 0,26 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | 0,1 % | 5,0 % | 12,1 % | -7,1 %-yks. | 10,4 % | |
| Oik. EBITA-% | 3,9 % | 4,8 % | 6,4 % | -1,6 %-yks. | 5,9 % |
Lähde: Inderes
Fodelia julkaisi tänään kokonaislukujen pohjalta odotettua heikomman Q2-raportin. Feelian odotettua heikompi myynti ja kannattavuus johtuvat mm. yksittäisestä tapahtuma-asiakkaasta sekä tuotannon tehostamistoimien väliaikaisista vaikutuksista. Oikia puolestaan suoriutui ennakko-odotuksia paremmin. Riski ohjeistuksen osalta on nähdäksemme kohonnut, vaikka yhtiö odottaakin kasvun vahvistuvan loppuvuonna mm. Ruotsin markkina-avauksen tukemana.
Feelian kasvu jäi odotuksista
Liikevaihto kasvoi Q2:lla 8 % vertailukelpoisesti, mistä on oikaistu kvartaalin aikana toteutunut verkkokauppaliiketoiminnan myynnin vaikutus. Feelian liikevaihto kasvoi 8 % (ennustimme 16 %). Feelian odotettua matalampi kasvu johtui yhtiön mukaan matalammasta myynnistä suureen yksittäiseen tapahtumaan. Oikian snacks-myynnin liikevaihdon lasku pysähtyi (vakaa v/v), mikä oli hieman ennakko-odotuksiamme parempi toteuma.
Feeliassa heikompaa, Oikiassa odotettua parempaa tuloskehitystä
Oikaistu EBITA-liiketulos oli 0,69 MEUR, parantuen vertailukaudesta 30 %, mutta jääden silti 29 % alle ennusteemme. Feelian liikevoitto heikentyi vertailukaudesta. Yhtiön mukaan Feelian kannattavuuteen vaikutti väliaikaisesti tuotannon tehostamiseen tähtäävät toimenpiteet (ja toki odotuksiamme matalampi kasvu). Oikian jatkavien toimintojen liikevoitto vahvistui noin 0,2 MEUR:lla v/v eli paremmin kuin odotimme (0,1 MEUR).
Paine loppuvuodelle kasvanut, Ruotsin markkina avataan syksyllä
Yhtiö säilytti ohjeistuksensa ennallaan. Fodelia-konsernin liikevaihdon arvioidaan vuonna 2026 olevan noin 59-65 miljoonaa euroa. Liikevoiton arvioidaan parantuvan vuonna 2026 merkittävästi edellisvuoteen verrattuna.
Ennusteemme ovat olleet liikevaihdon osalta lähellä ohjeistuksen alarajaa. Q2:n odotettua matalampi liikevaihto nähdäksemme kasvattaa ohjeistusriskiä. Yhtiö kuitenkin odottaa kasvun vahvistuvan vuoden jälkipuoliskolla, mihin vaikuttaa mm. Feelia-tuotteiden myynnin käynnistyminen Ruotsissa päiväkotiketjun ja tukkujen kautta. Lisäksi yhtiö odottaa vetoapua kasvaneesta asiakaskannasta sekä tuotantoon tehdyistä tehostamistoimista.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Fodelia on suomalainen elintarvikealan yhtiö. Konsernin portfolioon kuuluvat B2B-asiakkaita palveleva valmisruokavalmistaja Feelia, kuluttajatuotteita kuten snackseja valmistava Oikia sekä Bravedo-konsernin kanssa perustettu yhteisyritys Fodbar. Yhtiön kotipaikka on Pyhäntä ja tuotantolaitokset sijaitsevat Pyhännällä, Kokkolassa ja Jokioisessa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut30.04.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 54,5 | 60,2 | 65,3 |
| kasvu-% | 1,7 % | 10,4 % | 8,5 % |
| EBIT (oik.) | 2,8 | 3,5 | 4,2 |
| EBIT-% (oik.) | 5,1 % | 5,9 % | 6,4 % |
| EPS (oik.) | 0,14 | 0,31 | 0,40 |
| Osinko | 0,07 | 0,10 | 0,13 |
| Osinko % | 1,3 % | 2,4 % | 3,1 % |
| P/E (oik.) | 38,4 | 13,5 | 10,6 |
| EV/EBITDA | 10,9 | 7,1 | 6,0 |
Foorumin keskustelut
