HKFoods Q2’26 -pikakommentti: Hyvä raportti ilman suuria yllätyksiä
Tiivistelmä
- HKFoodsin Q2-liikevaihto kasvoi 5 %:lla 259 MEUR:oon, ylittäen ennusteet, ja kasvua tukivat siipikarjatuotteet, ateriakomponentit ja valmisruoat.
- Oikaistu liiketulos parantui 19 % vertailukaudesta, ylittäen ennusteet 9 %:lla, ja kannattavuuden parantumiseen vaikutti kasvu vähittäiskaupassa ja foodservicessä sekä tehostamisohjelma.
- Yhtiö toisti ohjeistuksensa vertailukelpoisen liiketuloksen kasvusta edellisvuodesta, mutta ASF-sikarutto ja kustannusinflaatio lisäävät epävarmuutta.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | Q2'26e | Erotus (%) | 2026e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Tot. vs. inderes | Inderes | |
| Liikevaihto | 246 | 259 | 253 | 2 % | 1021 | ||
| Käyttökate | 13,3 | 14,8 | 14,7 | 1 % | 65,4 | ||
| Liikevoitto (oik.) | 6,5 | 7,7 | 7,1 | 9 % | 35,1 | ||
| Liikevoitto | 6,2 | 7,2 | 7,1 | 2 % | 34,8 | ||
| EPS (oik.) | 0,00 | 0,02 | 0,02 | 18 % | 0,13 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | -3,5 % | 5,3 % | 3,0 % | 2,3 %-yks. | 2,5 % | ||
| Liikevoitto-% (oik.) | 2,6 % | 3,0 % | 2,8 % | 0,2 %-yks. | 3,4 % |
Lähde: Inderes
HKFoods raportoi Q2:lta hieman ennusteitamme paremman tuloksen. Nousevaa tulosta viitoittava ohjeistus vuodelle 2026 säilyi ennallaan ja tähän on nähdäksemme hyvät edellytykset H1:n tuloskasvun pohjalta. Sikaruton ja kustannusinflaation vaikutusten arviointi on vielä haastavaa ja nämä lisäävät hieman epävarmuutta lähitulevaisuuden osalta.
Kasvua tyypillisistä kasvusegmenteistä sekä naudanlihasta
Q2-liikevaihto kasvoi 5 %:lla 259 MEUR:oon, eli kasvu oli hieman ennakoimaamme vahvempaa (ennustimme 3 %). Kasvua tuki mm. siipikarjatuotteiden, ateriakomponenttien ja valmisruokien myynti. Lisäksi naudanlihan myynti kasvoi vertailukaudesta parantuneen saatavuuden ansiosta, mikä yhdessä kohonneen naudanlihan hintatason kanssa lienee ollut yksi ajureista kasvun taustalla. Myös foodservice kanavana kehittyi hyvin. Yhtiö kuitenkin mainitsee, että grillimakkaroiden myynti ei yltänyt tavoitteisiin.
Kannattavuus vahvistui kasvun ja tehostamisen tuella
Oikaistu liiketulos parantui vertailukaudesta 19 % ja ylitti ennusteemme 9 %:lla. Kannattavuuden parantumiseen vaikutti kasvu suotuisan katteen kanavissa kuten vähittäiskaupassa ja foodservicessä sekä toisaalta yhtiön tehostamisohjelma. Kohonnut öljyn hinta alkoi välittyä pakkaus- ja logistiikkakustannuksiin kvartaalin lopulla. Yhtiö odottaa kyseisen kustannuspaineen olevan merkittävämpi H2:lla ja varautuu tähän tulevilla hinnoitteluikkunoilla.
Ohjeistus ennallaan
HKFoods toisti ohjeistuksensa, jonka mukaan vertailukelpoisen liiketuloksen odotetaan kasvavan edellisvuodesta. Tulosparannus H1:n osalta oli 2,4 MEUR, joten asema koko vuoden ohjeistuksen saavuttamiseen on jo nyt kohtalaisen hyvä. Toisaalta ASF-sikaruton löytyminen Suomesta haitannee yhtiön vientituloja sekä kustannuspaine kasvaa, mitkä yhdessä lisäävät hieman epävarmuutta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
HKFoods on elintarviketeollisuudessa toimiva yritys pitäen sisällään mm. lihanjalostusta ja valmisruokatuotteiden valmistusta. Yhtiö tekee läheistä yhteistyötä lihan alkutuottajien kanssa. Liiketoiminnan päämarkkina-alue on Suomi ja pääkonttori sijaitsee Turussa. Keskeisimpiä myyntikanavia ovat vähittäiskauppa, ravintola-ala sekä vienti- ja teollisuusasiakkaat.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut06.05.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 996,4 | 1 021,3 | 1 041,7 |
| kasvu-% | −0,5 % | 2,5 % | 2,0 % |
| EBIT (oik.) | 34,0 | 35,1 | 36,6 |
| EBIT-% (oik.) | 3,4 % | 3,4 % | 3,5 % |
| EPS (oik.) | 0,09 | 0,13 | 0,18 |
| Osinko | 0,08 | 0,09 | 0,11 |
| Osinko % | 5,4 % | 5,5 % | 6,7 % |
| P/E (oik.) | 16,6 | 12,7 | 9,0 |
| EV/EBITDA | 4,9 | 4,9 | 4,7 |
Foorumin keskustelut
