Analyytikon kommentti
Goforen liikevaihto kasvoi vahvasti yritysostojen vetämänä ja kauppa kävi
Tiivistelmä
- Goforen liikevaihto kasvoi huhtikuussa 28 % vertailukaudesta 19,8 MEUR:oon, mikä oli linjassa ennusteiden kanssa ja johtui pääasiassa yritysostoista.
- Yhtiö voitti kaksi merkittävää julkisen sektorin sopimusta, mikä vahvistaa sen kilpailukykyä ja tukee kasvutavoitteita.
- Esentri-yritysoston integraatio DACH-alueella etenee suunnitellusti, mikä on tärkeää yhtiön strategian ja kasvuennusteiden toteutumiselle.
- Liikevaihto- ja tulosennusteet pysyivät ennallaan, vaikka liikevaihto alitti hieman ennusteet; kannattavuutta tukevat tehostamistoimet ja kustannussynergiat.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Gofore julkaisi maanantaina huhtikuun liiketoimintakatsauksensa. Yhtiön liikevaihto kasvoi vahvasti yritysostojen vetämänä ja oli hyvin linjassa ennusteemme kanssa. Orgaanisesti arvioimme liikevaihdon kasvaneen alkuvuoden tapaan hienoisesti. Kuukauden aikana yhtiö kertoi myös kahdesta uudesta julkisen sektorin sopimusvoitosta sekä antoi positiivisen päivityksen Esentri-integraation etenemisestä. Nämä uutiset tukevat osaltaan kuluvan vuoden kasvuodotuksiamme. Numeroiden osuessa hyvin odotuksiimme katsaus ei aiheuta juurikaan muutoksia ennusteisiimme.
| Ennuste vs toteuma | Enn | Tot | Ero, % & kpl | Enn | |||
| 04.26 | 04.26 | 04.26 | 2026 | ||||
| Liikevaihto | 20,1 | 19,8 | -1,4 % | 233,4 | |||
| muutos työpäiväkorjattuna, % | 30 % | 28 % | -1,8 % | 21 % | |||
| Liikevaihto k/henkilö/työpäivä, kk | 0,513 | 0,506 | -1,3 % | 0,47 | |||
| muutos, % v/v | 3 % | 1 % | -1,4 % | 1 % | |||
| Oma kapasiteetti + alihankinta, kasvu kk | 3 | 1 | -2 | 124 | |||
| Alihankinta kokonaiskapasiteetin lisäksi (%) | 9,2 % | 9,5 % | 0,3 % | ||||
Lähde: Gofore ja Inderes
Liikevaihto jatkoi vahvaa yritysostovetoista kasvuaan odotustemme mukaisesti
Huhtikuun liikevaihto kasvoi 28 % vertailukaudesta 19,8 MEUR:oon (4/2025: 15,5 MEUR). Toteuma osui käytännössä täydellisesti 20,1 MEUR:n ennusteeseemme. Työpäiviä oli huhtikuussa 20, mikä oli sama määrä kuin vertailukaudella. Arvioimme kasvun nojanneen alkuvuoden tapaan pitkälti tehtyihin yritysostoihin ja orgaanisesti kasvaneen hienoisesti (1 %). Laskemamme liikevaihto per työntekijä per työpäivä -parametri parani 1 %:n v/v, mikä johtuu arviomme mukaan laskuttavan henkilöstömäärän noususta.
Kapasiteetin osalta kehitys oli myös hyvin linjassa odotuksiimme: oma kapasiteetti oli 1771 osaajaa (ennuste 1778) ja alihankinta 186 osaajaa (ennuste 181).
