Investors House (IH) kertoi viime perjantaina tehneensä rahoitusjärjestelyn ja solmineensa rahoitussopimuksen pankin kanssa. Yhtiö on nostanut 8 MEUR uusia luottoja, maksanut pois 5 MEUR aikaisempia luottoja sekä solminut pankin kanssa rahoitussopimuksen, jonka kovenantti on yhtiön pitkäaikaisten strategisten tavoitteiden mukainen 45 %:n omavaraisuusaste. Järjestely yhtiön mukaan vahvistaa konsernin rahoitusresursseja ja sillä varaudutaan liiketoiminnan kehittämiseen.

Arvioimme järjestelyn liittyvän likviditeetin hallintaan, rahoituskulujen optimointiin ja osittain yritystodistusten ja muiden lainojen jälleenrahoittamiseen. IH:lla oli taseessa lyhytaikaisia yritystodistuksia 2019 lopussa noin 7 MEUR ja käsityksemme mukaan näiden markkina on koronapandemian aiheuttaman markkinaturbulenssin myötä lähes pysähtynyt ja uusien yritystodistusten liikkeeseenlasku voi olla IH:lle lyhyellä aikavälillä mahdotonta. Arvioimme, etteivät IH:n vuotuiset rahoituskulut merkittävästi muutu järjestelyn myötä. Yhtiön korolliset velat olivat 2019 lopussa noin 55,8 MEUR ilman IFRS 16 -vuokrasopimusvelkaa. Omavaraisuusaste oli 2019 noin 47,5 % eli uuden rahoitussopimuksen kovenanttitason yläpuolella.

Uusi rahoitussopimus, yhtiön kommentit siitä kertovassa tiedotteessa ja hallituksen yhtiökokoukselta pyytämä huomattavan kokoinen osakeantivaltuutus viittaavat mielestämme myös siihen, että IH varautuu suurempaan yrityskauppaan tai kiinteistöhankintaan.