Huhut saivat vahvistuksen: Nokialle kirvelevä markkinaosuustappio AT&T:n verkoissa

Viikonloppuna levinneet huhut saivat vahvistuksen eilen illalla, kun AT&T ja Ericsson tiedottivat uudesta 5-vuotisesta sopimuksesta, jonka arvo on lähes 14 miljardia dollaria. Nokia kommentoi omassa tiedotteessaan, että tämän seurauksena Matkapuhelinverkot-liiketoimintaryhmän liikevaihto AT&T:n osalta laskee seuraavan 2–3 vuoden aikana. Tämä on Nokialle merkittävä takaisku yhtiön tuloksenteon kannalta erittäin tärkeällä Pohjois-Amerikan markkinalla. Nokian osake oli uutisten myötä Yhdysvaltain jälkipörssissä reilussa laskussa noin 2,6 eurossa, mikä osaltaan kertoo asian vakavuudesta.

AT&T ollut merkittävä asiakas Nokialle

Nokian mukaan AT&T:n osuus Matkapuhelinverkot-liiketoimintaryhmän liikevaihdosta on ollut vuoden 2023 alusta tähän asti noin 5-8 %. Tämä tarkoittaa koko vuoden 2023 ennusteellamme noin 500-800 MEUR:n liikevaihtoa. On hyvä muistaa, että tänä vuonna Matkapuhelinverkkojen liikevaihto on H2:lla merkittävässä paineessa juuri Pohjois-Amerikan operaattorien jarrutellessa investointejaan ja sulatellessa varastotasojaan. Siten aiempina parempina vuosina arvioimme AT&T:n osuuden olleen karkeasti miljardiluokassa.

Nokian mukaan yhtiö on myös jatkossa AT&T:n keskeinen kumppani Verkkoinfrastruktuuri- ja Pilvi- ja verkkopalvelut -liiketoimintaryhmissä. AT&T jatkaa tuotteiden ostamista myös Matkapuhelinverkot-liiketoimintaryhmältä, muun muassa mikroaaltosiirtoverkkotuotteiden ja femto-ratkaisujen osalta. Tiedotteen mukaan AT&T on vahvistanut Nokialle, että radioverkkoihin liittyvän päätöksen taustalla olivat AT&T:n sisäiset syyt. AT&T:n mukaan Nokian radioverkkoihin liittyvät tuotteet ja palvelut ovat erittäin kilpailukykyisiä, ja Nokian T&K-kapasiteetti on vahva. Nämä sanat tuovat pientä lohtua, mutta markkinaosuuden menetys isossa asiakkuudessa pääkilpailijalle on aina kirvelevä tappio.

Uutisen myötä tulosennusteet tulevat laskemaan ja Nokia joutuu todennäköisesti lisäämään säästötoimenpiteitään

Nokian mukaan yhtiön jo aiemmin käynnistämä 800-1200 MEUR:n vuosisäästöihin tähtäävä tehostamisohjelma osin tasoittaa AT&T:n päätöksen vaikutuksia. Yhtiön arvion mukaan Matkapuhelinverkot pysyy kannattavana seuraavien vuosien aikana, mutta tämän päätöksen myötä kaksinumeroiseen liikevoittomarginaaliin yltäminen viivästyy enintään 2 vuodella. Emme ole pitäneet yli 10 %:n marginaalitavoitetta lähivuosille aiemminkaan realistisena markkinatilanteen heikennyttyä ja ennusteissamme Matkapuhelinverkkojen liikevoitto oli 8,0-8,7 %:n tasolla vuosille 2024-2026. Näissä ennusteissa on nyt laskupainetta, ja Nokian keskipitkän aikavälin tulosnäkymä aiempaa heikompi. Arviomme mukaan tilanne todennäköisesti pakottaa Nokian tekemään myös lisää säästötoimenpiteitä.

AT&T ottaa sopimuksella merkittävän askeleen kohti Open RAN -verkkoja, mikä avaa Nokian kilpailukenttää 5G-verkoissa

AT&T tavoittelee uudella sopimuksellaan Ericssonin kanssa, että vuoteen 2026 mennessä noin 70 % sen langattomasta verkkoliikenteestä kulkisi avoimien verkkoteknologioiden kautta (Open RAN). Open RAN -verkoissa älykkyys siirtyy yhä enemmän laitteista ohjelmistoihin, mikä avaa Nokian kilpailukenttää nykyistä enemmän uusille toimijoille. AT&T:n mukaan Ericssonin lisäksi sen Open RAN -verkoissa toimittajina tulevat olemaan myös Corning Incorporated, Dell Technologies, Fujitsu ja Intel.

Olemme olleet käsityksessä, että Nokia on ollut eturintamassa kehittämässä Open RAN -teknologiaa ja myös yhtiön mukaan Nokian johtajuus Open RAN -verkoissa on laajalti tunnustettu. Muun muassa hetki sitten japanilainen teleoperaattori NTT DOCOMO valitsi Nokian kumppanikseen O-RAN 5G -verkon käyttöönottamiseksi. Mikäli operaattorit alkavat laajemmassa mittakaavassa AT&T:n tavoin siirtyä Open RAN -teknologioihin ja avaamaan toimittajakenttäänsä, voi tämä aiheuttaa jatkossakin painetta Nokian markkinaosuuteen radioverkoissa.