Innofactor Q1 tiistaina: Yhtiölle tyydyttävä neljännes odotuksissa, mikä on kuitenkin sektoria parempi

Innofactor julkaisee Q1-raporttinsa tiistaina kello 9.00. Arvioimme liikevaihdon kasvun hieman hidastuneen Q1:llä, mutta olleen hyvällä tasolla haastava markkinaympäristö huomioiden. Lisäksi ennustamme kannattavuuden olleen tyydyttävällä tasolla ja hieman vertailukauden alapuolella. Yhtiö alkoi Q4:llä raportoimaan liiketoimintojaan ja liikevaihtorakennettaan, mikä paransi selvästi näkyvyyttä tulosajureihin.

Odotamme liikevaihdon kasvaneen edelleen markkinaa paremmin

Innofactor selvisi hyvin viime vuonna, vaikka muuten IT-palvelumarkkinassa oli selviä heikkoja osa-alueita. Vertailukausien näkökulmasta katsottuna Q1 oli viime vuonna sektorilla vahvin neljännes. Arvioimme epävarmuuden alkavan asteittain näkymään myös Innofactorin luvuissa. Ennustamme Innofactorin liikevaihdon kasvun hidastuneen Q1:llä 6 %:iin ja ollen 21,4 MEUR (Q3-Q4 Innofactor 7–8 % ja IT-palvelusektori 0–2 %). Liiketoiminnoittain seuraamme erityisesti Tiedon- ja asianhallinnan sekä Digitaalisten palveluiden kehitystä, koska nämä ovat kasvaneet parhaiten. Lisäksi seuraamme mielenkiinnolla kommentteja markkinasta, tilauskannan kehityksestä ja näkymistä.

Ennustamme kannattavuuden pysyneen tyydyttävällä tasolla

Ennustamme käyttökatteen olleen vertailukauden tasolla 2,5 MEUR:ssa. Näin ennustamme EBITDA-%:n laskeneen vajaaseen 12 %:iin hyvästä vertailukaudesta (Q1’23 12,3 %) inflaation ja asiakashintojen epäsuotuisan nettokehityksen ajamana. Kannattavuus on Innofactorin rakenteelle heikohko, kun muut maat selvästi painavat kehitystä ja Suomi pidättelee tasoa vahvalla tekemisellä. Haasteellinen markkina huomioiden kannattavuus on näkemyksemme mukaan kuitenkin tyydyttävä. Liiketoiminnoittain Liiketoimintaratkaisut painavat erityisesti kehitystä, mutta myös Pilvi, data, moderni työ ja tietoturva -ratkaisut rajoittavat kannattavuutta. Muilla tulosriveillä emme odota suurempia muutoksia. Näin ennustamme osakekohtaisen tuloksen myös olleen vertailukauden tasolla 0,03 eurossa Q1:llä.  

Odotamme tuloskasvun jatkuvan vuonna 2024

Innofactor ohjeistaa perinteisesti liikevaihdon ja käyttökatteen kasvavan edellisestä vuodesta. Ennustamme Innofactorin liikevaihdon kasvavan 5 % 84 MEUR:oon vuonna 2024 ja käyttökatteen nousevan 9,9 MEUR:oon, ts. 11,7 %:iin liikevaihdosta parempien laskutusasteiden ajamana (2023 9,1 MEUR tai 11,3 %). Tärkeää on nyt onnistua myynnissä.