Gofore tiedotti eilen, että Huld-integraatio-ohjelmaan liittyvät muutosneuvottelut johtivat 14 henkilön työsuhteen päättymiseen hallinnollisissa rooleissa. Kokonaisuutena päällekkäisten roolien lakkauttaminen, hallinnon muiden päällekkäisyyksien karsiminen ja hallinnon tehostaminen tuovat yhtiön arvion mukaan noin 1,3 MEUR:n vuotuiset säästöt. Marraskuun muutosneuvottelutiedotteessa yhtiö arvioi neuvottelujen johtavan enintään 17 henkilön irtisanomisiin, mikä johtaisi noin 1,4 MEUR:n säästöihin. Näin ollen neuvottelut vaikuttavat menneen melko suunnitellusti.

Onnistuneella Huld-integraatiolla keskeinen rooli ensi vuoden tulosparannuksessa

Organisaatiot yhdistyvät toiminnallisesti alkuvuonna 2026, jolloin myös ensimmäisten kustannussynergioiden kaavaillaan toteutuvan. Yhtiö kommentoi yhteistyön Huldin kanssa asiakkuuksissa ja myynnissä toimivan jo hyvin. Tämä on erittäin keskeistä ensi vuoden kannalta, ja yhtiön on tärkeää onnistua hallitsemaan melko nopeasta integraatiotahdista syntyvää mahdollista organisaatiokitkaa. Q3’25-tulospäivityksessämme arvioimme yhtiön oik. EBITAn kasvavan ensi vuonna 22,7 MEUR:oon (2025e: 15,2 MEUR) ja tähän verrattuna säästöt vastaavat noin 6 % ennustetusta tuloksesta. Ennustamme yhtiön kannattavuuden (oik. EBITA-%) nousevan 10,6 %:iin (2025e: 8,0 %), mikä on yleiseen IT-palvelumarkkinaan ja vaikeaan markkinatilanteeseen nähden hyvä, mutta suhteessa yhtiön historiaan matalampi taso. Kannattavuuden kannalta yhtiön on keskeistä saada orgaanisen liikevaihdon laskutrendi kääntymään. Painetta aiheuttavat edelleen ensi vuonna yhtiölle tärkeän julkisen sektorin jatkuvat säästötarpeet ja tiukka hinnoitteluympäristö. Yhtiön tekemien tehostamistoimenpiteiden ja Q3:n lopun hyvien laskutusasteiden myötä hyvälle tuloskehitykselle pitäisi olla edellytykset, mikäli liikevaihtokehitys ei petä.

Arvioimme tämän vuoden tulosohjeistukseen liittyvän edelleen epävarmuutta, mikäli saatua sopimuskiistakorvausta ei lasketa oikaistuun tulokseen. Ennusteemme on aivan 8–10 %:n kannattavuusohjeistuksen alalaidassa (8,0 %). Mikäli tulosvaroitusta ei tule, tulee Q4:n kannattavuus olemaan jälleen melko hyvällä tasolla. Ohjeistuksen alalaidalla olevalla ennusteellamme Q4:n oik. EBITA-% asettuisi 11,6 %:iin.