Innofactor Q3 tiistaina: Ennustamme tekemisen hieman hidastuneen, mutta jatkuneen kohtuullisella tasolla

Innofactor julkaisee Q3-raporttinsa tiistaina kello 9.00. Innofactorin viimeisin vuosi on ollut operatiivisesti hyvä. Q2:lla asiakaskysynnän epävarmuus kuitenkin alkoi osin realisoitua ja arvioimme sen asteittain hidastavan myös Innofactorin tekemistä. Arvioimme Innofactorin liikevaihdon orgaanisen kasvun hidastuneen, mutta olleen kuitenkin hyvällä tasolla huomioiden markkinaepävarmuuden. Arvioimme kannattavuuden laskeneen laskutusasteiden ajamana, mutta olleen yhtiölle tyydyttävällä tasolla markkina huomioiden. Seuraamme mielenkiinnolla kommentteja markkinasta, näkymistä ja tilauskannan kehityksestä. Syyskuussa julkaisemamme ja edelleen hyvin ajankohtainen laaja raportti yhtiöstä on luettavissa tästä.

Odotamme kasvun hidastuneen, mutta jatkuneen hyvänä markkinaympäristö huomioiden

Yhtiön viimeisin vuosi on ollut operatiivisesti hyvä, mikä antaa osin luottamusta lyhyeen aikaväliin. Q2:lla sektorilla aikaisemmin puhuttu epävarmuus kuitenkin realisoitui muutamilla osa-alueilla, ja erityisesti ohjelmistokehityksessä jopa yllättävän voimakkaasti. Huolet ovat markkinassa sittemmin valuneet myös julkiselle sektorille, missä ne ovat näkyneet osin vahvanakin hintakilpailuna. Arvioimme epävarmuuden alkavan asteittain näkymään myös Innofactorin luvuissa. Ennustamme Innofactorin liikevaihdon kasvun hidastuneen Q3:lla 5 %:iin ja ollen 17,5 MEUR (Q2 orgaaninen 11 %). Lisäksi seuraamme mielenkiinnolla kommentteja markkinasta, näkymistä ja tilauskannan kehityksestä.

Odotamme kannattavuuden laskeneen ja olleen tyydyttävällä tasolla

Ennustamme käyttökatteen laskeneen 1,4 MEUR:oon (Q3’22 1,9 MEUR) kasvun hidastumisen ja heikompien laskutusasteiden ajamana. Näin ennustamme EBITDA-%:n laskeneen 8,2 %:iin Q3:lla laskutusasteiden ajamana (Q3’22 11,6 %). Kannattavuus on Innofactorin rakenteella heikohko, mutta markkinatilanne huomioiden näkemyksemme mukaan tyydyttävällä tasolla. Muilla tulosriveillä ennustamme poistojen olleen 0,2 MEUR eli vertailukautta pienemmät. Ennustamme osakekohtaisen tuloksen näin olleen vertailukauden tasolla 0,02 eurossa Q3:lla.

Odotamme yhtiön saavuttavan ohjeistuksensa, vaikka markkinassa on epävarmuutta

Innofactor ohjeistaa tuttuun tapaan liikevaihdon ja käyttökatteen kasvavan edellisestä vuodesta. Ennustamme ennen Q3-raporttia Innofactorin liikevaihdon kasvavan Invenco-yritysoston tukemana 12 % 80 MEUR:oon vuonna 2023 (orgaaninen 8 %) ja käyttökatteen nousevan 8,3 MEUR:oon tai olevan 10 % liikevaihdosta (2022: 11,5 % liikevaihdosta tai 7,8 MEUR). Innofactoria tukee markkinan epävarmuudessa projektitoimittajiin verrattuna yhtiön suuri 60 %:n jatkuviin sopimuksiin perustuva liikevaihdon osuus.