| Year / Month | Jan | Feb | Mar | Apr | May | Jun | Jul | Aug | Sep | Oct | Nov | Dec |
| 2026 | 18,7 | 19,3 | 22,1 | 19,8 | 19,1 | 18,8 | 8,0 | 20,1 | 22,4 | 22,7 | 22,3 | 20,1 |
| 2025 | 15,6 | 14,8 | 16,1 | 15,5 | 15,5 | 13,2 | 5,8 | 14,7 | 20,7 | 21,5 | 20,3 | 17,8 |
| 2024 | 16,9 | 16,3 | 16,0 | 17,0 | 16,8 | 14,2 | 5,9 | 15,8 | 17,4 | 18,8 | 17,7 | 13,4 |
| 2023 | 15,8 | 15,3 | 18,1 | 14,5 | 17,2 | 15,9 | 5,9 | 16,9 | 18,0 | 18,7 | 20,3 | 17,8 |
| 2022 | 10,8 | 11,3 | 13,3 | 11,5 | 13,1 | 12,5 | 4,1 | 12,9 | 14,8 | 14,6 | 17,2 | 13,9 |
| 2021 | 7,5 | 8,1 | 9,7 | 8,5 | 8,8 | 9,1 | 2,7 | 8,5 | 10,4 | 10,2 | 11,3 | 9,7 |
| 2020 | 6,1 | 5,9 | 6,8 | 6,4 | 6,0 | 6,1 | 2,4 | 5,6 | 8,3 | 8,7 | 8,5 | 7,1 |
| 2019 | 5,2 | 5,3 | 6,1 | 5,5 | 6,2 | 5,1 | 2,2 | 5,3 | 5,9 | 6,6 | 6,0 | 4,6 |
Uudet sopimusvoitot vahvistavat luottamusta julkisen sektorin tekemiseen
Gofore kertoi katsauksessaan tulleensa valituksi yhdeksi kolmesta CSC:n Digivisio-hankkeen strategisesta sovelluskehityskumppanista. Sopimuksen kokonaisarvo on 16–25 MEUR, josta Goforen osuudeksi arvioidaan noin 35 % (eli karkeasti 5,6–8,8 MEUR). Sopimus on kaksivuotinen ja sisältää kahden vuoden optiokauden. Lisäksi Patentti- ja rekisterihallitus (PRH) valitsi Goforen kyber- ja tietoturvallisuuden asiantuntijapalveluiden kumppanikseen 7,2 MEUR:n arvoisella kuusivuotisella sopimuksella. Pidämme näitä voittoja osoituksena Goforen hyvästä kilpailukyvystä julkisella sektorilla ja kyvystä voittaa pitkiä, jatkuvuutta tuovia hankkeita, mikä on kriittistä yhtiön kasvutavoitteiden saavuttamiseksi.
DACH-alueen integraatio etenee suunnitellusti
Yhtiö antoi myös positiivisen laadullisen päivityksen tammikuussa toteutetun Esentri-yritysoston integraatiosta DACH-alueella. Tiimin johtamisrakenteita ja prosesseja on yhtenäistetty, ja yli 200 asiantuntijan yhteisön rakentaminen on lähtenyt hyvin käyntiin hyvän kasvuhenkisen ilmapiirin tukemana. Pidämme tätä rohkaisevana, sillä aiemmassa Huld-integraatiossa on ollut haasteita kustannussynergioiden toteutumisessa. Lisäksi DACH-alueen orgaaninen käänne ja onnistunut integraatio ovat keskeisiä tekijöitä yhtiön strategian ja vuoden 2026 kasvuennusteidemme toteutumisen kannalta.
Pidimme ennusteemme käytännössä ennallaan
Liikevaihto- ja tulosennusteemme pysyivät käytännössä ennallaan, sillä liikevaihto alitti hienoisesti ennusteemme, mutta kapasiteetti oli linjassa odotuksiemme kanssa. Ennustamme liikevaihdon kasvavan 22 % (orgaanisesti +3 %) ja oikaistun EBITA:n olevan 8,2 % liikevaihdosta vuonna 2026 (2025: 8,8 %). Kannattavuutta painaa alkuvuoden (H1'26) heikkous, mutta sitä tukevat useat tehostamistoimet ja kustannussynergiat.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Gofore on digitalisaation palveluyritys, jonka palvelut kattavat johdon konsultoinnin, digitaalisten palveluiden muotoilun ja rakentamisen, pilvipalvelut ja ohjelmistotestauksen. Goforen päämarkkina on Suomen IT-palvelumarkkina, minkä lisäksi yhtiö on ottanut askeleita kansainvälistymiseen. Goforella on vahva asiakaskunta erityisesti julkishallinnossa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut29.04.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 191,4 | 233,8 | 243,2 |
| kasvu-% | 2,8 % | 22,2 % | 4,0 % |
| EBIT (oik.) | 16,8 | 19,2 | 23,3 |
| EBIT-% (oik.) | 8,8 % | 8,2 % | 9,6 % |
| EPS (oik.) | 0,88 | 0,75 | 0,99 |
| Osinko | 0,49 | 0,51 | 0,53 |
| Osinko % | 3,6 % | 4,4 % | 4,6 % |
| P/E (oik.) | 15,4 | 15,3 | 11,7 |
| EV/EBITDA | 11,3 | 8,4 | 6,8 |
Foorumin keskustelut
