Harvia keskeytti liiketoimintansa Venäjällä

Harvia tiedotti maanantaina keskeyttäneensä liiketoimintansa Venäjällä maaliskuun alussa. Omaa kiinteää tuotantoa yhtiöllä ei maassa ole, vaan yhtiö operoi Venäjällä pääosin pitkäaikaisten paikallisten sopimuskumppanien kautta. Venäjällä yhtiön palveluksessa on 27 henkilöä. Venäjän osuus Harvian liikevaihdosta oli edellisvuonna 6,4 % (11,5 MEUR), joten altistuminen on konsernin mittakaavassa rajallinen. Käsittääksemme Venäjä-liiketoimintaan ei myöskään liity merkittäviä saatavien tai muiden omaisuuserien alaskirjausriskejä.

Negatiivinen vaikutus ennusteisiin

Liiketoiminnan keskeyttäminen Venäjällä aiheuttaa painetta ennusteisiimme, sillä odotimme markkinan tuovan 12,7 MEUR liikevaihtoa. Uutisen vaikutus Venäjä-ennusteisiin on selkeä, mutta tässä vaiheessa on erittäin vaikea sanoa miten Venäjän hyökkäys Ukrainaan vaikuttaa kuluttajakäytökseen ja ostovoimaan Harvian muilla markkinoilla. Saunamarkkinan kysyntä on kuitenkin historiallisesti ollut sitkeä eri kriiseille.

Harvia tekee joitakin ostoja Venäjältä, mutta arviomme mukaan kyseiset tavarantoimittajat ovat tarpeen tullen korvattavissa muilla toimittajilla tai omalla tuotannolla. Tästä johtuen emme näe Venäjältä tulevan tavaravirran katkeamista erityisen merkittävänä riskinä.

Kriisitilanteen seurauksena kustannusinflaatiota on kuitenkin tiedossa mm. energian, metallien ja sahatavaran nousseiden kustannusten muodossa. Aiheutuneen marginaalipaineen kokoa ja kestoa on tässä vaiheessa hankala arvioida, mutta se vaikuttaa kaikkiin alan toimijoihin, emmekä näe Harvialla vaikeuksia siirtää sitä tarpeen tullen omiin hintoihin. Tulemme päivittämään ennusteemme lähipäivinä. Vaikka näemme ennusteissamme laskuvaraa, hinnoittelee nykyinen osakekurssi selvästi omia odotuksiamme enemmän pahaa sisään.