Goforen kasvu jatkui kesäkuussa

Gofore tiedotti perjantaina sen kesäkuun liikevaihdon olleen 12,5 MEUR, mikä alitti 13,0 MEUR:n ennusteemme noin 3 %:lla. Vertailukauteen nähden liikevaihto kasvoi vahvasti noin 38 % orgaanisen kasvun vetämänä ja Devecto-yritysoston tukemana. Yhtiö kertoi tuttuun tapaansa myös useasta sopimuksesta, joka tukee kehitystä jatkossa.

Rekrytointivauhti jatkui hyvänä vielä kesäkuussakin

Goforen henkilöstön lukumäärä oli 1079 kesäkuun lopussa (+11 toukokuusta), kokonaiskapasiteetti 1015 (+11 toukokuusta) ja alihankinta 162 (-1 toukokuusta). Yhtiö jatkoi näin vahvoja nettorekrytointeja myös kesäkuussa, mikä indikoi samalla vaihtuvuuden jatkaneen hellittämistä tai pysyneen hallinnassa. Gofore kommentoi myös koronapoissaolojen määrän pysyneen toukokuun tasolla eli olevan vaihteleva, muttei nousussa. Henkilöstön kasvu oli odotuksiamme vahvempaa (+11 vs. +6). Jatkuvat vahvat nettorekrytoinnit kertovat Goforen työnantajaimagon olevan vahva, mikä on yksi IT-palvelusektorin yhtiöiden tärkeimpiä ajureita. Yhtiö kommentoi rekrytointivauhdin kausiluonteisesti hidastuneen kesällä, mutta lomien jälkeen aloittaa monta uutta työntekijää.

Arvioimme laskutusasteiden hieman nousseen vertailukaudesta

Laskelmiemme perusteella laskutusasteet paranivat hieman vertailukaudesta (+1 %) ja olivat suurin piirtein Q1:n tasolla. Arviomme mukaan laskutusasteissa on kuitenkin edelleen pientä parannuspotentiaalia. Arviomme perustuu Goforen liikevaihto per henkilö per työpäivä -laskentaan. Ennustamme Goforen EBITA-%:n olevan 13,8 % Q2:lla (Q2’21 oik. 13,0 % ja Q1’22 14,4 %). Verrattaessa neljänneksiä Q1’llä oli kaksi työpäivää Q2:ta enemmän, mikä vaikuttaa luonnollisesti liikevaihtoon ja erityisesti kannattavuuteen. Vahvoilla neljänneksillä palveluliiketoiminnassa sektorilla päästään yli 15 %:n ja jopa 20 %:n EBITA-tasoille (Gofore Q4’21: 16 %).

Odotamme vahvaa orgaanista kasvua vuonna 2022

Odotettua hieman heikomman liiketoimintakatsauksen takia koko vuoden liikevaihtoennusteemme laskivat marginaalisesti (-0,2 %) kesäkuun lukujen vuoksi. Emme tehneet muutoksia loppuvuoden ennusteisiimme. Gofore kommentoi kesäkuun olleen myynnillisesti poikkeuksellisen vilkas ja rekrytointivauhti oli odotuksiamme nopeampi, mitkä tukevat vahvoja ennusteitamme. Ennustamme Goforen kasvavan 36 % vuonna 2022 vahvan orgaanisen kasvun (25 %) vetämänä. Ennustamamme orgaaninen kasvu on euromääräisesti noin 26 MEUR, mikä on todella vahva suoritus. Odotamme EBITA-%:n nousevan 14,4 %:iin (2021 14,0 %). Kannattavuusparannusta ajaa matalampi vaihtuvuus, korkeammat asiakashinnat ja nousevat laskutusasteet (vertailukaudella projektin ylimenovaihe).