Lähde: Inderes

Herantis julkaisee H1-raporttinsa torstaina 20.8., ja yhtiön tulosjulkistusta voi seurata tästä kello 10.00. Seuraamme raportissa erityisesti HER-096-lääkeaihion toisen vaiheen kliinisen tutkimuksen valmisteluja, rahoitustilanteen kehittymistä sekä mahdollisia päivityksiä kumppanuusneuvotteluihin.

Tutkimus siirtyy kliiniseen vaiheeseen II

Herantis on varhaisen vaiheen lääkekehitysyhtiö, jolla ei ole vielä markkinoilla olevia tuotteita. Yhtiön liiketoimintamalli perustuu lääkeaihioiden kehittämiseen ja niiden arvon kasvattamiseen kliinisten tutkimusten kautta. Varsinainen liikevaihto muodostuisi tulevaisuudessa mahdollisten kumppanuussopimusten ennakko- ja etappimaksuista tai myöhemmin lääkemyynnin rojaltituloista. Lähivuosien arvonluonti nojaa siten täysin tutkimusohjelman edistymiseen ja onnistumiseen.

Herantis julkaisi lokakuussa 2025 vaiheen I tutkimuksen päätulokset. Tulosten perusteella Parkinsonin taudin lääkeaihio HER-096 oli turvallinen ja hyvin siedetty lyhytaikaisessa annostelussa. Aihio myös läpäisi veri-aivoesteen ja pääsi siten vaikutuskohteeseensa keskushermostoon. Yhtiö täydensi tuloksia tammikuussa merkkiaineanalyysillä, jonka tulokset viittasivat siihen, että aihiolla on myös biologista aktiivisuutta. Kokonaisuutena tulokset saavuttivat vaiheen I tavoitteet ja loivat siten vahvan tieteellisen pohjan vaiheen II tutkimuksen toteuttamiselle. Herantis suunnittelee vaiheen IIa tutkimuksen aloittamista ensi vuoden puolella. Tutkimus kestää noin kaksi vuotta.

Kustannukset jakaantuvat aiempaa pidemmälle ajalle

Odotamme Herantiksen H1-liiketuloksen asettuneen -1,9 MEUR:oon (H1'25: -3,0 MEUR). Koko vuoden 2026 osalta ennustamme oikaistun liikevoiton olevan -4,1 MEUR. Tappioennusteemme ovat pienentyneet, sillä vaiheen 2a tutkimuksen aikataulun venyminen siirtää ja jaksottaa kustannuksia aiempaa pidemmälle ajalle. Osakekohtaisen tuloksen odotamme olleen H1-kaudella -0,06 euroa. Vaikka tulos on tappiollinen, yhtiön kulurakenne on pysynyt mielestämme varsin maltillisena suhteessa tutkimusohjelmaan.

Katse vaiheen IIa valmisteluissa ja rahoituksessa

Yhtiön tavoitteena on jättää vaiheen IIa tutkimuslupahakemus HER-096-lääkeaihiolle vuoden 2026 loppuun mennessä, saada tutkimuslupa ja aloittaa ensimmäiset hoidot vuoden 2027 alkupuoliskolla. Raportointikauden aikana yhtiö tiedotti digitaalisen biomarkkeriteknologian hyödyntämisestä tutkimuksessa yhteistyössä Indivin kanssa, mikä voi parantaa tutkimuksen herkkyyttä havaita mahdollisia hoitovaikutuksia. Lisäksi kokeneen lääketieteellisen johtajan Juha Savolan nimitys tukee yhtiötä tutkimuksen suunnittelussa ja kumppanuusneuvotteluissa.

Rahoituksen osalta Herantiksen nykyinen kassa riittää Q1'27:ään saakka. Yhtiöllä on jo varmistettuna 8,0 MEUR:n EU-avustus sekä EIC Fundin pääomasijoitussitoumuksesta jäljellä oleva 10,8 MEUR vaiheen IIa toteutukseen. Ennusteemme sisältää kuluvalle vuodelle 12 MEUR:n osakeannin, joka yhdessä muiden rahoituslähteiden kanssa kattaisi arviomme mukaan valtaosan vaiheen IIa rahoitustarpeesta. Rahoitustilanteeseen liittyy edelleen huomattavaa epävarmuutta: ratkaisut, jotka eivät laimenna nykyisten omistajien osuutta (kuten kumppanuussopimus), tukisivat arviomme mukaan osakekurssia, kun taas suuri osakeanti voisi painaa sitä. Odotamme mielenkiinnolla mahdollisia lisätietoja rahoitusvaihtoehtojen edistymisestä.