Goforen helmikuun liikevaihto jatkoi odotettua erittäin vahvaa orgaanista kasvua

Yhtiö kommentoi asiakaskysynnän jatkuvan hyvällä tasolla talouden epävarmuudesta huolimatta. Laskutusasteet vahvistuivat hieman ollen mainioilla tasoilla, ja alihankinnan suhteellinen osuus laski vertailukaudesta. Gofore jatkoi vahvaa ja odotuksiamme hieman ripeämpää rekrytointitahtia alkuvuonnakin, mutta kommentoi hidastaneensa rekrytointeja osaamisalueilla, joihin markkinoiden epävarmuus saattaa vaikuttaa.

Orgaaninen kasvu jatkui odotetusti erittäin vahvana helmikuussa

Gofore tiedotti eilen sen helmikuun liikevaihdon olleen 15,3 MEUR, mikä oli linjassa 15,2 MEUR:n ennusteemme kanssa. Vertailukauteen nähden liikevaihto kasvoi 35 % orgaanisen kasvun vetämänä ja eMundo-yritysoston tukemana. Arvioimme orgaanisen kasvun olleen hieman vajaan 30 %:n luokkaa, joka on erittäin hyvä taso IT-palvelusektoriin keskimäärin verrattuna. Gofore kommentoi asiakaskysynnän jatkuvan hyvällä tasolla, eikä ole nähnyt merkkejä markkinoiden epävarmuuden heijastumisesta merkittävästi asiakaskysynnän heikentymiseen. Lisäksi yhtiö kertoi kahdesta uudesta julkisen sektorin kilpailutusvoitosta (vaalitietojärjestelmän uudistaminen Oikeusrekisterikeskuksen kanssa ja Yleisradion teknologiakonsultoinnin puitejärjestely). Yhtiö kertoi myös solmineensa uusia projekteja yksityiselle sektorille, muun muassa suomalaisten kaupan alan toimijoiden kanssa.

Aktiivinen rekrytointi jatkui helmikuussa, alihankintaa rajoitettiin hieman

Goforen henkilöstön lukumäärä oli 1342 helmikuun lopussa (+24 tammikuusta), kokonaiskapasiteetti 1256 (+31 tammikuusta) ja alihankinta 184 (-2 tammikuusta). Orgaanisesti henkilöstömäärä kasvoi 24:llä, mikä oli ennustettamme (+12) nopeampi tahti. Alihankinta sen sijaan supistui 2:lla suhteessa tammikuuhun ja alihankinnan osuus kokonaiskapasiteetista laski 12,8 %:iin (2/23: 14,0 %). Goforella asiakaskysyntä on, sektorista keskimäärin poiketen, jatkunut hyvällä tasolla ja samanaikaisesti osaajamarkkina on ollut vähemmän kireä. Tämän seurauksena yhtiö on pystynyt arviomme mukaan hieman laskemaan alihankinnan suhteellista osuutta, osittain tähän voi myös vaikuttaa eMundon matalampi alihankinnan käyttö. Alihankinnan käytön vähentämisellä on positiivinen kannattavuusvaikutus, mikäli laskutusasteet pysyvät hyvillä tasoilla. Yhtiö kumminkin kertoi odotetusti myös hidastaneensa rekrytointeja osaamisalueilla, joihin markkinoiden epävarmuus saattaa vaikuttaa kuten ohjelmistokehityksessä. Yhtiön digitaalinen alusta mahdollistaa erittäin proaktiivisen toiminnan ohjauksen. Luottamustamme tähän tukevat vahvat historialliset näytöt.

Laskutusasteet nousivat vertailukaudesta hienoisesti

Laskelmiemme perusteella laskutusasteet paranivat helmikuussa vertailukauteen verrattuna (+3 %) pysyen tammikuun tasolla. Laskutusasteet ovat olleet alkuvuonna laskelmiemme mukaan hyvällä tasolla, eikä niissä ole arviomme mukaan merkittävää parannuspotentiaalia. Arviomme perustuu Goforen liikevaihto per henkilö per työpäivä laskentaan. Joulukuussa konsolidoidun eMundon keskilaskutus on ymmärryksemme mukaan Goforen kanssa samaa tasoa. Ennustamme Goforen EBITA-%:n olevan 14,6 % Q1:llä (Q1’22 13,0 % ja Q4’22 14,2 %). Verrattaessa neljänneksiä, Q1’23:llä on yksi työpäivä vertailukautta enemmän, mikä vaikuttaa positiivisesti liikevaihtoon ja erityisesti kannattavuuteen. Vahvoilla neljänneksillä palveluliiketoiminnassa sektorilla päästään yli 15 %:n EBITA-tasoille (Gofore Q4’21: 16 %).

Odotamme todella vahvaa kasvua orgaanisesti myös vuonna 2023

Odotuksiemme kanssa linjassa olleen liiketoimintakatsauksen myötä pidimme vuoden 2023 ennusteet käytännössä lähes ennallaan (liikevaihdon kasvuennuste ja oik. EBITA +0,4 %). Ennustamme Goforen kasvavan 27 % vuonna 2023 vahvan orgaanisen kasvun (~22 %) vetämänä. Odotamme EBITA-%:n olevan 14,7 % (2022: 14,5 %). Kannattavuutta tukevat paremmat asiakashinnat ja matalampi vaihtuvuus. Kannattavuutta rajoittavat taas rekrytointikulut, palkkainflaatio ja matalakatteisempi kansainvälinen kasvu. Helmikuun luvut vahvistivat jälleen luottamustamme ennustamaamme kovaan tuloskasvuun tänä vuonna.