Gofore julkaisi perjantaina toukokuun liiketoimintakatsauksensa. Yhtiön liikevaihto kasvoi vertailukaudesta 23 % ja oli 19,1 MEUR, mikä oli täysin linjassa odotuksiemme kanssa. Kasvua tukivat edelleen alkuvuoden tapaan yritysostot. Työpäiväkorjattuna ja orgaanisesti liikevaihto oli arviomme mukaan edelleen pienessä kasvussa, mitä pidämme oikeana suuntana. Henkilöstössä on ymmärryksemme mukaan ollut ”toivottua” vaihtuvuutta, mikä parantaa osaajaprofiilia ja kannattavuutta. Katsauksen mielenkiintoisimpana antina pidämme kuitenkin uusia merkittäviä asiakasvoittoja erityisesti strategisesti tärkeällä DACH-alueella sekä tekoälyhankkeiden etenemistä. Numeroiden osuessa hyvin odotuksiimme katsaus ei aiheuta juurikaan muutoksia ennusteisiimme.

Liikevaihto kasvoi yritysostojen vetämänä vahvasti ja orgaanisesti työpäiväkorjattuna hieman.

Toukokuun liikevaihto kasvoi 23 % vertailukaudesta 19,1 MEUR:oon (5/2025: 15,5 MEUR). Työpäiviä oli toukokuussa yksi vähemmän kuin vertailukaudella, mikä vaikuttaa liikevaihtoon noin 5 prosenttiyksikköä. Kasvua tuki alkuvuoden tapaan pitkälti tehdyt yritysostot (Huld ja Esentri), mutta työpäiväkorjattuna näemme myös orgaanisen tekemisen olleen maltillisella kasvu-uralla.

Kapasiteetin osalta kehitys oli vakaata ja isossa kuvassa linjassa odotuksiemme kanssa: oma kapasiteetti oli 1773 osaajaa (huhtikuu: 1771) ja alihankinta laski hieman 178 osaajaan (huhtikuu: 186). Henkilöstössä on yhtiön mukaan nähty koko kevään ajan osaamisen päivittämiseen liittyvää vaihtuvuutta, mikä näkyi nyt henkilöstömäärän laskuna, mutta kokonaiskapasiteetti on pysynyt vakaana. Kokonaisuutena vaihtuvuus on ymmärryksemme mukaan ollut niin sanottua toivottua vaihtuvuutta, kun hitaamman kysynnän alueilta on henkilöstöä lähtenyt ja samalla yhtiö rekrytoi kasvualueille. Tämän kehityksen tulisi tukea kasvua ja parantaa kannattavuutta korkeampien laskutusasteiden myötä.

Yhtiö kommentoi laskutusasteen pysyneen edellisen kuukauden tasolla. Laskemamme parametri (liikevaihto työntekijää ja työpäivää kohden) oli kuitenkin 515 euroa, mikä on hieman huhtikuuta parempi ja maaliskuun tasolla.

Merkittävä sopimus DACH-alueella ja tekoälyhankkeet antavat luottamusta jatkoon

Gofore kertoi katsauksessaan useista uusista myynnin avauksista, jotka vahvistavat luottamustamme yhtiön orgaanisen kasvun jatkumiseen. Yhtiön fokus on kuluvana vuonna kasvussa. Erityisen positiivisena pidämme DACH-tiimin voittamaa puitesopimusta saksalaisen energiayhtiön EnBW:n kanssa. Nelivuotisen sopimuksen arvo voi yhtiön arvion mukaan nousta jopa viiteen miljoonaan euroon vuodessa. Tämä on kokoluokaltaan merkittävä uusi asiakkuus ja toimii erinomaisena referenssinä DACH-alueen kasvutavoitteiden saavuttamisessa.

Lisäksi yhtiö kertoi pitkäaikaisen asiakkaansa Helsingin kaupungin valinneen Goforen johdon konsultointipalveluiden kumppaniksi, minkä katsomme olevan osoitus yhtiön vahvasta asemasta julkisen sektorin arvoketjun yläpäässä. Yksityisellä sektorilla tekoälyn hyödyntäminen vetää arviomme mukaan selvästi kysyntää Intelligent Industry -toimialalla, mistä osoituksena ovat Valtran tekoälysovelluksen laajennus kohti lanseerausta sekä uusi tilaus tekoälyn hyödyntämisestä testauksessa ja laadunvarmistuksessa. Pidämme näitä voittoja tärkeinä todisteina siitä, että Gofore pystyy luomaan asiakkailleen lisäarvoa uusilla teknologioilla, mikä on kriittistä yhtiön yksityisen sektorin kasvutavoitteiden saavuttamiseksi.

Pidimme ennusteet käytännössä ennallaan

Liikevaihto- ja tulosennusteemme pysyivät käytännössä ennallaan, sillä liikevaihto oli täysin odotusten mukainen ja kokonaiskapasiteetti noudatti isossa kuvassa ennusteitamme. Ennustamme liikevaihdon kasvavan 22 % (orgaanisesti +3 %) ja oikaistun EBITA:n olevan 8,2 % liikevaihdosta vuonna 2026 (2025: 8,8 %). Kannattavuutta painaa alkuvuoden (H1'26) heikkous, mutta loppuvuoden kehitystä tukevat useat tehostamistoimet ja kustannussynergiat.