Fodelia Q3’24 -pikakommentti: Hyvä kehitys jatkui

Fodelia raportoi tänään aamulla Q3-osavuosikatsauksen. Kasvu ylitti odotuksemme erityisesti kannattavuudeltaan vahvassa Feeliassa. Tulosrivit jäivät hieman ennusteistamme, mihin kuitenkin vaikutti merkittävä kustannuserä liittyen yhtiön osakepohjaiseen kannustinjärjestelmään, jota emme olleet sisällyttäneet ennusteisiin. Ilman kyseisen erän vaikutusta, myös kannattavuus olisi ylittänyt ennusteemme.

Feelian kasvu odotuksia vahvempaa

Fodelian Q3 liikevaihto oli 12,9 MEUR eli 6 % vertailukautta korkeampi. Vertailukelpoinen kasvu oli 18 %, kun huomioidaan Perniön Lihan yritysmyynnin vaikutus. Liikevaihto ylitti ennusteemme 2 %:lla. Ennusteylitys syntyi Feeliasta, joka kasvoi peräti 30 % v/v (ennustimme 25 %). Oikian (entinen Fodelia Retail) liikevaihto laski vertailukelpoisesti 8 % tai kokonaisuudessaan 31 % myydyt toiminnot mukaan luettuna. Oikian liikevaihto oli prosentin verran alle ennusteemme. Muut yksiköt -rivillä, sisältäen Marjavasun liiketoiminnan, kasvua oli 8 % (ennustimme 11 %). Feelian ulkoisen liikevaihdon kasvu oli peräti 36 %, mikä syntyi sekä uusien että vanhojen hoivasektorin asiakkaiden avulla. Oikiassa snacks-liikevaihto kehittyi vakaasti ja omien brändituotteiden myynti kehittyi hyvin. Oikia Ruoan (verkkokauppa) liikevaihto laski hieman, mutta laskeva trendikäyrä saatiin yhtiön mukaan pysäytettyä.

Alla oleva kannattavuus kehittynyt suotuisasti

Fodelian EBITA-liikevoitto oli Q3:lla 1,14 MEUR (ennustimme 1,23 MEUR) ja parantui siten suhteessa vertailukauden tasoon (Q3’23: 1,10 MEUR). EBITA:an kuitenkin vaikutti negatiivisesti merkittävä 0,28 MEUR:n osakepohjaiseen kannustinjärjestelmään liittyvä kustannuserä, jota emme olleet huomioineet ennusteissamme. Alla oleva kannattavuuden kehitys oli siten Q3:lla vahvaa ja em. kustannuserällä oikaistu EBITA-marginaali olisi ollut 10,9 % (ennustimme 9,7 %). Feelian liikevoitto oli 0,81 MEUR eli hieman ennustettamme matalampi (ennustimme 0,91 MEUR). Oikian liikevoitto 0,29 MEUR puolestaan ylitti odotuksemme (0,18 MEUR). Muiden yksiköiden liikevoitto oli 0,10 MEUR (ennustimme 0,16 MEUR).

Ohjeistus ennallaan

Fodelia toisti ohjeistuksensa, jonka mukaan vuoden 2024 liikevaihdon arvioidaan olevan noin 50-54 miljoonaa euroa ja liikevoittomarginaalin ilman kertaluontoisia eriä arvioidaan kasvavan edellisvuoteen verrattuna (2023: liikevoitto-%: 5,1 %). Nykyinen ohjeistus annettiin 31.5. ja siinä huomioidaan Perniön Lihan myynnin vaikutukset. Ennusteemme ovat ohjeistuksen mukaiset.